清華大學五道口金融學院中國金融案例中心于2013年6月成立，是從事金融案例研究、案例開發、案例庫建設的專業研究和教學服務機構，致力于打造最具學術影響力和業界影響力的中國金融案例庫。中心學術指導委員會成員由學院享有國際聲望的知名教授以及有著豐富金融實踐經驗的業界導師組成，致力于以案例為載體的知識傳播。

【中國金融案例中心 | 金融科技課題組  譯者/郭睿翼 原文來源：FORBES】

對銀行業而言，2020將是變化莫測的一年。競爭與挑戰來襲，行業變化可能會超出預期。面對充滿未知的行業發展，筆者希望借鑒氣象學長期趨勢與短期變化相結合的研究方法，預測2020年銀行業的幾大趨勢。有一種觀點認為，金融危機后逐步恢復的銀行業和欣欣向榮的金融科技產業將在今年遭遇發展上的阻礙。也許這個觀點并不完全正確，但就行業趨勢而言，筆者認為，這個方向是值得探討、值得銀行管理者和投資者長期關注并做出準備的。

利潤在握，著重收入增長

銀行必須繼續利用科技來提高效率，這不僅是為了在行業創新中贏得媒體關注。在英國與德國，運營成本的削減對多數銀行仍然至關重要。管理者們還需證明，他們能夠通過獲取數字化浪潮中落后者的市場份額來實現收入增長。這一情況在美國正在發生，大規模的技術投資正推動大型銀行資產和負債的整合，使大多數地域性和社區性銀行陷入低增長模式?？萍家龑У脑鲩L需來自銀行經濟模型的推動力——即創造資產、負債及現金流的能力。通過改善客戶體驗、提供更好的即時建議、利用開放銀行業務及采取攻勢策略，最佳的數字銀行必須證明，即使在長期的低利率環境中，它們也能產生可觀的兩位數利潤增長。

用戶增長的蜃樓背后："黃金"還是"黃沙"？

初創企業WeWork的破產讓2020年金融科技市場發生了變化。從眾多名人支持的Aspiration Bank正在艱難完成新一輪的融資可以看出，行業的新入場者如今必須證明用戶數量的增長將能給企業帶來"黃金"——可量化的真實收益。目前為止，新興金融科技公司以優質的用戶體驗和產品創新吸引了可觀的客戶簽約量。據埃森哲統計，目前英國有超過1800萬的客戶注冊了新型銀行賬戶，賬戶總量在過去六個月中增長了35%，且將很快增長至2500萬。但是，這其中大部分為低余額的二級賬戶，且三分之二的新用戶依然保留著其原有的傳統銀行賬戶。此外，這些新型銀行還嚴重依賴企業收入中不斷減少的交易費用。因此，如果沒有一個更明確的利潤模型，即使擁有龐大的用戶規模，這些銀行也將難以證明其高估值的合理性。它們會成為資產負債表驅動的、低成本的傳統銀行復刻品嗎？或者嘗試Spotify方法，形成數據驅動的銀行訂閱模式？還是，它們能否實現足夠大的規模，從專注咨詢和消費中介的平臺模式中獲取實質性的費用收入？

中小型銀行尋求并購"保護傘"

2019年，在費用壓縮的驅動下，支付與經紀行業發生了大量并購交易。由于類似壓力的驅動，今年我們將會見證更多傳統銀行的并購發生，例如美國SunTrust銀行與BB&T合并成Truist銀行的案例。在許多市場，處于第二梯隊的銀行正處在發展困境中，它們被新興挑戰者和行業巨頭擠占市場，既缺少規模又缺乏創新的商業模型。如果這些中型銀行不能依靠數字化來降低成本、提升利潤，那么它們可能會選擇通過并購來減少成本，即通過整體的銀行交易或選擇性的業務收購來完成。明智的交易者會著重技術規模與市場分布的重疊領域。若銀行能夠建立起一個國際通用的運營模式，與歐洲零售銀行業的跨境并購交易或許是有意義的，但我們距離歐洲的存款保險和其他促成因素還需要很長的探索時間。由此可見，這些并購交易行為將集中在美國等分散的國內市場，許多中小型銀行或許會在2020年選擇攜手渡過難關。

