導讀

OakNorth是一家來自英國倫敦的新興數字銀行，2015年9月正式運營，其核心業務是為中小企業提供50萬到4500萬英鎊的貸款。同時，OakNorth持有英國銀行牌照，為個人和企業提供儲蓄服務。OakNorth在成立之初便與亞馬遜網絡云服務（AWS）達成合作，成為英國第一家云端銀行。OakNorth發展迅速，僅成立一年便實現盈利。2019年2月，OakNorth獲得日本軟銀集團領投的4.4億美元資金，估值28億美元，被稱為歐洲最具價值的金融科技獨角獸。

【中國金融案例中心 | 金融科技課題組 文：高雪馨 編輯：謝彬彬 】

Part 1 公司概述

1.1  公司簡介

2015年3月，OakNorth獲得了英國銀行牌照，并于9月正式營業。公司面向個人及中小企業客戶服務，提供金額在50萬—4500萬英鎊的貸款業務及儲蓄業務。憑借在Copal Amba積累的良好的財務經驗，Rishi Khosla和Joel Perlman帶領OakNorth迅速發展，僅用一年時間就實現了盈利，且以最快的速度在英國以及整個歐洲金融科技領域內實現了獨角獸估值。

OakNorth旗下銀行近期披露的年報顯示，OakNorth在2019年獲得6590萬英鎊的稅前利潤，同比增長幾近95%。如今，公司已經成為世界上發展最快的金融科技公司之一，在銀行業中資產質量健康狀況名列前茅。同時，公司與全球多家銀行和其他金融機構密切合作，為他們提供技術支持，幫助他們更好地開展信用評估和監測工作。

OakNorth的首席執行官Rishi Khosla在2019年報發布時表示：“我們建立OakNorth是為了提供更好的借貸體驗。在四年的時間里，我們已經利用OakNorth的平臺打造出全球最成功的新銀行之一，并以此幫助了數百家英國企業，這些企業反過來又創造了數千個新的家庭和就業崗位。我們的模式證明了以客戶為中心，并可持續發展的業務是可行的?？吹轿覀冊陬^四年取得的成就，我感到受寵若驚，但這僅僅是個開始。我很高興能夠展示我們平臺的力量，并繼續與我們在世界各地的合作伙伴銀行合作，使企業和經濟蓬勃發展?！?/p>

1.2  創始人及創業故事

公司創始人是Rishi Khosla和Joel Perlman，創建OakNorth的靈感來源于他們第一家公司Copal Amba的創業經歷。2002年，兩位伙伴共同創立了Copal Amba，一家為大型投行、私募股權基金、資管公司等金融機構服務的金融研究公司。2006年Copal Amba試圖尋求擴大規模。盡管公司有健康的現金流和對未來良好的商業規劃，但仍因為沒有傳統性資產作為抵押物而申請不到貸款。雖然Copal Amba之后仍繼續保持良好發展，但兩人開始意識到有數以萬計的創業者和他們面臨同樣的情況，因無抵押物無法申請貸款使得企業很難進一步擴大規模。

因此，盡管到了2014年Copal Amba已發展到擁有近3000名員工的規模，Rishi Khosla和Joel Perlman二人仍將公司出售給了穆迪。并在不久之后成立了OakNorth，專注為中小企業提供信貸服務。

1.3  融資情況

由于精準的市場定位及高精的平臺技術，OakNorth成立以來獲得了資本市場頗多支持。截至目前，公司總計進行了七輪融資，融資總額超過10億美元。投資人有軟銀愿景基金、ClermontGroup、EDBI、新加坡GIC等。

表：OakNorth融資概況

數據來源：Crunchbase.com

Part 2 商業模式

2.1 市場定位：數字化小企業貸款

OakNorth定位的客戶對象是貸款需求在50萬英鎊（約合437萬元人民幣）到4500萬英鎊（約合3.9億元人民幣）之間的中小企業，這個金額尚未達到可以讓銀行為其提供個性化定制服務，因此目前中小企業所選擇的大多是銀行提供的標準化貸款方案。在此方案下，貸款評估著重關注貸款企業的歷史表現和現有資產情況，對于發展仍處于起步階段、資金需求頻繁、缺乏不動產做擔保的中小企業來說比較不利。而OakNorth則利用金融技術很好地解決了中小企業的個性化貸款問題。

