一個行業是否存在如下幾個特征，以及特征的顯著程度決定了該行業被互聯網滲透的程度。這三個主要特征分別為：產品供應充分、產品現有流通環節存在較大差價、產品標準化程度較高。接下來對幾個主要行業逐一做些分析。

電子商務領域 互聯網的應用在電子商務行業是最早發展起來的，并對線下產生很大沖擊。狹義上的電子商務有四個要素構成：商城、消費者、產品和物流，核心是產品。隨著社會經濟發展，大部分零售領域產品已經進入品種和數量相對充足，個別甚至過剩階段。這給線上銷售提供了必要條件。在上世紀90年代商品緊俏憑票供應，實體店商品都供不應求，就輪不到線上了。這就是產品供應充分性特征得到滿足。

中國零售業布局相對非常分散，在零售領域沒有幾家超大型跨區域集中經營企業。這是多年來區域分割、城鄉分割造成的，也是多年來傳統做小買賣思想決定的。這種環境下造成了產品從生產到銷售端鏈條特別長，流通環節加價現象嚴重，最終消費者付出相對較高成本。而互聯網增加了供需信息撮合度，由于減少了中間流通環節，這給在電商端與線下實體店相比低價經營同類產品提供了很大的空間，這也是電商發展的基礎。而在美國等西方國家為什么電商發展沒這么快，與線上線下的價差有悖于商業道德理念有關，這是第二個特征。

電商零售商品雖然品種繁多，但對大多數商品的功能描述供需雙方基本無異議，相對來說標準化程度較高，并且這些商品的使用不需要專業知識。對于價值稍大的商品后續服務大多由生產廠家統一維保（如家電等）。從另一個層面理解，越專業的領域，互聯網滲透的程度越低。

除傳統服務C端為主的電商外，服務B端，特別垂直類電商行業，涉及較多的是基礎類大宗商品行業，如鋼鐵、化工原料等，以及如絲綢、面料等基礎商品。這些商品都有共同的特點是物理特征穩定，便于存貯、運輸的原料級產品。但為什么有些行業可以做得比較容易，而有些則非常困難，原因還是在以上三個特征之中。如鋼鐵行業交易型網上服務這幾年相對較成功，首先取決于鋼鐵本身特征：型號標準；其次近幾年產能過?，F象嚴重，生產廠家有意愿縮短交易環節，即產品供應量充分；以及以往存在多級經銷商參與其中分享利益格局，即中間環節流通成本高。而如面料等行業交易型網上服務相對不發達，交易產品最多也是基礎布料，為什么？因為面料品種由于其顏色、紋理、手感等特征，交易基本采用現場方式進行，電商最多是意向初步獲取，再進行樣品寄送的信息服務為主。這就是產品標準化程度決定了是否適合電商。

