繼互聯網存款產品在各大互聯網平臺下架后，銀保監會出臺了商業銀行理財子公司產品銷售管理辦法，對理財產品的銷售方式進行規定。

隨著理財子公司加速落地，銀行理財的產品體系也進一步豐富。但理財產品銷售適用的監管規定分散在不同的制度規則中，銀行理財子公司主要沿用商業銀行理財、代銷等監管規則，全面性和適用性存在不足。

12月25日，中國銀保監會發布《商業銀行理財子公司理財產品銷售管理暫行辦法(征求意見稿)》（下稱《辦法》)，并向社會公開征求意見?！掇k法》針對銀行理財子公司特點，加強理財產品銷售業務機構和行為監管規范，壓實理財產品銷售和管理責任，強化投資者適當性管理，堅持“賣者盡責”與“買者自負”的有機統一，推進有序打破剛性兌付，強化信息全面登記。

其中，《辦法》規定，現階段允許銀行理財子公司和吸收公眾存款的銀行業金融機構作為代理銷售機構，保持了現有理財產品銷售制度的連續性和平穩性。

此前，理財子公司發行的理財產品也曾在各大互聯網平臺代銷。第一財經記者注意到，在互聯網存款產品集體下架的同時，互聯網平臺對理財子公司的理財產品展示也做了相應調整，目前大多數互聯網平臺已看不到相關產品在售。

一位在支付寶已購買過交銀理財相關產品的投資者稱，仍能看到其持有產品的存續情況，持有產品并未受到影響。

銀保監會有關部門負責人答記者問表示，銀行理財子公司設立后，產品銷售的相關法律主體擴展為銀行理財子公司、代理銷售機構和投資者三方。各方在理財產品銷售過程中的法律定位、權責關系、風險預期均發生變化，需要進一步細化明確相關規范。

銷售機構分兩類

《辦法》對理財產品銷售機構及其銷售業務活動做出了哪些規定?

從內容來看，《辦法》界定理財產品銷售活動概念范疇?！掇k法》明確銀行理財子公司理財產品銷售包括以下部分或全部業務活動:(一)以展示、介紹、比較單只或多只理財產品部分或全部特征信息等方式宣傳推介理財產品;(二)提供單只或多只理財產品投資建議;(三)為投資者辦理認購、申購和贖回;(四)國務院銀行業監督管理機構認定的其他業務活動。

同時，《辦法》與資管新規統一要求緊密銜接，明確規定未經金融監督管理部門許可，任何非金融機構和個人不得直接或變相代理銷售理財產品。

從《辦法》規定的理財產品銷售機構范圍來看，《辦法》將理財產品銷售機構分為兩類:一是銷售本公司發行理財產品的銀行理財子公司;二是接受銀行理財子公司委托銷售其發行理財產品的代理銷售機構?，F階段允許銀行理財子公司和吸收公眾存款的銀行業金融機構作為代理銷售機構，保持了現有理財產品銷售制度的連續性和平穩性。

從2019年6月我國第一家銀行理財子公司開業以來，全國已有約20家銀行理財子公司開業。融360大數據研究院統計數據顯示，從產品發行情況來看，國有行理財子公司發行產品數量較多，由母行遷移過來的產品量也比較多，月發行量基本在20只以上（中郵理財除外）；股份行和地方行理財子公司發行產品數量較少，每月不超過10只。

“從監管角度來講，銀行理財子剛剛起步，機構自身以及產品對社會的認知程度和原來的銀行捆綁比較緊密。在這個背景下，沿用原來的銷售渠道，有利于公眾更好接受銀行理財子發行的產品以及更好促進存量產品轉型?！眹医鹑谂c發展實驗室副主任曾剛指出。

銀保監會有關部門負責人表示，銀行理財子公司屬于新型非銀行金融機構，機構類型、產品屬性、品牌聲譽等處于起步培育階段，區分辨識度需要逐步提升?，F有銷售機構范圍總體延續了銀行理財產品銷售的成熟梁道模式，便于投資者識別。

銀保監會指出，下一步將根據銀行理財產品的轉型發展情況，適時將理財產品銷售機構范圍擴展至其他金融機構和專業機構。

規定有關禁止性要求

過去，資管產品、理財產品在銷售中存在一些普遍問題，包括虛假宣傳、故意混淆理財和存款、捆綁銷售等。

銀行理財子公司是理財產品的設計發行方，主要責任是如實反映“是什么產品”、篩選“由誰來賣”和“如何管理賣方”；代銷售機構面向投資者實施銷售行為，主要責任是選擇“賣什么產品”、“篩選賣給誰”以及“該怎么賣”。

《辦法》對銀行理財子公司和代理銷售機構分別提出機構和產品盡職調查要求。例如，針對銀行理財子公司一方要求其對代理銷售機構的條件要求、專業服務能力和風險管理水平等開展盡職調查，明確規定準入標準和程序、責任與義務、存續期管理、利益沖突防范機制、信息披露義務及退出機制。針對代理銷售機構一方，要求對擬銷售的理財產品開展盡職調査，承擔集中審批職責，并納入本機構統一專門名單管理，不得僅以銀行理財子公司相關產品資料或其出具意見作為審批依據。

值得注意的是，《辦法》對從事理財產品銷售業務活動也規定禁止性要求，著力針對資管產品銷售面臨的突出問題，進一步明確規則要求，強化監管約束。

《辦法》規定，理財產品銷售機構及其銷售人員從事理財產品銷售業務活動的禁止行為，具體包括誤導銷售、虛假宣傳、與存款或其他產品進行混同、強制捆綁和搭售其他服務或產品、誘導投資者短期頻繁操作、違規代客操作、強化產品剛兌、私售“飛單”產品等方面。

“明確規定禁止性條款、對銷售規范性提出要求，也是增加對消費者利益保護?！痹鴦偙硎?。

責任編輯：Rachel