據wind數據顯示，今年以來共有12家銀行理財子公司參與上市公司調研，調研總次數已超過去年全年水平。

調研企業所處行業的范圍也相對去年更為廣泛，調研個股相對分散。5月份，基金和保險機構關注的熱門上市公司銀行理財子亦有涉獵，如安科生物、長春高科、廣聯達等。立高食品、海大集團、江陰銀行、海信家電成為銀行理財子較為關注的上市公司。

業內人士預計，銀行理財子公司未來調研上市公司的頻率會越來越高。如同基金公司調研一樣，理財子公司對上市公司進行調研，同樣是為了更好地了解上市公司運作狀況，并為未來投資權益類資產做準備。

上市銀行頻被理財子調研

今年以來，銀行理財子公司針對上市公司的調研較去年更為活躍。據wind數據顯示，今年已有12家理財子公司參與了上市公司調研，總調研次數達到220次，超過去年全年的145次。4月份財報季是理財子公司調研活動最為頻繁的時期，4月全月共計調研上市公司99次。而5月份以來，銀行理財子公司調研上市公司次數出現下降，僅有28次。

在所有理財子公司中，招銀理財最為活躍，今年以來調研次數已累計達到97次，共調研了79家上市公司；其次是興銀理財，調研次數達到32次。此外，匯華理財理財、中郵理財、華夏理財、寧銀理財等調研次數均達到10次以上。

值得注意的是，今年銀行理財子公司關注的上市公司行業更為廣泛。5月份，江陰銀行被招銀理財、華夏理財調研，這是上市銀行再次被列入理財子公司調研名錄中。此前，光大理財曾在4月份調研了寧波銀行。

招聯金融首席研究員董希淼表示，上市銀行發展總體較好，一些上市銀行回報率相對穩定且較高，更符合銀行理財子相對穩健的投資風格。且銀行理財子公司對銀行業本身更為了解，預計未來上市銀行會成為銀行理財子公司重要的投資標的之一。

不僅如此，今年電子、生物等板塊依然備受重視，電子元件、電子設備是銀行理財子公司拜訪最多的行業。?？低?、京東方A、TCL科技、大華股份等上市公司均被多家機構多次調研。同時，建筑、鋼鐵、服飾服裝、食品、家用電器等行業上市公司也均在銀行理財子公司調研的范疇之內。

有銀行理財子公司人士表示，當前相對熱門、有投資價值的上市公司都是理財子公司的調研目標，他們希望通過這種方式加深對上市公司的了解程度。而上市公司實地調研是權益投研業務的常規工作之一，未來權益投研團隊的研究范圍將會涵蓋各主要行業領域。

權益類資產布局仍在探索階段

“去上市公司調研并不代表銀行理財子公司一定會投資該公司資產?！币晃汇y行理財子公司高管表示，當前銀行理財子公司在權益類理財產品的發放上仍處于摸索階段，參與上市公司調研主要是在積累投研能力。

實際上，當前銀行理財子公司發布的權益類產品數量并不多。根據中國理財網信息顯示，目前存續的權益類理財品僅有10只，比4月底時僅多了1只。其中，光大理財發布了3只，招銀理財、信銀理財分別發布了2只。

光大銀行發布此前的《中國資產管理市場2020》報告指出，截至2020年末，理財子公司權益類資產占比僅為2.31%，超過八成的國有及城商行系理財子公司股票投資以委外合作為主，股票池暫未建倉的理財子公司數量占比超過七成。

有銀行理財子公司人士直言，當前銀行理財子公司的主要客戶仍是母行的理財客戶，但這些客戶對權益類理財產品的接受程度不高，導致了銀行理財子公司發布權益類理財產品的規模并不大，反而一些“固收+”理財產品中投向權益類資產的規模相對更大。

不過，各家銀行理財子公司均在積極布局權益類資產。有銀行理財子公司人士表示，權益類資產是理財子公司未來重要的發力點之一，銀行理財子依托銀行母行業務優勢，預計未來在上市公司的研究能力等方面，都將比券商等其他金融機構更加深入。

此外，有分析人士認為，理財子公司建立高度市場化的投研團隊尚需時日，更有可能通過被動投資的方式或與其他機構合作切入權益類投資，初期階段指數類和FOF/MOM是合意之選。后續在加強與母行其他資管機構及外部機構的投研合作過程中逐漸提升自己的投研能力，并將產品線繼續拓展至主動權益、衍生品等更為復雜的領域。

責任編輯：王超