互聯網金融行業 近三年來最熱門的互聯網相關行業非互聯網金融莫屬。金融行業又分銀行業、證券業、保險業、信托業等。

商業銀行提供存、貸、匯業務，以經營管理風險資產，利用期限錯配獲取利潤。前幾年隨著電子商務迅速發展，提供交易支付服務的第三方支付也隨之發展起來。電商行業有別于傳統線下面對面，以及利用銀行環節支付的方式，由于交易雙方互信問題，中間信用賬戶（第三方平臺賬戶）應運而生，并根據實體銀行賬戶與客戶第三方賬戶對應關系，與各家銀行開通直連通道。這樣一來，客觀上通過第三方平臺賬戶，打通了各銀行間的資金出入通道。隨著電商交易量的大增，沉淀在第三方平臺資金池金額越來越大，這一筆無需支付利息給客戶，且可以向銀行獲取利息的資金成為第三方支付平臺發展最大的原動力，有的國內主流平臺還以議價方式向銀行索取高息回報。在此利益驅動下，就有了第三方支付平臺在服務原電商以外，爭相作為支付產品進行輸出。與此同時，一些純第三方支付平臺也相繼出現，希望通過服務電商以獲取免費資金池。盡管央行對第三方支付機構客戶備付金嚴格監管，但出于技術和銀行監管的差異性，導致客戶備付金被挪用的現象也時有發生，這直接導致了幾家第三方支付牌照被取消和整個行業趨于監管從緊現狀。傳統銀行業匯兌支付業務是第一個被互聯網金融滲透的領域。參照行業三大特征，由于支付產品本身基礎屬性決定市場需求量大，支付產品標準化，且各金融機構由于各自原因，系統互聯互通上存在壁壘和支付代價，客觀上促使互聯網支付領域迅速壯大。隨著限制第三方支付直連銀行，并接入統一平臺的監管意向，以及傳統銀行在移動支付領域的能力提升，和徹底放棄支付手續費等，第三方支付滲透程度也將趨向平穩。有需要說明的一點，第三方支付滲透銀行支付的領域僅限于零售端支付，對于企業端支付，在目前企業支付業務真實性和稅務等特殊性要求情況下，銀行支付的地位依然無法撼動。按2014年民生銀行個人用戶網銀及手機端交易量13.87萬億（占民生銀行總體交易量97%），以及民生規模占銀行業2.19%比例來推算，個人用戶在銀行業交易量估計在633萬億左右，而同期第三方支付交易量在7.5萬億左右，總體占比在1.18%左右。而根據相同模式估值，2014年企業用戶在銀行交易量在2013萬億左右，而第三方支付在企業用戶支付交易量幾乎可以忽略不計。

互聯網滲透到銀行領域的第二個層面是互聯網融資。電商平臺希望通過做大交易量來獲取更大的成功，而交易量取決于供需雙方提供產品和購買產品的能力。平臺第一反應是引入銀行對其供需雙方進行融資。如2008年前后中國最大電商平臺“淘寶網”與工行、建行進行商戶端融資合作，由于國有銀行本身成本問題，被國有銀行忽略的小額融資業務（300萬以下），部分股份制銀行也有著極大的興趣而競相約談。但最終導致電商平臺與銀行無法長期合作下去的原因，在于雙方對客戶信息的獲取及定價問題等理念上相差懸殊。實力較強的平臺嘗試利用客戶交易信息，以自身成立小貸公司（如阿里重慶小貸公司）等方式正式介入客戶的融資領域，通過交易信息為客戶提供融資服務（信用貸款），由于其放貸迅速，且單筆額度相對較小，期限較短的特點，客戶比較容易接受相對較高的利率。從特征上看，首先互聯網融資業務需求很大；其次融資產品相對標準化，具備了線上交易的要求。但這類互聯網融資存在一個比較明顯的短板，即平臺由于沒有吸收公眾存款的條件，自身資本金無法滿足做大業務量需求，對于旺盛需求來說，供應的嚴重不足制約了其發展，如重慶阿里小貸也存在類似情況。當第三方平臺資金用完時，將貨款以較低的價格批量打包賣給商業銀行，出表后，再提供網上貸款。這樣還可以獲取貸款差價（小額貸款成本一般比基準上浮較高，利用銀行迫切獲取平臺沉淀資金需求，作為條件以基準價賣給銀行，賺取差價）。但這種模式涉及到貸款轉讓過程中無法落實實際借款人數據（只給銀行打包數據），盡管平臺可以提供一定比例的劣后風險準備金，但從貸款轉讓角度，資產信息的缺失和不規范，使這一模式無法大規模開展。

從另一方面講，基于互聯網的交易本身也存在一定風險。因此，基于平臺的自身條件及對風險的容忍度，非銀行機構基于互聯網的融資業務在較長時間里無法對銀行業形成真正的挑戰。

互聯網投資是互聯網滲透銀行傳統領域的最后一個層面?；诨ヂ摼W的投資可分為兩類：第一是基于支付賬戶購買貨基的“寶寶”類產品，其次是要承擔一定風險以獲取相匹配風險溢價的產品，如當前眾籌（公益類除外）及P2P就屬于這類領域。

