2020年12月3日，央行、銀保監會聯合發布《系統重要性銀行評估辦法》（以下簡稱《評估辦法》），并將于2021年1月1日正式實施?！对u估辦法》從規模、關聯度、可替代性和復雜性四個維度確定了銀行系統重要性得分計算方法，為我國系統重要性銀行的認定及附加監管要求的實施提供了重要依據，對完善我國金融監管體系，促進銀行業穩健發展具有重要意義。

中國版D-SIBs評估框架呈現三大特點

針對大型銀行在危機中暴露的“大而不能倒”問題，巴塞爾委員會在巴塞爾Ⅲ（2010年版）中提出了全球系統重要性銀行（G-SIBs）和國內系統重要性銀行（D-SIBs）的概念，并對兩類機構實施了更嚴格的監管要求。2019年11月，中國人民銀行和銀保監會聯合發布《系統重要性銀行評估辦法（征求意見稿）》，拉開了我國實施D-SIBs監管要求的序幕。此次征求意見后發布《評估辦法》，意味著中國版D-SIBs監管要求即將落地，我國金融監管改革又邁出重要一步。與G-SIBs等評估體系相比，中國版D-SIBs評估框架主要呈現以下特點。

一是指標設計充分體現中國特色。中國版D-SIBs框架分規模、關聯度、可替代性和復雜性四個一級指標，一級指標的權重均為25%，一級指標下設13個二級指標，二級指標權重在5%至25%不等。D-SIBs指標得分是一個相對值，不僅取決于被評估銀行指標的大小，還取決于樣本銀行該指標總和的變化情況。

與G-SIBs評估框架相比，中國版D-SIBs充分考慮了本國銀行體系特點，體現在幾個方面：降低了跨境債權和債務指標權重，在G-SIBs評估框架下，跨境債權和債務兩項指標合計權重達20%，考慮到中資銀行國際化程度整體不高，中國版D-SIBs框架將兩項指標合并，最終權重僅為5%；用代理代銷規模替換證券承銷規模，中國D-SIBs提出的代理代銷規模指標不僅包含了證券承銷規模，還將代理代銷的信托、資管、保險、基金、貴金屬納入考核，更符合銀行業發展的客觀情況；用非保本理財替換第三級資產指標，中國銀行業第三級資產規模較小，主要以非保本理財對接的非標資產為主，使用非保本理財規模符合中國銀行業第三級資產的主要特點；考慮到中資大型銀行多為銀行控股公司，且子公司數目不斷增多，中國版D-SIBs框架增加了非銀行附屬機構資產規模指標。此外，中國版D-SIBs框架還增加了客戶數量和境內營業機構數量指標。

二是附加要求范圍更廣、標準可能更高?！对u估辦法》明確提出要對D-SIBs實施附加資本、杠桿率、大額風險暴露、公司治理、恢復處置計劃、信息披露和數據報送等方面的監管要求，具體實施方案仍在內部征求意見中。歐洲和日本針對D-SIBs的附加要求主要集中在資本緩沖和恢復處置計劃上。相比較而言，中國版D-SIBs框架提出的附加要求內容更多、要求更為嚴格。附加資本要求是影響D-SIBs監管成本的重要因素。

從國際經驗看，D-SIBs附加要求一般不超過2%；系統重要性每升高一級，附加資本要求相應上升0.25個或0.5個百分點。當一家機構同時面臨G-SIBs和D-SIBs附加資本緩沖要求時，有可能出現D-SIBs緩沖要求高于G-SIBs緩沖要求的情況。比如2019年德意志銀行G-SIBs附加資本緩沖要求為1.5%，低于其D-SIBs附加資本緩沖要求0.5個百分點。此時，兩類附加緩沖要求銀行均要滿足。由于我國的D-SIBs已分為5組，按最低每組0.25%緩沖要求計算，附加要求最高也可達到1.25%；如果按每組0.5%計算，最高可達到2.5%。這意味著我國部分銀行可能出現D-SIBs附加緩沖要求高于G-SIBs附加緩沖要求的情況。

