繼提前完成1萬億目標后，興業銀行于2021年初明確提出，爭取到2025年全行集團綠色融資服務余額突破2萬億元。

那么，興業銀行是如何擴張構建這萬億綠色金融版圖的呢？

近日，21世紀經濟報道記者走訪山東濟南、青島、東營等地，調研興業銀行多個綠色金融項目，以期從產業實體的角度來審視，興業是如何選擇綠色項目的，而企業又為何選擇了興業？

信貸領域“牽線搭橋”

對于企業來說，獲得融資的同時，更看重獲取資金成本的高低，而在凈息差收窄的當下，商業銀行資產端的利潤早已壓無可壓，綠色項目更是如此。

但作為股份制銀行，興業銀行資金成本相較于國有大行較高，在信貸領域如何能做到滿足客戶低成本融資需求的情況，又不犧牲利潤呢？

與中國清潔發展機制基金管理中心（下稱“清潔基金”）合作的“油氣光電能源站項目（光電部分）”就是其中經典一例。2019年12月5日，興業銀行為富海能源服務連鎖有限公司（下稱“富海能源”）開立借款保函7150萬元，期限5年。

有了興業銀行的擔保，清潔基金向富海能源放貸6900萬元，用于富海能源油氣光電能源站項目（光電部分）建設，綜合融資成本為3.5625%，遠低于市場同類貸款利率。

據悉，清潔基金是經國務院批準設立按照社會性基金模式管理的政策性基金，該筆貸款是清潔基金在山東省的首筆業務，也是全國民營企業第三筆綠色清潔能源貸款。

富海能源為富海集團下屬公司，富海集團現建有東營華聯石油化工廠有限公司和東營聯合石化有限責任公司兩大生產基地，原油一次加工能力千萬噸，獲得進口原油配額450萬噸/年，同時擁有自建、加盟、合作油氣站400余座。

21世紀經濟報道記者在現場了解到，“油氣光電能源站項目（光電部分）”是為傳統油氣站配上了光伏發電系統，采用自發自用、余電上網的分布式發電模式，承擔了傳統油氣站的電能負荷，近9成余電以市場價賣給國家電網，以此降低油氣站對傳統能源的消耗。

“融資性保函”模式此后還被興業銀行用于富海系其他項目。興業銀行東營分行副行長肖宏杰向21世紀經濟報道記者介紹稱，政策性銀行在當地亦有業務發展需求，但是全面了解認可一家企業的過程很漫長，興業銀行基于與富海集團常年的合作關系，出具了融資性保函給政策性銀行，政策性銀行基于此向富海集團及關聯企業發放低成本資金。

截至2021年6月2日，興業銀行給富海集團的授信額度為38億元，已用額度33億元，融資產品包含了中長期流動資金貸款、銀行承兌匯票、信用證、融資性保函、國際貿易項下的FICC（固定收益、外匯及大宗商品業務）等。

早在2016年，興業銀行還與其全資子公司興業金融租賃公司開展銀租業務聯動，利用亞洲開發銀行發放了5年期的低成本資金，為濟南公共交通集團有限公司（下稱“濟南公交集團”）累計提供清潔能源公交融資租賃業務5.79億元，專項支持國內清潔能源公交推廣。

為綠色低碳項目提供低成本的融資服務，除了上述“牽線搭橋”的模式外，興業銀行另辟戰場，在直接融資領域，以投行優勢打造綠色融資“新高地”。

投行領域“搶占先機”

“藍色債券都做完了，好多銀行才來問我們，興業銀行的行業敏感度遠超其他銀行?！鼻鄭u水務集團財務部部長婁潔向21世紀經濟報道記者如此說道。

2020年11月4日，興業銀行獨立主承銷的青島水務集團2020年度第一期綠色中期票據（藍色債券）成功發行，發行規模3億元，期限3年，募集資金專項用于百發海水淡化廠擴建工程“百發二期”。

據悉，該筆債券為我國境內首單藍色債券，也是全球非金融企業發行的首單藍色債券。

青島水務集團為青島市國資委全資控股，系轄內各家銀行的重點“營銷”對象，其項目貸款主要由政策性銀行提供，興業銀行便從自己擅長的投行領域切入。

談及為何選擇興業銀行擔任主承銷商時，婁潔向記者解釋道，一方面，青島水務集團通過招標遴選主承銷商，興業銀行在歷次競標中都以綜合優勢脫穎而出；另一方面，興業銀行對綠色金融政策把握及在產品創設方面亦有優勢。