這里先分析第一類互聯網投資產品的形成原因。從前面提到的第三方支付平臺可以看出，支付是商業活動的基礎，起信用中介作用的中間賬戶體系是電子商務開展的基礎。但是，基于平臺賬戶的支付本身沒有意義，也創造不了價值，只是為電商服務的工具，如支付寶服務淘寶、財富通服務騰迅系業務一樣。平臺賬戶理論上已經不是傳統意義上的賬戶了，因為資金是客戶的，但該賬戶資金不計息也不能計利息給客戶（因為第三方平臺不是銀行）。在互聯網商品交易中，買方將資金從銀行轉入平臺對應賬戶，即資金進入同一銀行的平臺賬戶上（除非該行不是該平臺存管或合作銀行）。賣方發貨，待貨收妥后，平臺將相應資金轉入賣方賬戶，即平臺從與賣方相同銀行的平臺賬戶向賣方轉賬。也就是平臺利用在各相關銀行間賬戶余額增減來完成整個交易過程。舉個例子，買方為浙江農行客戶，賣方為深圳工行客戶，資金從買方農行卡轉入平臺農行資金戶，再從平臺在工行的資金戶轉入賣方的工行卡中，平臺在各銀行間的資金可以按規定再進行劃撥。這就是為什么在央行清算系統停業期間，支付寶平臺號稱可以跨行轉賬的原理。

隨著支付業務量快速增長，一些規模較小的電商沒有力量建設自身支付平臺，轉向其它平臺申請加入支付業務，由此，催生了大量的以開發支付業務為主的公司，央行根據行業情況開展了第三方支付機構相關牌照管理。

支付業務由于其基礎性，以及眾多電商大量需求，給這個行業發展帶來了機遇。加上傳統銀行間受各自利益的考慮，跨行支付通道并不流暢，且收費相對較高，也給第三方支付業務的發展提供了機會。符合需求大，市場成本高，且產品標準化的特點。對于第三方支付機構而言，該項業務的開展在支付端并不存在流動性要求，業務發展能夠獲取更多的無成本沉淀資金。

上面提及過，由于第三方平臺大量沉淀資金是支付公司發展的原動力，同時，根據央行《支付機構客戶備付金存管辦法》，以及2010年央行《非金融機構支付服務管理辦法》第三十條規定：支付機構實繳貨幣資本與客戶備付金日均余額的比例不得低于10%，這一剛性約束，使得客戶備付金增長必須由支付機構實繳資本不斷增長相支撐。在2009年左右調研數據測算支付寶余額穩定在90億以上。在余額寶推出時點，2013年6月6日北京青年報測算支付寶余額大致在300億元左右，當然這個數字無法得到證實，但無論從量上還是從增長速度來看支付寶實繳資本壓力很大，從某種程度上來說，余額寶的推出是一種泄洪措施，不但大大緩減了資本壓力，借天弘基金為客戶提供了互聯網投資渠道，也可從中收取相應費用，順便打壓下銀行，何樂而不為呢。這里從另一側面解讀了余額寶出世的深層次原因，也由此拉開了互聯網投資的序幕。

以余額寶為代表的互聯網投資領域，其投資標的為貨幣基金，產品具有流動性強、保本收益等特點，符合產品標準化要求；貨幣基金需求量大，符合產品供應充分特征；同樣絕對收益相比銀行活期存款貨幣基金收益相對較高。這三個特征使“寶寶”類產品當時大行其道，各類互聯網公司借助這一模式推出各種“寶寶”類產品，在市場上賺足了眼球。但這類基于貨基互聯網產品隨著利率市場化，無風險利率下行，以及銀行存款的理財產品化，單從收益率上看將最終失去競爭力而市場規模日益萎縮。進一步分析，銀行真正活期存款一般以企業結算資金、個人代發工資戶、銀證通等要求流動性強的投資資金及日用備付金為主，這塊資金留存在銀行是銀行作為平臺提供基本服務所決定的，很難向互聯網渠道轉移。而銀行吸收其它客戶不同流動性要求的資金都通過不同期限理財產品銷售來獲取。由于銀行基于成本考慮，理財產品存在起點資金要求，同時，保證銀行不墊付資金的正常規則情況下，資金退出有結算周期要求。這給投資資金的低起點、平臺墊付資金（T+0）互聯網通用模式興起提供了競爭條件，盡管T+0蘊涵了極大的流動性風險?，F在，這兩個亮點也在被個別銀行所采用，這也可以說“寶寶”類產品還是在某種程度上改變了銀行的傳統作業理念和模式。

