“碳中和未來將產生超過百萬億人民幣的低碳投資需求?！比涨?，央行貨幣政策委員會委員、中國金融學會綠色金融專業委員會主任馬駿在南方金融大講堂2021年首場學術報告會上表示。

為什么有這么多投資機遇？馬駿分析稱，因為碳中和路徑與基準路徑下的碳排放軌跡存在巨大差別。

“基準情境下，碳排放不斷上升；凈零排放情境下，碳排放則快速下降。為實現排放快速降低達成凈零，需要大量投資，尤其是綠色技術、低碳技術、零碳技術大規模新增投資?！瘪R駿指出，具體涉及到電力、交通運輸電氣化、綠色建筑等領域。

馬駿預計，零碳示范園區將在國內快速推廣?！爸袊F在有很多地方，包括重慶有兩個區都表示愿意成為零碳示范園區，上海、雄安也有意推廣。未來將有大批地區，不僅要發展綠色建筑，還將發展零碳建筑?！?/p>

與此同時，馬駿提醒，要重視轉型風險帶來的金融問題?！拔覈兄Z碳中和后，未來最大的風險就是轉型風險?！?/p>

馬駿認為，我國的轉型承諾要求用30多年的時間，將幾乎所有行業的碳排放降至零左右，這一過程會給高碳產業和企業帶來巨大風險，“因為未來這些產業將面臨收入下降、成本上升、盈利下降，可能產生不良資產、擱淺資產?！?/p>

面對“30·60目標”所提出的要求，政策體系應該如何完善？馬駿從七個方面提出建議。具體而言：

第一，以碳中和為約束，修訂綠色金融界定標準。中國需要將no significant harm principles（無重大損害原則）作為未來制定綠色金融的界定標準，對包括綠色信貸標準、綠色產業目錄等在內的綠色金融作出相應調整。

第二，要求金融機構開展碳排放相關的信息披露。未來，應當要求金融機構披露碳排放信息，包括銀行貸款和股權投資者投資項目產生的碳排放。相關的信息披露都要進行強制性的執行。

第三，鼓勵金融機構開展環境氣候風險分析、前瞻性壓力測試和情景分析。國內需要進行更多推廣和能力建設工作。建設到一定程度后，應該考慮把環境氣候風險分析作為一項強制性監管要求。

第四，強化對低碳投融資的激勵機制。一是考慮專門設立支持綠色低碳項目的再貸款項目。二是將較低風險的綠色資產納入商業銀行向央行借款的合格抵押品范圍。三是將銀行的碳足跡納入MPA或者人民銀行的綠色銀行考核。四是央行和銀保監會可考慮降低綠色資產風險權重，提高高碳資產風險權重。

第五，外匯局和主權基金開展ESG投資。一是建立對投資標的和基金管理人的篩選機制，這是最重要的，資產管理人需要滿足ESG要求；二是主權基金或者央行自身要建立環境氣候風險分析的能力；三是披露外管局和主權基金投資的ESG信息，帶動整個行業信息透明度提升；四是專門支持綠色板塊，向債券市場投入資金，降低綠色債券的成本；五是可參考挪威中央銀行Norges Bank，發揮股東作用，推動被投資企業提升ESG表現。

第六，監管部門應該強制要求停止在海外投資新建煤電項目。

我們一定要保持主動，在國內不新建煤電項目的同時，主動停止對海外煤電項目的投資。在國際合作方面，也應該推動多邊、雙邊共同減少對第三國煤電項目的投資。

第七，強化碳市場在配置資源中的作用。建議考慮建設大灣區統一碳市場，把廣州、深圳和香港未來想參與碳市場的機構放在一起，共同擔任股東。此外，可以考慮把廣州碳交所改造成一個多方共建的碳交易所，并通過香港建立碳互通的機制，允許外國投資者參與國內碳市場。這一互通機制前期可以只對接大灣區的碳市場，而三五年后，如果全國碳市場都具備了相應的流動性，也可以將其連接到全國碳交易市場，允許外國投資者充分參與中國的碳市場。

責任編輯：方杰