近期，中國香港金管局正邀請市民從設計與政策的角度看數碼港元，提交觀點與意見，時間在2022年5月27日或之前。

4月27日，香港金融管理局（下稱“金管局”）發布題為《從政策及設計角度看“數碼港元”》的討論文件，闡述了在香港引入零售層面央行數字貨幣（CBDC，即“數碼港元”或e-HKD）所涉及的主要政策及設計事項，并邀公眾及業界提出意見。

金管局總裁余偉文同日在官方網站撰文稱，該文件是金管局研究“數碼港元”的另一里程碑。

余偉文表示，文件當中的政策及設計考慮因素反映了最新的國際發展，以及香港金融市場的特點。

余偉文解釋，金管局研究數碼港元的目標旨在探索如何為數碼經濟注入更多創新的動力，并為應對新型貨幣（如穩定幣）可能帶來的挑戰作出部署。

根據文件，發行當局在設計零售層面CBDC時，會衡量個中利弊，從而決定其是否及在多大程度上能支持可編程功能。 

所謂可編程，是指透過預設條件執行程式指令，有助數碼港元開拓更廣更多的應用場景。

可編程的零售層面CBDC（即可在零售層面CBDC內儲存程序）能促進在數碼經濟中的創新應用，例如，它可以支持智能合約（即當符合了若干條件，協議便會自動執行）。

“但同時也要留意程式故障、網絡安全風險等潛在風險?！庇鄠ノ难a充，因此，可編程特點應用在數碼港元錢包或比應用在數碼港元上更為實際。 再者，假如數碼港元具備可編程特點，有市民可能會擔心它是否等同現金一樣可靠。

文件表示，雖然零售層面CBDC原意是等同數碼版的現金，但其潛在需求有很大的不確定性。 潛在持有人可能需要調動存款戶口的資金以換取零售層面CBDC，這將會影響商業銀行的資產負債表，導致銀行被去中介化。

余偉文補充說，盡管非金管局本意，但推出數碼港元難免令人覺得可能會加劇零售支付市場的競爭。其次，倘若大量市民將銀行存款轉為數碼港元，或有可能收緊銀行資金。

他舉例稱，雖然可以引入保障措施（例如設置數碼港元的最高戶口結余、每日轉換及交易限額等）應對此潛在風險，但過多的限制或會降低市民使用數碼港元的意愿，因此必須要在風險管理和方便利民之間取得平衡。

報告指出，數碼港元面對的另一個議題是，監管機構如何界定私隱和數據保障。 假如完全匿名，數碼港元的使用將與硬幣和紙幣無異，但無疑不符合打擊清洗黑錢及恐怖分子資金籌集的國際監管規定。

因此，報告強調，一定程度的可追溯性是必不可少的，必須審慎研判參與者（例如央行、電子支付運營商、銀行及商家等）取得用戶資料的程度（例如用戶身份及交易歷史）。

金管局正積極探索央行CBDC的可行性。

2017年，金管局在Lion Rock項目下，啟動了CBDC的研究。自此，金管局與泰國央行、中國人民銀行數字貨幣研究所、阿拉伯聯合酋長國央行及國際結算銀行創新樞紐轄下香港中心合作，在“多種CBDC跨境網絡” （mBridge）項目下，研究批發層面CBDC應用在跨境支付的潛力。

2020年，金管局著眼研究零售CBDC（rCBDC），從技術及政策兩方面探索推出數字港元的發展潛力及可行性，并在去年底發布了相關的技術白皮書。

金管局目前尚未就推出數字港元作出任何決定。其表示，制訂CBDC的發展及監管方向需作多方權衡，尤其是政策事項及所衍生的利弊。

責任編輯：王超