4月22日，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公布最新貸款市場報價利率（LPR），1年期為3.45%，5年期以上為3.95%。

專家表示，4月LPR“按兵不動”符合市場預期，有助于減緩銀行息差下滑壓力，保持服務實體經濟的持續性和發展的穩健性。

政策效應在持續釋放

專家表示，中期借貸便利（MLF）利率作為LPR報價的錨定利率，其變動會對LPR產生直接有效的影響。在此前MLF利率未變動的情況下，本月LPR保持不變。

“從數據看，一季度，實體經濟融資維持較高水平，開年以來宏觀政策靠前發力，政策效應仍在持續釋放，短期銀行進一步降低LPR報價的迫切性與意愿均不高?！?a href="http://www.steamlinelogistics.com/search/result.shtml?siteID=123&query=光大銀行" target="_blank" title="中國光大銀行" class="hotLink" >光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華說。

民生銀行首席經濟學家溫彬表示，伴隨貸款利率繼續下行，一季度凈息差承壓態勢延續，低利率、低息差將成為常態。在此背景下，銀行進一步調降LPR的空間也在大幅縮小。

招聯金融首席研究員董希淼表示，LPR未進一步下行，一定程度上有助于減少因貸款利率過低導致信貸資金被套用、挪用等行為。

積極盤活存量信貸資金

專家預計，央行仍可能繼續降低MLF利率等政策利率，推動LPR有序下行，進一步降低實體經濟融資成本。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，三季度MLF利率或有可能下調，這將帶動兩個期限品種的LPR跟進調整，進而帶動企業和居民貸款利率繼續下行。與此同時，LPR下調帶動貸款利率下行，也將為今年地方債務風險化解提供更為有利的條件。

“目前，政策利率及LPR并非越低越好，需要防范潛在空轉套利風險，提升政策實施效率。預計后續貨幣政策穩健略偏松，保持流動性合理充裕，加強與財政等政策配合，推動引導信貸資源均衡投放，積極盤活存量信貸資金?！敝苊A說。

人民銀行貨幣政策司司長鄒瀾日前表示，既要根據物價變化與走勢，將名義利率保持在合理水平，鞏固經濟回升向好的態勢，也要充分考慮高質量發展需要等，避免削減結構調整動力，防止利率過低，內卷式競爭加劇或者資金空轉，物價進一步降低，陷入負向循環。

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