7月9日，全國銀行間同業拆借中心網站顯示，工商銀行將于7月10日至7月12日發行中國工商銀行股份有限公司2024年無固定期限資本債券（第一期），用于補充其他一級資本，本期債券的基本發行規模為400億元。

記者據全國銀行間同業拆借中心數據統計，7月1日至7月9日，已有建設銀行、平安銀行、恒豐銀行等多家銀行發行共計1050億元的二級資本債。從年內來看，Wind數據顯示，今年以來截至7月9日，商業銀行二級資本債和永續債（以下簡稱“二永債”）發行總額超9700億元，已達到去年全年發行規模的86.98%。

業內人士認為，今年以來商業銀行二永債發行規模較大，反映出當前銀行的資本補充需求強烈。這背后主要受銀行機構加大信貸投放力度以支持實體經濟、相關債券面臨到期償付壓力等多重因素影響。

具體來看，7月1日至7月9日，建設銀行、平安銀行、興業銀行、恒豐銀行已分別發行500億元、300億元、200億元、50億元的二級資本債。

多家商業銀行在二級資本債相關發行公告中表示，債券募集資金將根據適用法律和監管部門的批準用于充實發行人二級資本，提高發行人資本充足率，以增強發行人的運營實力，提高抗風險能力，支持業務持續穩健發展。

從年內的發行情況來看，今年以來截至7月9日，市場上商業銀行共發行65只二永債，發行總額達9705.50億元，遠超上年同期水平。其中，國有大行和股份制銀行的發行金額共計8510億元，在發行總額中占比達87.68%，各家中小銀行的單期發行金額則普遍較少。

中國銀行研究院研究員杜陽對《證券日報》記者表示，對于國有大行和股份制銀行來說，其發行二永債的規模較大，如何最大程度緩解債券發行對市場流動性造成的沖擊是需要考量的重要因素之一。因此，這兩類銀行要在充分測算市場承載力的基礎上，合理安排債券發行計劃和節奏。

“中小銀行發行二永債需要解決市場認可度低、發行成本較高等方面的問題。中小銀行信用評級通常低于國有大行和股份制銀行，這使得投資者對中小銀行發行的債券認可度不足，一定程度上增加了債券發行難度。同時，由于信用評級相對較低，中小銀行需要提供更高的利率來吸引投資者，增加負債端成本，在當前低息差環境下，可能會進一步制約中小銀行的盈利能力?！倍抨栠M一步表示。

多家機構認為，今年下半年，商業銀行的二永債供給或將放量，供給規?；驅⑦h超去年同期。這主要受商業銀行資本監管要求、資本充足率現狀、二永債到期贖回等多重因素驅動。

興業證券固定收益研究團隊認為，展望2024年下半年，銀行二永債的總供給可能會進一步走高。與上半年相比，凈供給或整體保持平穩?！耙皇怯捎诟黝惿虡I銀行資本監管指標有所改善，但仍面臨一定的補充資本壓力。二是從銀行二永債的獲批情況來看，目前仍有一定的二永債批復額度待發行。三是今年下半年銀行二永債到期規模較大，三季度為到期高峰，商業銀行可能新發二永債以接續?！?/p>

華福證券固收研究團隊認為，從二永債的發行節奏看，二級資本債的發行高峰期集中在每年的3月份至4月份、8月份至10月份，永續債的發行節奏特征則不明顯?！岸壻Y本債方面，預計下半年供給仍將放量；永續債供給方面，如果今年發行節奏保持平穩，永續債供給規模將遠超去年?！?/p>

中國企業資本聯盟副理事長柏文喜對記者表示，預計今年下半年部分商業銀行二永債的贖回壓力有所增加?？傮w來看，市場對于優質銀行的認可度仍然較高，因此贖回壓力相對可控。

責任編輯：方杰