“整個債券發行過程中有很多的波折，當時‘百發二期’的土地證還沒有取得，但是在報送的過程當中需要有相應證件?！迸d業銀行青島分行營業部總經理張楊回憶稱，為了確保藍色債券發行的時間窗口，各方負責人聯合組建了微信群，大家分工協作，各個流程環環相扣，以便證件送到即可辦理，提高業務效率。

青島水務集團海水淡化科技公司副總經理于崇濤透露，現有的百發海水淡化廠一期工程所產的淡化水，75%作為市政用水，占整個青島市政供水量的近十成，位居國內前列，其余的作為高品質工業用水售賣給工廠。

2020年1月，中國銀保監會發布《中國銀保監會關于推動銀行業和保險業高質量發展的指導意見》，提出探索藍色債券等創新型綠色金融產品，支持綠色、低碳、循環經濟發展。而在藍色債券認定標準上，國內外尚無評估藍色債券的專門標準，目前國際上的藍色債券外部評估大多采取綠色債券認證框架。

興業銀行青島分行綠色金融部總經理侯保平稱，該筆藍色債券參考了國內外綠色債券相關認證標準，并經第三方評估機構認證，募集資金能夠全部用于綠色產業項目，同時募投項目有利于海洋資源的合理開發利用，有利于藍色經濟的可持續發展，符合“藍色債券”項目要求。

興業銀行投行優勢由來已久。2018～2020年，其非金融企業債務融資工具發行規模連續三年排名全市場第一，2020年該行承銷非金融企業債務融資工具1077只，承銷規模6546億元，同比增長26%，市場占比7.66%。

此外，在調研過程中，21世紀經濟報道記者發現，碳中和風口下，興業銀行多家分支行正在推進轄內綠色項目碳中和債發行進程，旨在摘得山東省碳中和債首單頭銜。

如此不遺余力地在直接融資領域搶占先機，興業銀行是怎樣評審一個綠色金融項目的呢？

收益層面算綜合賬

一直以來，由于綠色金融自帶社會責任屬性且投資周期長，其融資利率低于一般項目的市場利率，多被銀行劃歸為社會責任類項目，而興業銀行將綠色金融作為戰略核心業務來抓，2008年公開承諾采納赤道原則并成為中國首家“赤道銀行”， 2009年便將綠金業務部門升為一級部門，并于2015年將綠色金融作為集團核心業務之一。

“我們剛剛制定了新一輪五年規劃，明確到2025年末，集團綠色金融業務的余額、服務的客戶數都要在2020年末的基礎上翻一番，要求全國各地每一家分行、子公司都成為所在區域或業務領域的綠色金融領頭羊?！迸d業銀行綠色金融部總經理羅施毅如此說道。

問及興業銀行對綠色金融項目的評審有何特殊的考量時，羅施毅向21世紀經濟報道記者表示，首先，興業銀行作為赤道銀行，需對項目做環境與社會風險管理的評審；其次，作為商業銀行來講，肯定要從收益層面去衡量單筆資產業務是否能覆蓋現金流及信用風險管理成本；同時，也會去考慮客戶及相關項目給銀行帶來的綜合收益，包括支付結算及其他中間業務收入。

以前述提到的濟南公交集團為例，興業銀行除了助其獲得低成本中長期貸款外，在2016年以來，還對其進行了每年2億元的流動資金貸款滾動投放，用于支持日常經營。

截至2020年年底，濟南公交集團擁有新能源車3701輛、雙源無軌電車126輛、天然氣車1215輛，上述綠色公交車合計5042輛，占總車數的89.57%。全年完成節能量3613.5噸標準煤，減少碳減排9008.5噸，相當于植樹179.345萬棵，節能減排效果明顯。

資產端的合作同時帶動了資金端的服務?！巴ㄟ^接入濟南公交的支付系統，興業銀行還為濟南公交集團提供支付結算服務?！迸d業銀行濟南分行管理部副總裁李延屾介紹稱，自2015年來，興業銀行與濟南公交集團就線上的支付結算達成合作，并且為其提供員工獎金代發等服務。

截至2020年末，興業銀行集團綠色金融融資余額為11558億元，過去五年年均復合增長率23.62%。此外，羅施毅透露，目前興業銀行綠色貸款的不良率僅相當于全行平均水平的四分之一左右。

