“長期以來，銀行業、保險業堅持依法參與資本市場建設，已成為機構投資者的重要組成部分?！便y保監會副主席曹宇昨日在深圳先行示范區首屆金融峰會暨中國財富管理50人論壇2020年會上表示，銀保監會正持續推進養老金融發展，積極推動長期資金供給，契合資本市場穩健持續發展。

在他看來，銀行業、保險業機構參與資本市場建設的制度體系逐漸形成。其中，在銀行理財方面，支持銀行理財公司提高權益類產品比重，鼓勵將更多符合條件的基金管理人納入銀行理財合作機構名單。

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理財資金投資股票、債券近17萬億元

曹宇介紹，長期以來，銀行業、保險業堅持依法參與資本市場建設，已成為機構投資者的重要組成部分，為市場提供了穩健、專業的資金來源。

具體來看，銀行理財積極通過直接或間接方式投資資本市場，截至2020年10月末，理財資金投資股票、債券近17萬億元，市場規模占比長期保持穩定。保險資金將上市公司作為重要的投資標的，直接或間接投資各類股票、債券約10萬億元。信托公司通過自有資金和信托產品投資股票、債券約2.2萬億元。

在會上，曹宇還指出，銀行業、保險業機構還發揮自身功能優勢，為資本市場在交易結算、資金存管、證券承銷、財產估值、顧問咨詢、投資者適當性管理等方面，提供了不可或缺的基礎服務，維護了市場的安全穩健運行。

據了解，截至目前，商業銀行提供資金結算、存管托管服務的市場主體包括證券、期貨公司、證券投資基金、私募股權投資基金、社?；?、企業年金等各類投資者；承銷服務覆蓋國債、地方政府債、政策性金融債、非金融企業債務融資工具等各類交易品種。此外，商業銀行也是資本市場各類金融產品的主要銷售渠道。

經過多年努力，銀行業、保險業機構參與資本市場建設的制度體系逐漸形成。據曹宇介紹，銀行理財方面，推進銀行理財公司改革，持續壯大機構投資者隊伍，已批設22家銀行理財公司、2家外資控股理財公司?，F行理財監管規則對理財資金進入資本市場已沒有制度障礙，允許銀行理財公司的公募、私募產品和銀行私募理財產品直接投資股票，銀行公募理財產品通過公募基金間接投資股票。支持銀行理財公司提高權益類產品比重，鼓勵將更多符合條件的基金管理人納入銀行理財合作機構名單。

保險方面，促進保險公司發揮自身優勢，為資本市場提供更多長期資金，允許保險資金投資創業板、科創板上市公司股票，制定發布監管規則，促進保險公司優化權益類資產配置，實施差異化投資監管比例，最高可達保險公司上季末總資產的45%。

信托方面，鼓勵信托公司主動調整業務結構，壓降融資類信托規模，更多開展證券投資信托等業務，引導信托資金加大對資本市場、財富管理等領域的支持力度。

值得一提的是，會上曹宇專門提到了推進養老金融發展。他指出，著力完善養老保障第三支柱，圍繞養老金融長期性、安全性和收益性特征，采取多種措施，豐富、優化銀行業、保險業養老金融產品體系，積極推動長期資金供給，契合資本市場穩健持續發展。

金融創新必須在審慎監管的前提下進行

長期以來，我國一直堅持分業經營的金融管理體制，有效地實現了直接融資與間接融資體系之間的風險隔離，為我國經濟發展提供了相對穩定的金融環境，體現了符合國情的制度優勢。

曹宇指出，發展好直接融資，發揮好資本市場功能，必須堅持分業經營的體制不動搖。要始終筑牢直接融資與間接融資體系之間的“防火墻”，既要充分發揮各自優勢，協同配合，共同發展，又要嚴控風險交叉傳染，避免形成更大的市場震蕩。

對于資本市場出現的風險，曹宇認為，要嚴格遵循市場化、法治化原則處置，充分體現資本市場發現風險、共擔風險的運行機制。清晰界定市場主體的責任邊界，既要突出履職盡責，又要避免越位擔責。

同時，近期關于金融創新的爭議不斷，曹宇在會上也表明了對金融創新的態度。曹宇稱，金融創新必須在審慎監管的前提下進行，堅持“三個有利于”原則，將是否有利于支持實體經濟、是否有利于防范金融風險、是否有利于保護投資者合法權益作為衡量標準。規范資本市場的創新行為，維護市場有序、透明、高效運行。

實際上，投資者是資本市場的存立之本，發展之基，保護投資者合法權益是資本市場建設的最優先考量。

在會上，曹宇提及保護投資者合法權益時發表了三方面看法，一是維護市場制度的公平性。為各類投資者提供公平、公正的制度基礎和投資環境。對同質同類的投資主體，適用同等的市場參與待遇，在市場準入、開戶、稅賦等方面一視同仁，平等相待。

二是維護市場規則的穩定性?？深A期的規則標準是培育長期投資、價值投資的重要基礎，也是保護投資者利益的可靠保障。這需要我們更加重視政策設計的前瞻性、嚴謹性和連續性，防范因市場規則調整，給資本市場造成不必要的外部擾動。

三是維護市場紀律的嚴肅性。堅決落實“零容忍”要求，持續加大對資本市場各類違法違規行為的懲戒力度，嚴肅查處欺詐發行、財務造假、信息誤導等問題，堅決打擊逃廢債、惡意轉移資產等行為，充分保障投資者權利，維護市場公平秩序。

對于投資人結構，曹宇表示，受融資結構、投資文化等因素影響，我國資本市場投資者存在結構不均衡等問題，仍有較大的優化空間。有研究測算：我國債券市場未清償債券中，超過70%由商業銀行持有，一些券種的銀行持有占比甚至超過90%，投資者類型比較單一。資本市場活躍著各類專業投資者，才能形成投資策略多樣、風險偏好分層、資金來源均衡的良性運行狀態，才能充分發揮資本市場篩選優質企業、準確定價資產、科學分散風險的功能優勢?！斑@需要我們更加重視投資者結構問題，均衡發展機構投資者隊伍，充實、拓寬資本市場健康發展的源頭活水?！辈苡钫f道。

責任編輯：陳愛