9月15日，常熟銀行60億元可轉債開啟申購。截至9月14日，已有民生銀行、長沙銀行、齊魯銀行、廈門銀行、瑞豐銀行5家銀行披露了可轉債發行計劃，預計近期將有790億元規模的商業銀行可轉債登陸市場。

業內人士表示，常熟銀行可轉債下修條款嚴格，債底保護較好，投資者可以參與打新。對于銀行而言，發行可轉債意味著銀行對資本補充的渴求，但仍需注意轉股率不高、發行時間較長等因素造成實際補充資本效果欠佳的情況。

常銀轉債開啟申購

根據發行公告，常熟銀行可轉債于9月15日開啟申購。根據優先配售、網上申購數量，9月16日公告網上中簽率及優先配售結果，并通過搖號抽簽形式，確定網上中簽結果。

值得一提的是，早在2018年初，常熟銀行就曾發行30億元可轉債。本期可轉債已經是常熟銀行發行的第二期可轉債，這也是農商行陣營發行的首只第二期可轉債。

對于募集資金用途，公告顯示，常熟銀行此次可轉債募集資金扣除發行費用后將全部用于支持該行未來業務發展，在可轉債持有人轉股后按照相關監管要求用于補充該行核心一級資本。

作為優質區域中小上市銀行，常熟銀行備受投資者關注。興業證券固定收益分析師黃偉平表示，常銀轉債下修條款嚴格，債底保護較好，可以參與打新。同時，常熟銀行地處經濟活力區域，在小微、貸款等領域具有強大的獲客能力，且在常熟外區域拓展能力強。此前第一期可轉債的優異表現也將使得第二期可轉債獲得較高人氣。

從股價表現來看，截至9月14日，常熟銀行今年以來股價漲幅達22.96%，居A股上市銀行前列。

銀行“補血”需求旺

今年已經上市的銀行可轉債共有2只，分別來自成都銀行、重慶銀行，發行金額分別為80億元和130億元。除常熟銀行外，當前還有一些銀行正穩步推進可轉債發行計劃，且計劃發行規模不小。其中，規模最大的一筆是民生銀行，該行計劃發行500億元可轉債；長沙銀行、齊魯銀行的計劃發行規模也分別達到了110億元、80億元。

對于銀行為何熱衷發行可轉債，研究機構認為，銀行發行可轉債主要是為了補充核心一級資本。近年來，在金融加大對實體經濟支持力度和監管政策調整的背景下，商業銀行面臨的資本約束愈發明顯，對資本的渴求不斷上升。

常熟銀行半年報顯示，截至2022年6月末，該行核心一級資本充足率、一級資本充足率和資本充足率分別為9.86%、9.91%和11.58%，分別較上年末減少0.35個、0.35個、0.37個百分點。

目前國內銀行補充資本金的渠道主要有留存收益、增資擴股、發行二級資本工具、優先股、可轉債、永續債等方式。由于近年來銀行業績增長放緩，僅靠利潤留存難以滿足資本補充需要，因此更加依賴外源性資本補充的渠道。

不過，需要注意的是，銀行可轉債的轉股率并不高，這對商業銀行而言意味著可轉債補充資本的效果不理想。此外，銀行可轉債的發行耗時可能較長，也是造成實際補充資本效果欠佳的因素之一。

責任編輯：方杰