興業銀行綠色金融部相關人士認為，從整個市場來看，綠色產業是當前甚至今后很長一段時間內，景氣度最高的一個產業，資產質量優良，只要按照合規程序投放，其資產不良率就會低于平均值。

調研過程中，記者深刻感到，除了銀行這些可衡量的盈利指標外，最不可估量的便是一筆綠色融資所帶動的上下游產業及對當地的社會影響。

“商行+投行”聯動

青島城市建設投資（集團）有限責任公司（簡稱“青島城投”）成立于2008年，是青島市政府直屬國有投資公司。

“我們開始是一個非常傳統的政府平臺，但是遇到了很多平臺公司共同遇到的問題和瓶頸，所以必須突破，尤其從2015年起，我們開始嘗試市場化?！鼻鄭u城投副總經理高玉貞介紹稱，市場化以后，青島城投的資產規模、營業收入、利潤均取得了較好的效果，納稅額在青島排名第五，長期保持AAA主體信用等級。

青島城投邁向市場化最重要的一步便是，成立子公司青島城投實業投資（集團）有限公司（簡稱“青島城投實業”），圍繞新能源、環境資源、先進制造業等戰略新興產業進行投資與運營。

高玉貞透露，青島城投實業成立以來，興業銀行承銷并投資了青島城投多筆集團子公司的境內外債券，累計承銷份額達222億元。

據悉，目前興業銀行給予青島城投綜合授信120億元，并落地了流動資金貸款、項目貸款、銀承、并購融資、債券發行、債券投資、美元債承銷、北金所債券融資計劃等多元化金融服務產品。同時，對于由青島城投實業主導的清潔能源建設項目，興業銀行充分發揮“商行+投行”優勢，綜合運用債券承銷、資產證券化等融資手段為其擴大直接融資渠道，提供一站式綜合金融服務。

如此大力度的推動之下，青島城投實業目前已在全國18個省、直轄市通過各種合作模式投資了70余座電站，合計裝機規模超3GW，投資規模約250億元，儲備收購項目2GW左右，并網項目累計發電超百億度，累計節能減排二氧化碳超千萬噸。

“我們投資的基本邏輯是要綁定細分行業中的龍頭企業?！眴柤熬唧w的合作模式時，青島城投實業全資子公司——青島城投新能源投資有限公司總經理王衡向21世紀經濟報道記者表示，風電項目從制造到運維一體化均是與金風科技合作；光伏領域與隆基股份和天合光能達成戰略合作；EPC領域與特變電工等企業達成戰略合作；能源大數據方面與華為簽署的戰略合作協議。

王衡進一步介紹道，青島城投實業在各省市投資的電站基本分布于三北地區，通過光伏與當地產業相結合建設新農村，并將項目所有的稅收也留在了當地，有效提振了當地經濟，同時，青島實業還在全國布局了9個扶貧電站，每年撥付扶貧款2500多萬，使8579個深度扶貧戶實現了精準脫貧。

在營收方面，青島城投實業將電站產生的電直接賣給當地電網公司，2020年實現售電收入約15億元，利潤約5億元。

在新能源項目250億元的投資額中，約有200億元來源于外部融資。青島城投企發公司總經理董長青向21世紀經濟報道記者透露，新能源項目貸款主要以政策性銀行為主，債券發行方面則以興業銀行為主。青島城投層面來看，截止2020年底的負債率為63%，直接融資和間接融資的占比均在40%左右。

從以上調研的綠金項目可以看出，興業銀行著重在新舊動能轉換、清潔能源與可再生能源、綠色交通等領域對實體經濟進行重點支持。

“二氧化碳中的80%是由化石能源產生，甲烷至少有40%由化石能源產生的?！?0·60’目標背景下，我們的能源、產業、交通、建筑等結構都面臨減碳、低碳、降污的要求?！绷_施毅預測，清潔能源、可再生能源在電力領域的增長前景非常大，需要更多的社會資金、金融機構來參與。

他表示，興業銀行將重點圍繞大氣治理、固廢治理、清潔能源與可再生能源、綠色交通等碳減排相關的重點領域，加強綠色貸款、綠色租賃、綠色信托等集團多元化產品整合運用，加強產品創新，加大各項資源投入，確保興業銀行綠色金融業務重點服務于碳減排領域，為“30·60”目標實現發揮更大作用。

責任編輯：王超