5月31日，中國人民銀行決定，自2021年6月15日起，上調金融機構外匯存款準備金率兩個百分點，即外匯存款準備金率由現行的5%提高到7%。

外匯存款準備金率是央行應對人民幣升值的手段之一。最近一次上調是在2007年，由4%上調至5%。此后便一直保持不變，直到此次調整。

中銀證券全球首席經濟學家管濤在接受媒體采訪時表示，2021年以來，金融機構外匯存款明顯增加，4月末，外匯存款余額約為1萬億美元，外匯流動性寬松，央行將外匯存款準備金率上調兩個百分點，可凍結約200億美元外匯流動性，有助于收緊境內市場外匯流動性，提高境內外幣利率，縮小境內本外幣利差，抑制即期和遠期結匯，促進境內外匯市場平衡。

管濤認為，此次政策調整傳遞出兩個信號：一是央行不會放任人民幣過快升值，必要時將果斷出手。人民幣對美元匯率中間價從去年5月末至今升值幅度已經不小，繼續升值有可能使人民幣幣值脫離基本面。疫情對我國經濟的影響尚未完全消失，繼續大幅升值可能對出口企業造成較大負面影響，越來越多的市場權威人士認為，當前，人民幣對美元匯率已出現超調。近期，由人民銀行和國家外匯管理局指導的全國外匯市場自律機制召開會議，即針對炒作人民幣升值的言論發出明確信號，表明央行已在有意向市場中炒作人民幣升值的投資者發出警告，必要時可能會果斷出手、采取有力措施應對。此次上調外匯存款準備金率說明央行言出必行。

二是央行不出手則已，出手必是重拳。以往央行調整人民幣存款準備金率一般每次調整0.5個百分點，此次外匯存款準備金率上調幅度為兩個百分點，明顯超出以往人民幣存款準備金率的調整幅度，力度較大，彰顯央行調控決心。此次央行沒有使用外匯風險準備金等過去幾年常用的政策工具，而是動用了外匯存款準備金率這一過去較少使用的工具，說明央行工具箱中的工具還很多，央行自由選擇的空間很大。未來，如果外匯市場出現明顯的投機跡象，還會源源不斷地推出其他宏觀審慎工具。

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