2.2 貸款業務：差異化小企業商業貸款 特色房地產金融貸款

差異化小企業貸款 獨特信用評估方式

OakNorth的核心業務是小企業商業貸款，為不同行業的中小企業提供差異化貸款服務。公司運用深厚的信貸專業知識、龐大的數據網絡、機器學習技術為客戶提供具有前瞻性、全面性的貸款方案。沒有標準化的貸款品種，沒有指定的貸款用途，OakNorth根據企業未來的盈利能力評估，為客戶日常運營、商業擴張、收購并購等全系列業務提供50萬到4500萬英鎊的貸款支持。

公司運用多種數據處理模型來制定貸款決策。與傳統銀行考察抵押物價值略有不同，公司主要考察客戶未來現金流情況，以此來判斷是否發放貸款及貸款額度。平臺將用戶在網絡中的數據集中匯總，運用大數據和云計算的技術形成多項貸款指標。用戶只需按步驟提供貸款所需的信息，便可在最短時間內獲得定制貸款服務。平臺還主動跟蹤客戶財務數據和運營情況，控制貸后風險。同時，公司技術專家會持續革新機器學習的算法，確保平臺不斷優化以提升信貸決策能力。

OakNorth貸款業務的客戶分布行業非常多元，有連鎖餐廳、護理院、托兒所、美術館及個體工商戶等等。通常情況下，這些客戶的營收規模在500萬到1億英鎊之間，且大多都能盈利。

特色的房地產金融貸款

隨著貸款客戶里房地產企業和房產投資者越來越多，OakNorth針對這部分業務需求開發了特色業務——房地產金融貸款。一是房地產投資貸款，貸款金額最高可達擬投資房產估值的75%；二是房地產開發貸款，貸款金額最高可支持75%的貸款成本比或擬開發房產估值的65%。在受到財務杠桿或貸款規模限制的情況下，公司還會引入其他融資合作伙伴，以構建合適的融資結構滿足借款人需求。目前，OakNorth已陸續與英國一些大型知名房地產開發商和投資者合作，提供的房地產貸款資助了一系列項目，包括養老院、學生宿舍、酒店式公寓、聯合辦公/共享生活空間等。

2020年初，全球遭遇冠狀病毒疫情，中小企業損失慘重。OakNorth決定針對現存客戶提供疫情專項貸款，以助其渡過經營難關。目前該貸款方案尚在具體籌劃中。

2.3 儲蓄業務：具有競爭力的儲蓄賬戶

OakNorth為個人和企業都提供了儲蓄服務，包括Fixed Term Savings（定期存款賬戶）、Notice Accounts（通知存款賬戶）和Easy Access Accounts（活期存款賬戶），產品豐富，期限靈活?？蛻魞H需十分鐘便可在線完成開戶手續，所有儲蓄金額均可納入ISA免稅賬戶。賬戶無額外隱藏費用，客戶可隨時線上查看賬戶情況。

表：OakNorth個人儲蓄賬戶產品

來源： OakNorth官網（2020-05-14）

OakNorth的ISA個人儲蓄賬戶還被納入英國金融服務補償計劃（建成FSCS），在該賬戶中產生的利息等資本利得可獲得免稅。該賬戶開戶門檻很低，僅需1英鎊即可，最高不超過50萬英鎊，1年期利率可達1.39%。2019/2020年度ISA賬戶免稅額為2萬英鎊。該項賬戶的開立一方面標志著其業務受到英國金融行為監管局的認可，另一方面也吸引了大量儲蓄用戶。

表：OakNorth企業儲蓄賬戶產品

來源： OakNorth官網（2020-05-14）

值得注意的是，與英國幾家主要銀行相比，OakNorth提供的利率相對可觀。頗有競爭力的利率水平和優質的客戶服務為其吸引了大量存款，儲戶數量從2018年的2.8萬增長至2019年的14.4萬。

