上一期講到養老理財，不少讀者表示看完“養老愿”的介紹后就去銀行買了一些，也有一些讀者詢問有沒有比養老理財更加穩健的養老投資產品。

有的，特定養老儲蓄。

事實上，這并不是個別投資者的想法。21世紀經濟報道近期發布的《養老投資規劃問卷》結果就顯示，在銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等養老金融產品之間，你會選擇哪種時，選擇儲蓄存款的人占比高達48.07%。

而且從年齡段來看更有意思，70后、80后、90后、00后選擇儲蓄存款的人占比分別為36.68%、49.45%、55.68%、54.81%，可以看到在養老投資這件事上，90后、00后比70后、80后更保守。

“養老愿”想了想，可能有這些原因，不一定對：一是70后、80后的投資經驗更加豐富，更了解風險與收益的取舍；二是70后、80后的風險承受能力相對更高；三是90后、00后未來養老壓力更大，投資必須更穩健。

更加重要的原因，應該是在當前經濟環境下，整個社會的投資風格更加保守，拉高了平均水平。央行數據顯示，今年上半年人民幣存款增加18.82萬億元，同比多增4.77萬億元，其中住戶存款增加10.33萬億元。

存款都去哪里了，上市銀行財報告訴我們是定期存款。

統計數據顯示，上半年，上市銀行活期與定期存款分別增加3.3萬億和10.3萬億，其中定期存款同比多增4.3萬億，貢獻了上半年存款93%的多增規模。定期存款占總存款的比重為52.8%，占比較年初提升了2%，呈現出明顯的定期化特征。分居民與企業看，個人定期存款與企業定期存款分別增加了5.7萬億和4.6萬億，占總存款的比重分別為28.4%和24.4%，較年初分別提升了1.1%和0.8%。

不過，目前特定養老儲蓄產品還沒有正式推出，想買還得再等兩個月。咋回事？

今年7月29日，央行、銀保監會聯合發布《關于開展特定養老儲蓄試點工作的通知》，決定啟動特定養老儲蓄試點，該通知是為加快推進商業養老金融業務發展，進一步豐富養老金融產品供給，滿足人民群眾多樣化養老需求。鑒于試點銀行系統改造需要一定時間，試點開始時間為2022年11月20日。

文件明確，由工、農、中、建四家大型銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島五個城市開展特定養老儲蓄試點，單家銀行試點規模不超過100億元，試點期限為一年。

特定養老儲蓄產品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類型，產品期限分為5年、10年、15年和20年四檔，產品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率。

儲蓄，顧名思義，是存款的一種，所以是保本保息的。

擔心銀行倒閉？嗯，這個應該不用擔心，畢竟是四大行，即使真的發生，50萬以內是剛性兌付呢。文件還明確，儲戶在單家試點銀行特定養老儲蓄產品存款本金上限為50萬元。

作為投資者最關心的當然是收益率了。

按照文件，特定養老儲蓄產品利率要略高于五年期定期存款的掛牌利率，目前大行的五年期定期存款掛牌利率為2.75%（整存整?。?，與三年期定期存款掛牌利率持平。不過，目前四大行三年期定期存款實際利率為3.15%，要高于掛牌利率。

中金公司的研究則發現，基于1-3年期國債與定期存款利率，發現二者利差與期限存在負相關。根據此利差結合國債利率推算，5-20年期養老儲蓄產品利率下界約為3.18%-3.50%?！坝捎诋a品具有普惠性，且利差與期限存在負相關，實際利率下界可能高于該數值?！?/p>

略高于，那會高到哪里呢？按照風險收益匹配原則，必然會低于理財收益率的，目前5年期、10年期養老理財產品業績比較基準下限為4.8%、5.0%，所以相應期限存款利率應該會低于這個數。

所以，你們覺得這個收益率如何？

不過，“養老愿”要告訴你的是，投資不應該將雞蛋都放在一個籃子里，養老也是。所以，不管你的風險偏好如何，養老投資應該在銀行理財、儲蓄存款、商業養老保險、公募基金等養老金融產品之間進行合理分配。

怎么才叫合理，建議大家可以去銀行問問理財經理，目前不少銀行已提供或者準備提供養老咨詢服務，更加專業的說法是為客戶提供全生命周期養老規劃、資產配置顧問和產品配置等綜合性金融服務。

責任編輯：方杰