目前，實體經濟企業應收賬款回收問題較為突出。

作為一種新型的金融活動模式設計，供應鏈金融以真實貿易和交易作為支撐，通過金融手段支持產業鏈發展，鏈上的核心企業借此擴張和提升競爭力，與核心企業有交易關系的中小微企業也能基于歷史交易數據獲得金融資源支持。

實體經濟企業或能通過供應鏈金融緩解賬款問題。十余年來，供應鏈金融對盤活中小企業應收賬款，緩解融資難和融資貴等問題做出了較大貢獻，但目前供應鏈金融服務與中小微企業業務活動的之間的耦合程度仍不夠高。

當下，產業競爭已從單個企業間的競爭擴大到企業以及供應鏈體系的競爭。供應鏈金融應如何突破難題，真正賦能整個產業鏈？

賬款拖欠問題何解？

“當前，實體經濟企業應收賬款的回收是一個非常突出的問題?！鄙虅詹繃H貿易經濟合作研究院信用研究所所長、研究員兼商業保理專委會主任韓家平在接受南方財經全媒體記者專訪時表示。

當企業在銷售過程中采用賒銷的模式，讓買方在一定期限內根據合同約定付款，賬期便由此誕生。賬期的形成是市場競爭博弈的結果?！爱斒袌鼋洕l展到買方市場階段以后，買方在交易中占據主導地位，擁有更多的選擇權和決定權。由于供大于求、市場競爭激烈，供應商為了獲得訂單、獲得業務機會，一般會采用有賬期的方式去銷售，否則可能拿不到訂單?！表n家平表示。

作為信用經濟，賒銷這類信用交易本身是符合經濟發展規律的，可以突破資金瓶頸，放大交易規模，提高交易效率，目前給中小企業造成較大的經營壓力的并非賬期本身，而是賬期過長的問題。

最新數據顯示，4月末，規模以上工業企業應收賬款平均回收期為63.1天，同比增加6.4天?！跋啾扔?011年，應收賬款平均回收期延長了一個月還要多，一個月賬期的延長相當于一個企業減少了一個月銷售額的現金流?！表n家平表示。

他進一步指出，大企業拖欠中小企業賬款的原因十分復雜，受市場競爭、信用體系尚不健全等多方面因素影響?！靶庞皿w系缺失主要是指商業信用方面，對于企業之間或是企業和個人之間的應收賬款，相應的征信機制還沒建立起來，對于大企業拖欠款項并沒有一個有效的約束機制，這需要通過信用體系建設來加大對拖欠的約束才有可能逐漸解決問題?！?/p>

目前，對大企業拖欠賬款行為的信用約束機制尚未發揮作用。2020年7月14日，國務院發布的《保障中小企業款項支付條例》第二十七條明確指出，大型企業違反條例，未按照規定在企業年度報告中公示逾期尚未支付中小企業款項信息或者隱瞞真實情況、弄虛作假的，由市場監督管理部門依法處理。但實際真正公示的企業數量很少。

此外，他指出，近年來，包括企業征信、信用保險、供應鏈金融（保理）和商賬催收等與企業應收賬款管理相關的信用服務業在我國得到了快速發展。但各行業之間發展并不平衡，有的甚至還未完全開放，難以滿足企業應收賬款管理和催收服務的需求。

基于拖欠賬款問題形成原因較為復雜，在解決方案上也需要綜合施策。韓家平建議積極發展供應鏈金融，尤其是商業保理。商業保理是基于受讓企業的應收賬款為企業做融資、應收賬款催收以及買方付款保障的綜合性服務，能助力加快企業應收賬款流轉，盤活存量應收賬款，緩解拖欠問題。因此，未來，商業保理行業有非常大的發揮空間。

供應鏈金融能否幫助中小企業止痛？ 

供應鏈貫穿于商品的生產、流通、消費全過程，聯通經濟社會各個環節和領域，是宏觀經濟不可或缺的重要組成部分。供應鏈金融以真實貿易和交易作為支撐，通過金融手段支持產業鏈發展，鏈上的核心企業借此擴張和提升競爭力，與核心企業有交易關系的中小微企業也能基于歷史交易數據獲得金融資源支持。

