2021年，是摩根大通來華一百周年。

加碼開放的中國金融市場、更新迭代的金融科技，2021年處處顯現新機遇。

2018年4月28日，《外商投資證券公司管理辦法》出臺，外資持有期貨公司股權比例放寬至51%，三年后不設限制；2019年10月11日，中國證監會公布稱，自2020年1月起取消期貨公司外資持股限制，其股權比例可升至100%；2020年4月起取消基金管理公司外資持股限制，同年12月起取消證券公司的相關限制。

5月7日，摩根大通宣布將進一步拓展在中國的商業銀行業務，旨在服務總部位于中國的中型跨國企業。由此，在中國加大金融開放的背景之下，摩根大通近年來發展、運營如何？在華將如何布局？又將面臨哪些挑戰？日前，21世紀經濟報道記者獨家專訪了摩根大通中國區首席執行官（CEO）梁治文。

“投資需要朝前看，而不是向后看。我們在華已經100周年，希望將我們的全球網絡和實力帶到中國。而要實現這一目標，能夠全資擁有旗下的主要法律實體至關重要?！闭雇Ω笸ㄔ谥袊窈蟮陌l展方向，梁治文頗有信心。

希望2022年底前獲得所需金融牌照

《21世紀》：摩根大通是首批獲準在中國設立外資控股券商的外資金融機構之一，目前進展如何？除了證券領域，還有哪些領域的進展可以分享？

梁治文：今年是摩根大通在華展業100周年，我們對華投資有絕對的信心，希望把我們全球網絡和實力帶到中國。而要實現這一目標，能夠全資擁有旗下的主要法律實體至關重要，這樣才能夠全力把我們的全球經營理念、產品能力、風控、合規等帶到中國市場。

在證券領域，摩根大通證券（中國）有限公司在2019年12月獲得了證監會頒發的經營許可證，2020年3月正式開門營業。目前我們在證券研究、投行服務及股票交易和經紀服務等業務領域都進展良好。

在本地法人銀行方面，摩根大通集團在2009年和2012年分別向法人銀行增加了注冊資本20億元人民幣和25億元人民幣。在全球經濟和社會發展面臨更大挑戰的2020年，摩根大通繼續向本地法人銀行增資15億元人民幣。

期貨方面，摩根大通的期貨業務獲得證監會核準，成為了國內第一家外資全資控股的期貨公司；而公募合資公司上投摩根目前資產管理規模已超1670億元，2020年4月，摩根資產管理與合資伙伴初步達成一項商業共識，將擬收購取得上投摩根100%的股權。

《21世紀》：隨著中國的金融開放不斷加深，還會考慮設立其他的資管機構或者采取與其他銀行合作的策略嗎？

梁治文：3月，招商銀行與摩根資產管理共同宣布進一步拓展戰略伙伴關系，摩根資產管理將對招商銀行的理財子公司——招銀理財作出戰略投資，出資約人民幣26.67 億元向招銀理財增資。增資后，摩根資產管理持有招銀理財10%的股權。

中國市場的規模、改革的速度，意味著有足夠的空間，可以讓我們和中資、其他外資金融機構一道，尋找更多合作共贏的機會。此外，為了更全面地支持客戶，我們在商業銀行領域也將加大人力和資源的投入，以更好地長期服務于客戶日益復雜的跨境業務需求。

《21世紀》：根據最新的年報，摩根大通全球總資產3.7萬億美元，而亞太區在其中的占比還有比較大的發展空間。在亞太區以及中國發展時，如何兼顧發展的深度與廣度？

梁治文：我覺得這恰恰是我們最大的機會，這也解釋了為什么我們會加大在亞太區以及中國的布局和投入力度。

中國以及亞太區是摩根大通增長最快的區域之一，也是我們遍布全球的客戶最看重的區域之一。隨著越來越多的全球企業和投資人進入中國，越來越多的中國客戶走出去，我們的角色、能夠發揮的作用也會越來越大。

這也反映出當今每位市場參與者需要重視的一件事情，就是中國市場正處于一個加速開放的階段。投資需要朝前看，而不是向后看。從投資額與進展方面看，摩根大通在中國已經取得了一系列積極的發展。