P2P平臺的大量涌現一方面基于投資者有獲取高額投資回報的強烈需求，而投資渠道相對有限。另一方面線上融資需求同樣強烈。但從融資方來分析，大部分是無法通過正常渠道從銀行貸款，又沒有實力通過信托產品進行募集，借高利貸無法償還高息存在較大人身風險的群體。因此，融資者給出的回報率介于民間高利貸與信托產品之間。兩年前P2P網貸平均年利率在25%左右，平均期限為4個月。廣東、浙江、山東、北京、江蘇和上海6個地區的平臺占據P2P網貸行業80%以上的市場份額，雖然沒有當前最新數據，但平均利率應該不會低于15%。

當這一回報率對于大多數民眾而言非常有吸引力時，產品供需雙方交投活躍，有很大的市場需求。同時，這類投資產品標準化程度高，適合互聯網交易。從這幾年市場運行情況來看，除了少數短期小額融資標的外，極大部分標的融資端要支付如此高的回報率，必須要有高于融資回報率的投資收益作為前提。而在當前經濟環境下，這基本沒有持續性可言。

反過來說，如果項目本身有確定性的高收益率，銀行是會介入的，即便沒有資產可以抵押，銀行也可以用收益權作抵押品以及其它產品組合提供融資產品。退一步，如果銀行不介入，也有資本會介入。融資者也可以通過股權方式來實現融資，現在社會上流動性還是很充分的。因此，這類融資端（除少數消費類融資外）是缺乏相對高的回報率作為基礎的，或者說以冒高風險來獲取高回報，有的甚至于根本就是以虛擬項目來騙取投資者資金。同時，平臺方無論從人員、機制、經驗以及社會資源上都無法與當前主流商業銀行相提并論。平臺是否存在資金池、項目與平臺是否存在關聯方交易，甚至存在虛假標的可能性將極大地摧毀這一行業的生存環境。

商業活動存在的基礎之一是交易雙方實現共贏或者雙方風險偏好的互換?？梢哉f，P2P市場最好的結果也就是經過大浪淘沙，能夠生存下來幾家，形成雙寡頭或三寡頭格局，在平臺特色商業模式、風險控制和資金實力下實現相對差異化的業務發展模式。

與銀行比較，由于基金業、信托業、保險業等總體體量相對較小，互聯網業務滲透率不高及對社會的影響程度不大。相比較而言，互聯網對證券業的影響會比較大和深遠，在中國參與證券市場的個人投資者數量龐大，線上開戶認證和交易將成為主流作業模式。存續了250年的芝加哥商業交易所集團今年將關閉紐約交易大廳，相關交易過渡到電子化，這在一個層面召示了一個新時代的到來。

醫療和教育是兩個一直以來被社會關注的熱點行業，也是被社會所詬病的行業。隨著互聯網技術的興起，資本對這兩個行業表現出極大的興趣也是可以理解的。

互聯網醫療 在論述互聯網在醫療行業的滲透情況之前，首先了解一下醫療行業的現狀與運行流程。醫療行業市場主要參與者有：政府、醫院、醫護人員、藥品器械供應商、患者。運行流程是掛號、就診、診斷及提供治療方案、付費與治療、治療終止?，F狀是醫療資源的極度不均衡，醫患對醫治結果期望值的差異，對治療過程的質疑及費用承受的超預期?；ヂ摼W對醫療行業的滲透期望解決的也是這些痛點。