十余年，供應鏈金融對盤活中小企業應收賬款，緩解融資難和融資貴等問題做出了較大貢獻，但目前供應鏈金融服務與中小微企業業務活動的之間的耦合程度仍不夠高。

“當前，供應鏈金融沒有擺脫對核心企業的依賴，沒有真正地滿足產業鏈上中小微企業最底層的需求，對于底層或末端的需求并沒有很好的解決方案。怎么縱向穿透整個供應鏈體系，服務核心企業的供應商的供應商的供應商、經銷商的經銷商的經銷商，這些產業數字金融滯后的問題將使得傳統的供應鏈金融模式發展受到很大的限制?！苯?，微眾信科CEO耿心偉在京東供應鏈金融科技大消費產業峰會上表示。

由清華大學經管學院商業模式創新研究中心發布的《供應鏈金融科技重塑產業模式研究報告》（以下簡稱《報告》）指出，傳統的供應鏈金融模式往往過于依賴核心企業提供與其相關的交易鏈數據信息，但部分核心企業對供應鏈金融認識不足，導致金融機構難以對其鏈屬上下游企業的進行客戶身份識別、貿易背景核查、交易確權以及管理抵質押物等等，從而使金融機構識別核心企業信用大多僅能涉及一級供應商或一級經銷商，難以對供應鏈上的第二層乃至第三層企業形成有效覆蓋。

《報告》指出，由于信用主要基于核心企業的信用確權，金融機構往往也更偏向于對核心企業上游從事保理融資或信用流轉業務，而對于下游經銷商的采購融資，由于沒有核心企業的擔保增信，缺乏推廣的意愿和能力。

與此同時，由于供應鏈商流、物流、信息流和資金流四流數據難以統一歸集整合，供應鏈各主體也沒有形成在數據層面更精密的模式設計和更緊密的連接，使得金融機構更難為鏈條中的中小微企業進行信用評價，從而導致其對中小微企業的金融服務和融資支持相對缺失。

此外，中小微企業在獲得供應鏈金融的資金支持后，缺少提高供應鏈管理能力的解決方案。這導致鏈條中的一些企業雖然能夠進行更大規模的業務交易，但供應鏈的運行效率卻沒有得到顯著的提升。

因此，在耿心偉看來，從金融活動對供應鏈進行優化，并不僅是簡單利用數字化技術，通過識別企業間的交易行為就可以為中小微企業提供有效的金融服務，更要求從事金融活動的主體需要具備相關產業的行業認知，為產業鏈各方設計數據共享平臺，從商業模式層面理解企業間的交易結構，使信用評價的主體從單個企業拓展到全產業鏈。

以數字產融破解傳統供應鏈金融難題

針對傳統的供應鏈金融模式發展面臨的痛點，耿心偉在會上提出了“兩頭出發、兩類信用、兩種穿透、兩種風控”四個“兩”的數字產融破題思路。其中，“兩頭出發”是指從核心企業出發，把核心企業作為一種場景、作為批量獲客的通道，同時也從普惠金融的角度出發，滿足每個小微企業的需求。

“核心企業方面，以提升整體供應鏈競爭力、穩定供應鏈為出發點，核心企業做供應鏈金融的業務，不局限于盤活資金、擴大賒銷的需求，要提升數據自開放度，能夠賦能供應鏈客群，提升產業鏈的融資能力。中小微企業要注重自身的交易數據、信用數據的積累，保持良好的信用的記錄、履約的記錄，積極融入到產業鏈的數據生態，聯動銀行等金融機構去共建數字產業的金融生態?！惫⑿膫ケ硎?。

“兩類信用”是指在評估某個供應鏈企業的信用時，既要考慮企業自身的交易信用，同時也要考慮企業以及主體經營的信用。在他看來，數字產融產品是把主體信用和交易信用相結合的產品。

