資管新規讓銀行加速推進理財業務凈值化轉型，逐漸加碼標準化資產配置。

屹立黃浦江畔、迎著旭日而生的浦發銀行，近年來積極構建凈值型產品體系，加快推進理財業務高質量轉型。2020年，浦發銀行在第一屆中國銀行業理財金牛獎評選中榮獲“理財銀行金牛獎”。同時，浦發銀行旗下兩只銀行理財產品榮獲“銀行理財產品金牛獎”。

浦發銀行總行資產管理部總經理曹江濤日前在接受中國證券報記者專訪時表示，銀行理財產品加大標準化資產配置是大勢所趨，未來標準化資產的投資管理能力將成為銀行理財公司差異化競爭的要素之一。資管新規發布后，銀行理財新產品對于風險的容忍度明顯降低，需不斷增強理財業務風控能力。

研發新品推動凈值化轉型

按照要求，2021年底銀行理財運作將全面向凈值化轉型。曹江濤告訴中國證券報記者，截至2020年底，浦發銀行完全符合資管新規產品規模比新規發布前增長3倍多，保持了較快的凈值化轉型速度。

近年來，浦發銀行先后推出現金管理類、債券投資類、項目增強類、含權混合類、債項混合類、結構化掛鉤類和外幣理財類等凈值型理財產品，實現了各期限類型、各投資標的、各開放形式、各募集類型、各銷售渠道全覆蓋。

對于2021年規劃，曹江濤稱，一方面，將積極探索研發新產品，全力推進銀行理財向凈值化轉型進程，在2021年底前按照監管要求完成過渡期整改工作；另一方面，積極推進浦銀理財開業工作，加強組織架構和產品體系建設，盡早向市場推出浦銀理財首款凈值型理財產品。

加強投研能力建設

銀行理財資金入市是一個熱門話題。曹江濤認為，在銀行理財凈值化轉型不斷深化背景下，銀行理財產品將穩步加大權益類資產配置。從現行監管制度看，銀行理財資金進入資本市場已無制度障礙，可通過多條路徑參與權益市場。

“我行主要通過專戶股票直投和公募基金投資等方式進行權益投資。管理FOF積累的經驗，為提升權益市場的主動管理能力和將來股票直投能力打下基礎。未來，浦銀理財將進一步加強投研能力建設，爭取用良好業績獲取投資者的廣泛認可?！辈芙瓭f。

曹江濤稱，目前浦發銀行與公募基金開展了專戶投資、公募基金投資及投研合作；與券商開展了全面合作，包括投資研究、券商經紀業務交易等；與保險資管的合作主要包括專戶委托管理、投資研究等?！叭痰难芯糠帐俏磥磴y行理財公司的重要研究支持來源，通過在券商處開戶，可以實現雙方資源互換，利于形成長期高效合作；通過與保險資管合作，進一步提升銀行理財資金投資效率?！辈芙瓭f。

提升理財業務風控能力

萬丈高樓平地起，風險管理是必須筑牢的根基。

“資管新規發布后，銀行理財新產品實現了真正意義上的產品單獨管理、單獨建賬、單獨核算，其對風險的容忍度明顯降低，對管理人提出更高要求?！辈芙瓭f。

直面壓力的同時，曹江濤已提前做好研判。他告訴中國證券報記者，未來我國基礎資產市場各類資產標的豐富度以及投資的復雜度會顯著提升。一方面，需健全“橫向到邊、縱向到底”的全面風險管理體系。橫向需涵蓋信用風險、市場風險、操作風險、集中度風險、合規風險、信息科技風險等全維度管理；縱向則包括理財產品銷售、資產組合分析、期限匹配、估值管理、績效分析等全流程管控。另一方面，需要加強系統建設，為風險管理提供有力支撐，實現過程管控和數據資源實時共享，有效提升風險管理的精細化水平。

曹江濤認為，金融虛擬化程度愈加深化，需關注量化策略趨同、相關性提高之后對風險控制能力的削弱，在流動性風險出現時會引發“踩踏”；還需關注由自動化交易、程序交易驅動的投資，以及交易中底層數據獲得的方式是否涉及信息安全和隱私保護等問題。

為切實防范理財業務風險，曹江濤建議，在提升理財業務風控能力和發展符合銀行理財自身特點的數字化金融的同時，要加強與第三方合作，進行風險管控。做好合作機構盡職調查、名單準入和投資監測，做好客戶準入、風險評估和投后管理工作。

責任編輯：韓希宇