圖：英國主要銀行個人一年期定期存款利率對比（2020-05-14）

（圖片來源：OakNorth官網）

Part 3 競爭優勢與未來發展

3.1 強大的技術平臺與技術輸出

2016年5月，OakNorth開始與亞馬遜網絡云服務（AWS）展開合作，其核心系統通過虛擬專有云（VPC）實現全面托管，從而成為英國第一家將核心銀行系統置于云端的金融企業。得益于先進的云服務技術，OakNorth能夠提供高效的信貸評估處理，貸款審核快的同時反饋迅速。同時，與傳統銀行相比，OakNorth的營運成本大幅降低了，這部分利潤空間轉化為提供給儲蓄賬戶的有競爭力的利率水平，通過這一優勢，OakNorth成立不久便獲客不少。

公司旗下開發有人工智能平臺“ACORN”，通過把各個行業的貸款數據進行整合，并進行信用風險分析，致力于為中小企業貸款提供數據驅動的決策支持。過程中平臺會通過大數據科學家對機器學習算法的不斷優化來提升信貸決策流程。此外，平臺還實時監控同一行業的其他貸款情況，為用戶提供一個基準系統和早期預警系統來主動監測風險。

3.2 新冠疫情帶來風險與機遇

現有業務方面，受疫情影響，中小企業可能面臨資金困難的問題，違約風險上升。在冠狀病毒開始在英國出現時，OkaNorth便意識到風險并做出反應。公司審查了所有現存貸款業務并進行反向壓力測試，篩選出最可能遭受損失的貸款客戶。它沒有對整個行業做出假設，而是根據每個企業的獨特環境來評估企業風險。例如它沒有將所有被迫關閉的餐廳客戶歸為一類，而是考察了哪些餐廳通過線上外賣獲得收入，它們有多少現金儲備、是否有保險來應對疫情、是否有做出經營調整等。根據反向壓力測試中收集的數據，OakNotrh創建了“COVID脆弱性評級”，將貸款客戶分成可承受疫情影響六周、三個月或六個月的不同等級，這些信息使科技部門能夠更有效地管理危機帶來的信貸風險。OakNorth計劃根據可承受等級為客戶提供疫情專項貸款，幫助企業再融資加快業務恢復以渡經營難關。

業務拓展方面，不同國家銀行牌照的取得條件不同，OakNorth全球化過程中將面臨法律、金錢和時間的問題。同時，英國脫歐也不利于其拓展英國以外的國際市場。針對中小企業貸款，其他國家也開始有專注提供同類服務的金融科技公司進場，例如印度的LendingKart、澳大利亞的Judo Bank等，這將為公司全球業務擴張帶來挑戰。

3.3 加速業務全球化

目前為止，OakNorth業務重心主要集中在英國市場。據公開報道，公司有意開拓美國市場。盡管尚未取得美國銀行牌照，但公司已雄心勃勃，目前正就ACORN智能平臺與多家美國銀行談判中，作為技術輸出為銀行提供貼牌服務，這將會是公司未來主要的業務增長點。公司為美國銀行客戶設計了一個在線申請業務并自動篩查風險的系統技術。美國Cusmoters Bank首席運營官 Sam Sidhu表示，OakNorth運用先進的軟件策略和算法為他們創建了一個流暢的業務在線申請流程，利用大數據幫助銀行加快了交易速度并降低了風險。OakNorth能夠在第一次商業洽談后72小時內就給出解決方案，他們很滿意與其的合作。

而去年2月軟銀的投資和資源將有助于OakNorth海外業務的部署。在軟銀的投資下，公司全球業務團隊的規模得到進一步擴大。截至2019年12月，公司全球員工人數增至750人，其中美國員工從4人增至23人。同時，公司也在尋求機會進入中國市場。有報道稱，2018年3月公司CEO Rishi Khosla 曾對CNBC表示，公司最終的計劃是進軍中國市場，目前只是時間和方式的問題需要探討。

責任編輯：陳愛