為支持中小銀行補充資本的需求，推動資本工具創新發展，近日，人民銀行、銀保監會完善了轉股型資本債券相關制度，并已批復浙江稠州銀行、寧波通商銀行在銀行間債券市場發行轉股型資本債券。其中，寧波通商銀行已經發行首單轉股型無固定期限資本債券。

“此舉對銀行及其儲戶和高級無抵押債券的債權人具有正面信用影響，有助于擴充銀行資本工具的潛在投資者范圍，為銀行開辟籌集其他一級資本的新渠道并增強其損失吸收能力?！蹦碌贤顿Y者服務公司金融機構部副總裁、高級信用評級主任諸蜀寧對第一財經記者表示，新舉措還有助于緩解市場對于小型區域性銀行資本狀況脆弱可能引發系統性風險的顧慮。

“中小銀行的資本補充在政策支持的同時，還應依靠內源性發展，提升盈利能力，通過利潤留存補充資本，并且控制好風險，穩步發展?！绷硪晃粯I內人士對記者表示。

銀行永續債迎來新工具

近日，寧波通商銀行發行首單轉股型無固定期限資本債券，共5億元，票面利率4.80%，全場認購倍數2.1倍。

轉股型和之前的減記型資本債券有何不同？業內人士稱，轉股型資本債券是一種含權的資本補充工具，當風險事件觸發時，減記型資本債券將直接減記，轉股型資本債券可轉為股權并參與發行人剩余資產分配。

發行公告顯示，當無法生存觸發事件發生時，發行人有權在無需獲得債券持有人同意的情況下，將轉股型資本債券的本金進行部分或全部轉股。若全部或部分本金因任何原因未完成轉股，未被轉股的部分將會被減記。

“無法生存觸發事件指以下兩者中的較早者：銀保監會認定若不進行轉股，發行人將無法生存；相關部門認定若不進行公共部門注資或提供同等效力的支持，發行人將無法生存。觸發事件發生日是指相關主管部門認為觸發事件已發生，并且向發行人發出通知，同時發布公告的日期?！鄙鲜龉娣Q。

“從國際實踐看，轉股型資本債券具有轉股的保護功能，有利于加強投資者保護，受到投資者的普遍認可，已得到廣泛應用。人民銀行將會同銀保監會進一步加強創新力度，鼓勵支持符合條件的中小銀行通過發行轉股型資本債券補充資本，增強服務實體經濟和抵御風險的能力?！毖胄斜硎?。

“一般來講，永續債的受償順序在存款人、一般債權人和次級債務之后，發行人股東持有的所有類別股份之前；永續債與發行人其他償還順序相同的其他級資本工具同順位受償。銀行永續債出現之后，銀行不怎么青睞優先股，轉向大量發行永續債。而轉股型永續債的出現，相當于多了一個選擇途徑，也讓債權人更‘寬心’?！币晃粯I內人士對記者表示。

“從發行端來看，一方面，轉股型永續債的推出拓寬了商業銀行其他一級資本工具的補充渠道，有助于進一步緩解商業銀行其他一級資本不足的結構性失衡問題。另一方面，相比減記型永續債，當風險事件觸發時，轉股型永續債具有轉股的保護功能，有助于降低商業銀行永續債發行成本。從投資端來看，轉股型永續債能夠在特定條件下轉為股權并參與發行人剩余資產分配，使投資者權益得到切實的保護，因此此類資本債券對投資者的市場吸引力相對更大?！睎|方金誠首席金融分析師徐承遠對第一財經記者表示。

部分中小銀行資本補充需求大

資產規模持續高增使得銀行不斷進行資本補充。另外，資管新規下，新產品無法承接的、未到期非標資產回表，使得銀行存在一定的核心一級資本壓力。中泰證券測算的數據顯示，“假設非標資產占表外理財規模的30%，其中30%的非標資產將會回表計入普通企業貸款或應收款項類投資，對應風險權重100%，則將消耗核心一級資本在0.1~0.5個百分點間?！?/p>

2020年，央行和銀保監會發布《系統重要性銀行評估辦法》，若某銀行滿足下列任一條件，則應納入系統重要性銀行評估范圍：以杠桿率分母衡量的調整后表內外資產余額在所有銀行中排名前30；曾于上一年度被評為系統重要性銀行。

“部分股份行有一定的壓力。增加附加資本要求以后，郵儲、中信和民生銀行的核心一級資本充足率與監管線差距不到0.5個百分點，有一定的資本壓力?！敝刑┳C券認為。

一位銀行業分析人士對第一財經記者表示，整體來看，國內銀行業的資本充足率在監管紅線以上，較為穩定，具有系統性影響力的國有大行沒有壓力。但是國內有幾千家中小銀行，有些地域經濟較差、經營存在風險的中小銀行急需資本補充。

“中小銀行特別是農商行普遍存在不良貸款率高、資本補充壓力大的問題。隨著銀行資產持續增長，在強監管政策和內源性資本補充能力不足的情況下，未來中小銀行整體面臨著比較大的資本缺口。截至2020年三季度末，全國農商行平均資本充足率為12.11%，相較上年同期大幅回落。其中，由于資產質量和盈利能力的地域分化，東北、西北、西南及部分中部地區中小銀行的資本補充壓力較大?！毙斐羞h表示。

“目前我國商業資本補充工具較少，尤其是其他一級資本工具匱乏，對業務發展帶來一定影響。銀行的內源性資本補充主要還依靠提升盈利能力，通過利潤留存補充資本，并適當控制風險資產的增長速度?！闭新摻鹑谑紫芯繂T、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼對第一財經記者表示。

徐承遠對記者稱，中小銀行可充分利用當前的政策利好，根據自身的資本結構及經營狀況對應選擇外源性資本補充工具。其中，核心一級資本方面，除傳統增資、IPO等方式外，還可以申請地方政府專項債進行增資擴股；其他一級資本方面，可采取發行優先股、減記型或轉股型永續債等；二級資本方面，可以采取發行二級資本債的方式進行資本補充。

責任編輯：王超