三是政策性銀行被納入樣本銀行名單。在G-SIBs評估框架中，只有日資政策性銀行被納入樣本銀行，如農林中央金控，而德國復興開發銀行、韓國產業銀行以及法國郵儲托管銀行等政策性金融機構卻未被納入。此次我國D-SIBs樣本銀行的選擇包括政策性銀行，而國內的三大政策性銀行極有可能入選D-SIBs。

《評估辦法》出臺恰逢其時

2020年，在新冠肺炎疫情沖擊下，全球經濟陷入衰退，貨幣政策極度寬松，金融市場大幅波動，銀行業風險管控壓力持續上升。隨著我國金融對外開放不斷提速，夯實銀行業損失吸收能力，守住不發生系統性金融風險的底線已成為決定銀行業穩健發展的關鍵因素?！对u估辦法》的出臺恰逢其時，其積極意義主要體現在以下方面：

一是夯實銀行業風險吸收能力，守住不發生系統性金融風險的底線?！对u估辦法》完善了我國宏觀審慎監管框架，有利于緩解大型機構的“大而不能倒”問題，有助于提升大中型金融機構的風險管理水平和損失吸收能力，夯實大中型銀行在行業內的主導地位，提升金融體系的穩定性和國際競爭力，守住不發生系統性金融風險的底線。

二是落實差異化監管精神，促進多層次銀行業市場結構的形成?！对u估辦法》為系統重要性銀行的認定及附加監管要求的實施提供了重要依據。集中體現了《商業銀行法（修改建議稿）》中差異化監管的要求。差異化監管要求的實施，有利于抑制中小銀行業務的非理性擴張，促進多層次銀行業市場形成，也有利于引導銀行業規范業務發展模式，更好地支持實體經濟發展。

三是不斷推進改革，實現監管規則與國際標準接軌。作為巴塞爾委員會重要的成員國，我國長期以來一直積極推動“巴塞爾協議Ⅲ”等國際監管規則的落地實施。作為“巴塞爾協議Ⅲ”最重要的監管改革成果，D-SIBs監管要求在巴塞爾委員會成員國中得到了廣泛實施。截至2020年5月底，巴塞爾委員會27個成員國中，已有26個完全落實D-SIBs監管要求?！对u估辦法》的出臺標志著我國D-SIBs監管規則即將實施，金融監管規則與國際接軌又邁出堅實一步。

為入選銀行資本補充提供重要指導

近年來，受息差收窄、讓利實體等因素影響，銀行業內源資本補充能力有所下降，而疫情沖擊加劇了銀行業資本補充壓力。2020年三季度末，商業銀行核心一級資本充足率為10.44%，較去年同期下降了0.41個百分點。部分大中型銀行的核心一級資本充足率已接近監管紅線?！对u估辦法》的實施為入選銀行資本補充提供了重要指導。入選G-SIBs的中資銀行，已全面實施資本緩沖等附加監管要求，受《評估辦法》的影響較??；而部分核心一級資本充足率較低的股份制銀行和政策性銀行則面臨一定的資本補充壓力。隨著《評估辦法》的落地，預計部分銀行會采取調整業務結構的方式壓降系統重要性得分，以減小被納入D-SIBs名單的概率。

考慮到宏觀經濟形勢和更好服務實體經濟等因素，建議合理安排政策出臺時機。同時，可鼓勵大中型銀行開展資本補充工具創新；加快實施巴塞爾Ⅲ（最終版）的相關要求，擴大內部評級法試點銀行范圍，逐步降低銀行機構的風險密度。

銀行機構要加強管理，提高資本使用效率，及早籌劃資本補充方式，在不增加實體經濟融資成本的前提下，通過拓展收入來源、強化成本管理實現穩定的內源資本補充機制。探討通過薪酬工具創新補充資本，如推出高管或員工持股計劃。對存量資本工具，應綜合統籌幣種、期限、稅收、融資成本等因素，提升外源融資效率。剝離資本消耗較高、盈利效率較低的非核心資產。強化RAROC考核，優化資產配置效率。

（作者系中國銀行研究院院長）

責任編輯：王超