政府是醫療行業資金的提供者之一，通過向醫療機構撥款和醫保支付來實現。對醫療機構的撥款僅針對于各衛生機構下屬醫院，額度也只能部分滿足醫療機構運行資金需要。政府實行醫保制度的出發點是在有限的財力范圍內盡可能多地覆蓋受保人群，并逐年增加覆蓋率，這就要求對醫療支出項目、每次醫療支出額度作出限制。政府也是藥品價格和各項治療項目的價格制定者。

由于對三級醫院的信任和交通的便利性，在當前分級醫療體制未嚴格實行前，三級醫院的醫療資源非常緊張，體現在醫療運行流程各個環節中。在掛號環節，由于專家號資源緊張，從原先徹夜排隊，到電話掛號為該環節提供了便捷；通過互聯網進行網上專家掛號則是將掛號簡便性進一步提升，這是互聯網滲透到醫療的最早領域，也是相對最為成功的切入。但由于專家號資源本身的稀缺性，以及還存在與醫院合作單位特殊通道的分流，網上掛號服務獲得的效果并不理想，這也制約了這一領域的互聯網發展。

在就診環節中互聯網介入的思路如下：首先通過在線付款，或一定額度的信用支付等方式解決了收費與檢查治療之間多次的來回奔波；其次在平臺上查詢檢查結果，或通過平臺通知檢查結果，方便了患者；最后，通過臨床醫師與患者的線上互動，及時得到病情確認與治療方案的確定。這個環節滲透性決定于相應的三個方面，第一， 如果需要信用支付，如何解決患者信用度的問題，以及違約的處理問題。同時，由于存在身份驗證等問題，醫?？ǖ木€上支付短期內實施困難很大；第二，醫院HIS等系統相對封閉，診治環節與對應系統關系相對較復雜，患者數據與醫治數據敏感性較大，如何較高程度實現與互聯網平臺系統對接存在一定難度；最后也是最主要的制約因素，就是國內三級醫院臨床醫師普遍超負荷工作，幾乎沒有時間與患者在線上進行互動，即便能夠有機會互動，患者對病癥能否有效描述，以及疾病臨床表現的非特異性，和不同患者感受度的不一致性，均需要線下檢查予以確認，如平安好醫生咨詢結果，最后均被告知以實際檢查為準作為結束標志。

就診環節的互聯網滲透，通過掌上APP在許多醫院正在積極嘗試，應用的覆蓋面也在日益加大，但出現這樣一種現象，一些三級醫院為支持這項工作，僅在門診量相對壓力較小的科室進行試用，其它臨床醫生端也是象征性地使用。門診量小的醫院本身醫療資源相對有余，患者端互聯網應用迫切性較低。

另一個醫療環節的互聯網應用是在醫院與醫院之間，或醫院與醫生之間的線上互動。如通過互聯網進行會診，醫院間醫療場地等資源共享，或者在大型救災現場的遠距離線上快速診斷，及醫療資源的快速調配。

綜上，由于醫療行業的專業性強，醫療資源的緊缺，決定了該行業互聯網滲透的程度很低。

與醫療行業相關聯的是醫藥行業。實體藥店由于配備藥師，藥品處方當面審核及具備醫保支付功能，發展成相當大的規模。由于藥品使用專業性強，醫保線上支付限制，面向C端的醫藥行業互聯網滲透程度注定不會太高。