“兩種穿透”是指縱向穿透和橫向穿透。其中，縱向穿透是對核心企業在單一產業鏈的交易傳導中的一種穿透。每一個中小微企業在跟核心企業發生交易的過程中，它可能不僅僅給某一個核心企業供貨，也可能不是唯一的某一個核心企業的經銷商。因此，橫向穿透是指以供應鏈企業為中心，進行網狀交易的關系穿透，評估企業在多個鏈條中的交易情況。此外，“兩種風控”是指專家決策模型和量化風控模型。

由此，耿心偉認為供應鏈金融科技公司應做到“四化”，其中，交易數據的數字化是基礎。而要將交易的數據化做成交易的資產化，則需要將數據信用化和信用資產化?！爸挥邪褦祿兂闪诵庞?，把信用作為一種資產，那交易的資產化就形成了?！彼硎?。

產業實踐 京東科技搭建供應鏈金融科技平臺“雙十模型”

據了解，京東科技在數字產融發展供應鏈金融上已有實踐。

“實際上，以數據驅動的風控和運營加持的供應鏈金融模式，對于在供應鏈過程中產生數據的要求非常高，如果供應鏈場景的數智化程度不高，便無法獲取數據，也就無法去做以數據驅動的供應鏈金融業務?！本〇|科技供應鏈金融科技部總經理周李軍在京東供應鏈金融科技大消費產業峰會上表示。

基于這一痛點，京東提出了“數智供應鏈+供應鏈金融”的“雙鏈聯動”模式。作為新型實體企業，京東長期深耕于供應鏈金融領域。目前，京東供應鏈金融科技已發展到3.0階段，提供綜合型供應鏈金融科技服務，從對內服務向對外輸出系統平臺進行升級。

“我們現在處于3.0的階段，實際上是把京東在做生態圈內供應鏈金融服務時沉淀的底層技術底座整合到一個平臺上對外輸出?？萍驾敵鲆龅健幕▓鼍盎?、線上化、數智化、標準化）。其中，標準化是指供應鏈作業流程的標準化，期望通過標準化的作業流程生成的供應鏈金融信貸資產能夠讓更多的參與方尤其是資金方認可?！敝芾钴姳硎?。

此外，基于“雙鏈聯動”的邏輯，京東科技構建了供應鏈金融科技平臺的主體架構“雙十模型”，即“十大供應鏈金融業務系統+十大數智供應鏈服務體系”。

“先去解決供應鏈本身的數字化基礎的需求，通過十大數智供應鏈服務體系的能力，為企業數字化轉型賦能，再鏈接服務各場景的供應鏈金融業務，將十大供應鏈金融業務系統植入進場景，解決數字供應鏈和供應鏈金融之間怎么聯動做業務的要求?！敝芾钴娊榻B。

針對更多的中腰部核心企業，由于其業務屬性及所處的快速發展階段，也有做供應鏈金融業務管理需求，周李軍在會上透露，目前京東科技推出了一個供應鏈金融科技平臺Lite版。

“一方面，部分核心企業沒有辦法掏出那么多資金或者沒有那么長時間去等待‘雙十模型’平臺建設，另一方面，就算部分央企、國企有接入‘雙十模型’的實力，但是需要花大量力氣去說服企業接入平臺，廢棄企業原有的平臺，也不現實。而Lite版可以輕量部署、快速上馬，符合這部分企業的需求?！彼硎?。

周李軍表示，整體而言，平臺的核心能力是風控能力。京東科技既希望通過平臺鏈接各方，能夠實現商流、信息流、物流、資金流四流合一，同時通過平臺取得的貿易數據，再結合京東自身的數據以及第三方的數據，形成一個風控大數據模型的概念，解決原來在風控領域里面只是單個模型去跑，或者說數據不足導致的對客戶風險識別能力不足，進而導致授信不足和額度不足以及利率偏高的問題，最后再通過征信牌照，將這些結果合規、合法地對外進行輸出。

“京東供應鏈金融科技將推動‘科技-金融-產業’良性循環，助力實體經濟高質量發展，以及大中小企業融通創新發展?！彼硎?。

責任編輯：王超