日前了解到，在渠道規范性和重要性提升的背景下，越來越多的銀行選擇同業合作代銷模式。銀保監會25日發布的《商業銀行理財子公司理財產品銷售管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱《辦法》）更是加速了這一趨勢。

分析人士稱，預計下階段銀行理財子公司的母行銷售渠道功能將繼續強化，同業合作代銷模式有望加速拓展。在這其中，中小銀行具備一定優勢，或成為代銷主要力量。

互聯網平臺暫無資質

根據《辦法》，理財產品銷售機構包括銷售本公司發行理財產品的銀行理財子公司和代理銷售機構。代理銷售機構明確為現階段為其他銀行理財子公司和吸收公眾存款的銀行業金融機構。這一劃定，意味著互聯網平臺和其他專業機構暫時還無法獲得代銷資質。

“在理財子公司剛剛起步、市場辨識度不高以及投資者教育還需加強等情況下，《辦法》對理財產品代理銷售相對謹慎，沒有進一步擴大代銷機構范圍。維持理財產品銷售制度的連續性和平穩性，是必要和恰當的，這有助于投資者更好地辨別，也是對投資者的一種保護?！闭新摻鹑谑紫芯繂T、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼表示。

光大證券研究所首席銀行業分析師王一峰稱，后續隨著理財整改推進及投資者教育深化，代銷渠道具有進一步拓展空間。另有業內人士表示，部分做好投資者甄別、消費者保護的互聯網平臺未來有望重回代銷機構行列。

同業代銷模式料提速

多位分析人士表示，根據《辦法》，銀行理財子公司渠道策略有望升級，同業代銷模式料提速。

“隨著第三方互聯網平臺退出理財產品代銷市場，部分銷售份額將重新回歸銀行渠道，有助于推動銀行自有線上渠道建設和銀行間互銷模式提速?！泵裆C券分析師郭其偉表示。

中信證券肖斐斐團隊稱，基于開放式銀行模式，強化同業代銷既有助于銀行理財業務優勢互補，也有助于增強存量客戶黏性。隨著理財子渠道規范性和重要性的提升，下階段拓展同業代銷或將是大勢所趨。

“中小銀行有望成為銀行和銀行理財子公司理財產品代銷的重要力量?！倍ｍ当硎?，中小銀行自主發行的理財產品競爭力有限，但在理財子產品代銷中具備一些天然優勢，后續可把代銷作為努力方向。

“根據《辦法》，四級以上的產品原則上需要通過線下銷售，而互聯網平臺和其他專業機構均暫不具有代銷資格，這就為中小銀行代銷提供了時間窗口?！倍ｍ狄脖硎?，新規對代銷機構也提出了較高要求，中小銀行應對照《辦法》加強相關能力的建設。

加強直銷能力

有資深人士指出，此次新規將倒逼銀行理財子公司加強直銷能力。

“短期來看，可根據母行及自身資源稟賦進行針對化建設。線下方面，選址人流量大的街區。線上方面，完善官網、微信公眾號、視頻頭條號等主體資質注冊認證。中長期來看，在已有直銷渠道的基礎上，需要建設具有特色并且完善的產品線，提升自身投研實力，提升客戶轉化率和依賴程度?！逼找鏄藴时硎?。

麻袋研究院高級研究員蘇筱芮認為：“從金融科技的角度來看，銀行尤其是理財子公司仍需加強自身的獨立性，提升自營渠道的競爭力，在數字經濟時代也要學會運用互聯網來獲客與運營，以適應疫情常態化防控的社會環境。新規倒逼傳統金融機構強化自身實力，減少對大科技公司的依賴?！?/p>

責任編輯：方杰