中國人民銀行日前公布數據顯示，截至6月末，中資銀行結構性存款規模為6.04萬億元，大型銀行個人、單位結構性存款和中小型銀行個人、單位結構性存款四項指標均環比下降。盡管規模持續縮水，但由于兼顧安全性和收益性的特點，結構性存款仍是上市公司“閑錢”投資的首選。

結構性存款較峰值“腰斬”

自今年1月小幅反彈后，結構性存款規模呈現“五連降”。截至6月末，結構性存款規模創下2017年4月以來新低，相比2020年4月末12.14萬億元的歷史峰值已經“腰斬”。

從收益來看，據融360大數據研究院不完全統計（主要監測國有銀行、股份制銀行），6月發行的人民幣結構性存款平均預期最高收益率為3.59%，同比下降34BP。過去一年結構性存款平均預期最高收益率呈震蕩下跌趨勢，今年以來收益走勢相對平穩。

招聯金融首席研究員董希淼表示，去年以來，對存款類產品的監管持續收緊，其中就包括規范結構性存款，大量實質為高息攬儲的“假結構”被清理，原本不具備普通類衍生產品交易業務資格的銀行也不能夠再發行結構性存款產品。

光大銀行金融業分析師周茂華分析稱，上半年國內結構性存款規模延續2020年5月以來的下降趨勢。一方面，國內對結構性存款的監管并未放松；另一方面，隨著經濟穩步恢復，企業投資活動持續回暖，對資金流動性要求較高。當前國內流動性合理充裕，結構性存款平均預期收益率有所下行，對于投資者吸引力不夠強。

上市公司投資首選

盡管結構性存款規模持續縮水，但其仍是上市公司理財首選。Wind數據顯示，截至7月19日，今年以來有1044家上市公司合計認購理財產品6750.6億元，其中結構性存款4542.2億元，占比為67.3%。

認購理財產品金額超過50億元的上市公司共有12家，其中航發動力認購理財產品金額為163億元，全部投向結構性存款。持有理財產品最多的上市公司為江蘇國泰，共計持有148只理財產品，認購金額合計119.82億元，同樣全部投向結構性存款。

周茂華表示，結構性存款具有平衡預期收益與“保本”的特點，如果上市公司現金充裕、對資金流動性要求不高，可能會增加結構性存款需求。

董希淼預計，結構性存款規模會繼續下行，但下行速度相比前期會放緩。由于全面降準之后市場流動性更加合理充裕，加之存款利率上限確定方式的調整，市場無風險利率下降將推動結構性存款收益率下行。

責任編輯：Rachel