近日，部分養老理財產品首度分紅，用“真金白銀”給予投資者信心和回報。截至一季度末，養老理財產品共發行51只，累計發行規模超千億元。中國證券報記者注意到，今年以來，養老理財產品凈值出現企穩回升態勢，在此背景下，更多產品有望陸續進行分紅。

業內人士指出，銀行理財公司應努力打造差異化競爭優勢，增加多樣化產品供給，持續提升自身投研能力，在混業競爭市場中建立和鞏固比較優勢。

部分產品首度分紅

近日，由交銀理財發行的3只養老理財產品在平穩運作半年多后首度分紅。上述3只產品分別為交銀理財穩享添福5年封閉式1號理財產品、2號理財產品、3號理財產品，3只產品分紅方式均為現金分紅，每份分紅金額均為0.005元。

交銀理財相關人士表示，“理財+分紅”模式滿足定期提取養老金的客群需求，真正給投資者的養老生活“加餐”。截至2023年3月末，交銀理財養老系列理財產品成立以來平均年化收益率達3.73%。

業內人士介紹，由銀行理財公司發行的養老理財產品普遍設立了分紅機制，分紅方式均為現金分紅，但分紅條件各不相同，在頻率上也存在差異。

記者注意到，建信理財安享固收類封閉式養老理財產品的產品協議指出，產品成立滿一年后，當產品的份額凈值超過初始銷售面值時，產品管理人可根據產品運作實際情況按月決定是否分紅。

由此可以看出，養老理財產品分紅與否還與產品凈值表現相關。今年以來，隨著權益市場的回暖，根據中國理財網公布的數據，截至目前，由銀行理財公司發行的養老理財產品凈值均在1以上，大部分產品凈值目前在1.01至1.05之間。

規模不斷擴大

試點以來，養老理財產品規模不斷擴大。業內人士指出，養老理財總體因其超低費率、較高的業績比較基準、多重風險保障機制等普惠性、穩健性特點以及契合銀行客戶穩健投資需求，市場反應良好、客戶購買熱情較高。

數據顯示，截至2023年一季度末，養老理財產品共發行51只，累計發行規模1004.9億元，投資者人數合計46.7萬。其中，建信理財、工銀理財均發行11只產品，光大理財發行10只產品，招銀理財發行5只產品，中銀理財、交銀理財、興銀理財發行產品數量均為3只，農銀理財、中郵理財發行產品數量分別為2只，貝萊德建信理財發行了1只產品。

據悉，養老理財產品以固定收益類、封閉式、較低風險評級為主，業績比較基準一般為5%-8%。從產品配置來看，養老理財產品以債券等固收資產為主，但一些合資理財公司養老理財產品的權益類資產占比相對較高。

“養老理財服務創新的核心在于平衡收益與風險。交銀理財一方面擇機通過戰術調整股債比來優化持倉成本；另一方面，在權益資產內部進行結構調整獲取超額收益，力爭為客戶實現在保持產品進攻能力的基礎上，盡力降低產品價格波動?！苯汇y理財相關負責人表示。

豐富產品體系

業內人士認為，未來養老理財市場高質量發展仍有一些問題待破解。

“例如，養老理財試點范圍與額度有繼續調整空間，養老理財產品設計方面存在一些不足，主動積極養老意識、投資者教育亟待加強?！敝袊y行研究院指出，具體來看，試點階段發行的養老理財產品具有一定的同質性，產品投資策略、期限等較為相似，投資者的選擇空間相對有限。相對同質化的產品無法滿足投資者不同的分紅、收益等多樣化需求。

對此，普益標準相關人士稱，銀行理財公司應努力打造差異化競爭優勢。一方面，理財公司在開發和設計養老理財產品時，應更多關注和考慮居民的實際養老需求，在投資期限、流動性支持、風險保障、投資策略等方面尋求更多創新，增加多樣化產品供給，完善養老投教體系，針對性解決客戶的疑慮與痛點；另一方面，理財公司應持續提升自身投研能力，適當提高權益類資產配置比重，在回撤可控的前提下增厚養老理財產品的收益，在混業競爭市場中建立和鞏固比較優勢。

業內人士呼吁，加大養老理財政策支持力度，規范養老理財市場健康發展。中國銀行研究院建議，適當提升養老理財試點機構的募集資金上限，保證養老理財產品的供給能力。

責任編輯：方杰