我們制訂了一個四年加速發展的計劃，推動我們在中國的布局。我也有幸代表摩根大通去推動、執行這一計劃。目前，這一計劃已經進入第三年。我們對于這三年來取得的進展感到滿意，對未來很有信心。我們希望，到2022年底能夠基本獲得實現目標所需的業務牌照、業務平臺和本土能力。

若要廣度與深度兼具，重中之重是在國內尋覓最合適的人才，我們希望能夠培養更多了解中國市場、具有國際視野的本土領導團隊及人才。

未來在華發展面臨哪些挑戰？

《21世紀》：結合全球發展經驗，摩根大通在中國發展面臨哪些挑戰？

梁治文：摩根大通在全球100多個國家和地區運營，各地遇到的挑戰都不同。在產品落地的過程中，不同國家市場運營模型不一樣，由此也存在不同的監管要求。我們將融合各地學到的經驗，因地制宜，同時滿足客戶的核心利益訴求與合規需求。

在中國市場，我們當下面臨的主要挑戰是如何做好產品理念到落地的轉換。如在信貸評級方面，國際與國內市場發展階段和處理方案都不相同。摩根大通會從最核心的合規理念和客戶需求出發，反復和客戶與監管溝通，選擇最符合我們核心價值的方法，不斷迭代產品和服務平臺。我們也會和其他合作伙伴共同努力，探索如何更好地發揮我們的產品能力，服務客戶，配合國內資本市場的發展時間表。

《21世紀》：前面你提及將風控帶入中國國內，隨著外資金融機構對中國金融市場參與程度的加深、廣度的加大，是否意味著在華風險敞口也會擴大？摩根大通在風控方面有哪些經驗可以分享？

梁治文：風險敞口的變化是件自然而然發生的事情。我們的經營理念是全球一致的，風控必須符合每個國家的法律法規。我們的風控有三道防線：前臺、二線（比如合規）、三線（比如審計）。從前臺到后臺，從領導層到每個員工，我們都要全方位地做到未雨綢繆。

我們通過尖端的技術設計了各種各樣的風險測試，涵蓋范圍非常廣泛，包括市場風險、信貸風險、結算風險、流動性風險、系統可靠性風險等等。

比如，疫情期間，不論是在全球還是在中國，我們的業務展現出了極高的彈性和可靠性。這就與我們進行的大量模擬測試分不開。我們對每一個能夠想到的場景進行模擬測試，用量化的方法來評估每一個風險場景對我們的運營可能造成的影響，研究我們需要采取的應對措施。

《21世紀》：在中國金融開放的背景下，摩根大通深耕中國金融市場，最為關心的問題有哪些？對中國的金融開放有什么期望？如何布局？

梁治文：我們欣喜地看到中國金融市場持續開放的進程和未來展望，監管機構給了我們很多指導和支持，這些都給了我們很大信心，同時也有了可預期的發展方向。當然，中國金融市場的開放和完善也是一個漸進的過程。從外資引進、投資人引進、企業落地、產業鏈的增值發展等方面，都需要時間積累。鑒于此，疊加市場的不確定性和波動性，外資從拿牌照到機構落地的整個配套流程，除了大方向的支持，還有很多細節需要磨合。

我們希望能夠與監管、同業、客戶共同努力，結合市場的運營狀況、條件、規范，把我們全球最好的產品和服務帶到中國。

以我們的證券公司為例，我們在華發展的第一步是把產品背后的中后臺科技做好，所以我們投資的方向大部分都是在系統、中后臺和合規方面，這是我們核心競爭力的重要組成部分。接下來，我們將穩步提升客戶覆蓋率，推出更多的產品，為客戶提供更加全方位的服務。

從摩根大通中國的角度，我覺得布局的關鍵是搭建一個理想的平臺基礎，即我們在本地法人銀行、證券、期貨、資管領域的四大法律實體拿到完整的、100%的控股權。在此地基之上，再蓋更高的樓：更快速、更全面地把我們產品、客戶和合規理念帶到中國。

此外，正如之前所說，高素質的人才必不可少。我們希望能夠培養更多了解中國市場、具有國際視野的本土領導團隊及人才，這對摩根大通和中國金融行業的發展都有助益。

責任編輯：王超