互聯網教育 教育是培養被教育者具有學習能力、一定專業知識和解決問題方法論的綜合訓練。當前高校教育更多的出發點是如何通過拿到好的文憑，以及求學階段廣泛的組織與社交能力，來找到一份好工作，以及如何利用學校教育時期的人脈資源。這在當前大學階段基本都能滿足，或通過后期MBA、EMBA等教育得到實現。從傳統的教育過程來看，良好的教育來自優質的師資和一群有著求學精神的學生的互動來實現，這同樣需要面對面的教育。因此，無論從功利主義的教育，以及傳統意義上的教育，互聯網沒有滲透的可能。與高校教育相銜接的是普通高中階段教育，這一階段學生基本處于半軍事化狀態，煩重的課堂教育與課外練習占據了幾乎所有時間。任課教師主觀上還是認為自己的教育方法最適合學生，客觀上不會留有學生過多的空余時間。因此，盡管市場上推出各類教育云平臺及網上教育課程，對于高中學生的使用沒有太大空間。另一大職業教育體系，是以學一門專業技能為目標，同樣需要面對面的教育和培訓。留給互聯網教育寶地并不多。有些課程，如外語類課程，線上的教育不足以彌補線下的實踐與互動。在國外，高校的公開課是唯一適合在互聯網上進行授課的內容，這基本是免費的市場。但在國內是否能夠提供高質量的網上教育課件，是否有特定的受眾，以及為之支付報酬的意愿，這些不確定性無法支撐這一領域的持續互聯網化。

制造行業互聯網應用 相比較而言，制造類行業的互聯網應用將是一個值得研究與實踐的領域。首先，制造業貢獻占GDP第一位，并超出第二行業農牧漁、第三行業批發零售均2倍以上。由于制造業是隨著工業化的發展而發展，形成的生產模式是批量化流水線作業方式。這一方式比較適合于產品的指令性計劃或訂單模式。但隨著市場化程度的不斷提高，以及產能的不斷釋放，批量化的結果是產品庫存增加，這是導致成本上升的最大因素。過高的成本降低了企業收益率。而且在這種狀況下更加無法通過擴大生產降低單件成本方式來解決。由于無法創造真實的用于擴大生產的融資需求，所以利用制造業實體名義進行融資的資金自然而然地進入其它領域，是脫實向虛的根源。

解決制造業困境，首先要解決的是如何去庫存。而去庫存最有效的解決方式是以需定供，互聯網為供需方信息連接創造了條件。

以服裝鞋帽生產行業為例，提供給客戶的某一種商品，有著不同尺碼、不同顏色之分。生產是按各款式、尺碼、顏色批量生產，通常的營銷是在各個地區、各個門店分別將不同尺碼、不同顏色商品同時上架銷售。由于無法確定消費者具體情況，最后出現斷貨和積壓共存的情況，總體上積壓較為嚴重。如果通過互聯網，將C端需求直接與制造車間對接，那么按需制造就能實現，大大降低了庫存而極大地提高了生產銷售效率。這方面的工作已經逐步展開，業內稱為M2C。對制造業而言，技術上就是要實現90年代初期提出的柔性制造理念。而要實現柔性制造除需求信息對接外，還需要改造傳統流水線，完善數控加工中心建設與運行工作。

這樣類似的行業還有很多，如家具制造行業。由于整體房地產行業進入了較長時期的調整階段，對建材和家具行業影響很大。伴隨著個性化裝修及住宅格局的局部差異性，傳統標準化家具經營非常困難，而定制式家具則越來越受到青睞。通過互聯網介質，實現按需定制將是行業發展的重要可選途徑。

從另一個視角，滿足創造性的需求，也能改變行業的傳統作業模式，提升行業的競爭力。如在電子化時代受到沖擊的傳統出版業，當前發展受到很大影響，但傳統的紙質讀物由于其獨特的手感、適合珍藏、可多場合隨時閱讀等特點，有其特有的市場。如果通過互聯網將客戶需要的書籍、刊物等按自己喜歡方式進行匯編，并通過出版社進行按需出版，實現客戶獨特的多樣化需求，這也是行業發展的一個思路。

過剩行業需求與生產對接的定制化，附合產品供應充分，消除中間環節兩大特征，而定制化客觀上提高了標準化，使制造者與使用者對產品的理解趨于高度一致。

當前，中國正在進行一場“互聯網+”浪潮，資本也在尋找各行業的互聯網化方向，作為創業者和投資者更應該理性看待互聯網滲透行業的可行性和發展前景。只有適合產業發展的互聯網化，才能真正將互聯網技術發揮到極致，為社會的發展作出貢獻。

責任編輯：王超