外資基金、券商等資管機構布局中國市場近來又有新進展。

6月11日，貝萊德正式獲批公募基金業務許可證，成為首家外資100%控股的公募基金公司。而在這之前不到一周的時間內，星展證券、大和證券兩家外資控股券商相繼獲準正式在華展業。

自去年4月、12月我國正式取消對基金管理公司、證券公司的外資持股比例限制以來，外資機構對中國資本市場的布局已然按下“加速鍵”。據《金融時報》記者不完全統計，截至目前，已有5家基金管理公司遞交了設立公募基金公司的申請，證監會核準批復的外資控股券商有8家，還有不少外資機構表達了在華新設機構或增持股權的意向。

多位專家表示，外資機構加快布局中國市場，既是對中國資本市場的價值認可，也體現了對外開放政策的吸引力。長期來看，外資機構有望發揮“鯰魚效應”，促進良性競爭，提高行業整體水平，國內證券基金期貨等行業制度建設有望進一步完善并走向成熟，進而提升境內券商業務能力和適應能力，加快“走出去”步伐。同時，在外資加速進入、機構占比提升的過程中，對A股市場自身的結構性調整以及價值投資理念重構也有積極意義。

首家外商獨資公募獲批開業

6月11日，資產管理規模約9萬億美元的全球資管巨頭貝萊德對外宣布，已取得中國證監會核發的公募基金業務許可證，正式成為首家獲準在中國獨資開展公募基金業務的外商資產管理公司。

事實上，貝萊德也是首批申請設立外商獨資公募基金的公司。去年4月1日，基金管理公司外資股比限制正式取消，當日，貝萊德、路博邁便分別向證監會遞交了公募基金管理公司設立資格審批的申請；同年8月，證監會批復了貝萊德的籌建申請。

歷時9個多月的籌備，貝萊德最終獲準展業。貝萊德董事長兼首席執行官勞倫斯·芬克（Larry Fink）表示，貝萊德很榮幸能夠幫助更多中國投資者進入金融市場，并通過構建投資組合為投資者不同階段的財務需求提供保障。

根據監管要求，新設立的基金管理公司自取得經營證券期貨業務許可證之日起6個月內，應當發行公募基金產品。業內人士表示，這意味著投資者有望在今年內便可以購買到貝萊德在內地發行的首只公募基金。

事實上，在外資持股比例放開的背景下，越來越多的外資資管巨頭加入了在華布局的陣營。去年5月，富達國際便遞交了設立獨資公募基金公司的申請，目前仍在審核過程中；范達、聯博、施羅德等多家外資資管公司也都提交了公募基金牌照申請。

此外，在已設立的合資基金公司中，多家基金公司的外資股東正在積極謀求絕對控股或全資控股權。5月28日，華鑫股份發布公告稱，摩根士丹利成功受讓華鑫證券持有的摩根士丹利華鑫基金36%股權，未來待證監會審批通過之后，摩根士丹利持股比例將達85%。

在業內人士看來，內外資機構同臺競技已是未來我國公募基金行業發展的必然趨勢。著名經濟學家宋清輝表示，從中長期看，外資資管機構進入內地公募基金行業將促進行業的競爭度，提高行業的整體水平。內地的公募、私募等資管機構也將面臨更加激烈的市場競爭，在服務水平、產品質量上需進一步提升。

外資控股券商隊伍持續擴容

據北京地方金融監督管理局官網消息，6月10日，大和證券（中國）正式獲得中國證監會頒發的《經營證券期貨業務許可證》，業務范圍包括證券經紀、證券承銷與保薦、證券自營。繼去年8月獲得中國證監會核準批復后，歷經近10個月的籌備，這家日資控股券商終于可以正式對外開展業務。

大和證券集團總公司社長中田誠司日前在接受日媒采訪時表示，作為亞洲最大的經濟體，中國的發展潛力毋庸置疑，證券行業的發展前景依然廣闊。大和證券集團將以“跨境”業務為內核，擴大在中國的投融資服務與交易并購等業務。

無獨有偶，就在6月7日，新設合資券商星展證券也獲得了證監會頒發的《經營證券期貨業務許可證》。公開資料顯示，該券商第一大股東為新加坡最大的商業銀行星展銀行，持股比例51%。

伴隨著金融市場對外開放程度加深，外資券商正加速布局中國市場。3月15日，瑞銀證券16%的股權在北交所官網掛牌轉讓，受讓方為瑞銀集團，轉讓成功后，瑞銀集團持有的瑞銀證券股權將增加至67%。

截至目前，證監會核準批復的外資控股券商數量已達8家。其中，瑞銀證券、高盛高華證券、瑞信方正證券、摩根士丹利華鑫證券等為外資股東通過提高持股比例實現控股；摩根大通證券（中國）、野村東方國際證券、大和證券、星展證券為新設券商。此外，今年4月，法國巴黎銀行遞交的證券公司設立審批材料已獲證監會接收。

去年12月1日，外資券商持股比例正式放開，目前高盛高華、摩根大通均已明確獨資意愿，外商獨資券商也呼之欲出。

萬和證券分析師沈彥東表示，雖然外資券商如今正在不斷加快本土化進程，但發展之路仍困難重重。目前，國內券商競爭十分激烈，同時，國內券商的經紀業務格局穩定，外資難以撼動。外資的本土化進程加快短期對于國內券商格局不會產生太大影響。展望未來，外資在合規意識、創新業務能力和經營管理模式上有著長期而豐富的經驗，外資券商的進入會進一步促進行業良性競爭，加速行業分化與整合。

促進良性競爭 加速行業整合

擴大金融業對外開放，既是金融業自身發展的需要，也是深化金融供給側結構性改革、實現經濟高質量發展的內在要求。對外開放大門敞開，對國內金融機構而言究竟意味著什么？

就券商行業來說，沈彥東表示，國際一流金融機構涌入中國資本市場，為境內券商帶來機遇與挑戰，同時，雙向開放下，境內券商的境外子公司也能為國際市場增加新鮮元素，并提升境內券商對不同的市場、業務環境的適應能力。當前，設立境外子公司的境內券商主要是具有較強規模優勢的上市券商，未來，以服務國內優質實體企業“出?！睘樘厣娜逃型楷F，幫助實體企業在海外站穩腳跟。證券行業將會形成“航母級券商領跑，中小型券商護航”的行業格局，由航母級券商引領行業發展并開展國際競爭，中小型券商以專業特色與區域優勢填補市場空缺。

對公募基金行業而言，宜信財富資本市場負責人王浩宇表示，外資基金公司具有“百年老店”多、人才梯隊完善、投研體系完備、大多以長期投資為目標等優勢，在投資理念、風險控制、投資流程等方面值得國內機構借鑒。此外，外資公募基金公司能夠為市場帶來不同風格的投資策略，有利于對資本市場的多層次定價，尤其是促進對A股長期定價機制的建立。

光大銀行金融市場部分析師周茂華表示，中資公募基金與外資競合，有助于加快行業轉型升級，同時，提升資本市場穩定性。對于投資者而言，外資進入可推動國內市場深度融入全球，并為國內投資者提供多元、質優的投資選擇，同時，也便利海外投資者參與分享我國改革發展的紅利。

責任編輯：王煊