智能工具將助力客戶經理提升業務能力

十多年前開播的《漫威電影宇宙》中，托尼·斯塔克在一個塵土飛揚的山洞中制作了一套盔甲將自己殘缺的身體變成威力強悍的武器，這一場景打開了人類對科技的想象。盡管關于人工智能和機器人的探討從未停息，銀行業仍然需要更多像斯塔克這樣聰明且富有創造力的員工，他們能夠正確運用技術增強自身業務能力。2020年，商業銀行的客戶經理們將開始受益于人工智能帶來的輔助決策支持。他們自身的人際交往技能，如行業知識、客戶同理心及談判定價能力依然重要，這些技能將日益被jarvis式的人工智能支持所增強。這種支持將幫助客戶經理更好的管控時間，在不同的行業背景下做出對應的明智決策。很多商業銀行通過投資客戶關系管理系統、貸款平臺和商業數據分析工具打造了數字化轉型的基礎。到2020年，這些投資可能會開始以一種更加綜合的形式帶來回報。組建化方法將打破小企業、商業銀行和企業銀行部門之間的獨立關系，讓優秀的銀行深度理解每一位商業客戶的需求與行為，從而打造能夠滿足這些需求的連續性產品。

開放式銀行將推動新型商業模式的建立

歐盟的開放銀行業務最初旨在通過切斷交易賬戶和支付交易之間的聯系來增加銀行業競爭。如今，開放式銀行正在從支付發起功能轉向給予客戶個人數據共享方式的控制權。2020年，銀行業必須證明，由它們管理匯總大量的客戶數據是能夠被信任的；還能通過使用其數據提高客戶的財務健康水平，為客戶增加價值。通過數據分享，客戶可以在購買汽車時自動獲得低成本保險，或在購買洗衣機時獲得分期付款機會。數據分享將推動建立新的商業模式，如專注于產品適用性的抵押貸款健身房（Mortgage Gym）。同時，數據共享也有弊端，如可能會打亂現有的銀行經濟，或者更高的數據泄露風險等；這也引發了關于信任引擎，數據標記和管理許可的大量討論。優秀的銀行會利用數據共享占領咨詢行業市場，在保護客戶個人數據的同時，為其他公司提供咨詢服務。

目標驅動銀行的時代或許已經到來

去年夏天，美國商業圓桌會議宣布，公司的目的不再僅僅是為股東服務，而是"為我們所有的利益相關者創造價值"，簽署者包括許多大型銀行的首席執行官。在歐洲，許多銀行已將碳減排及更廣泛的社會責任目標作為其企業目標的一部分。銀行業可以在社會中發揮至關重要的作用，通過投資可再生的新能源或減少對道德缺失領域的投資，銀行可以承擔更強的社會責任感。2020年將會證實由目標驅動的商業模型是否會重塑銀行業；而如果銀行確實開始重塑資產投資組合以幫助解決氣候變化等社會問題，這一轉變是否會獲得股東支持？或者，股東更關注當下利潤？我們還將看到消費者是否會用他們的資金支持這些道德與包容性，而不僅僅看重銀行服務的低價與高效。

傳統銀行是否會對經濟困難用戶減免費用？

銀行的費用收入在持續降低——如果消費者不繼續做出錯誤的財務決策，那下降趨勢將會更加顯著。在英國，透支費和相關費用占據所有銀行交易收入的三分之一。新興金融科技挑戰者們，如美國的Dave銀行，正瞄準這部分費用市場，為客戶提供低成本的短期貸款，甚至為客戶推薦經濟零工崗位以增加客戶收入。大型銀行的子公司，如蘇格蘭皇家銀行新成立的英國數字銀行Bó，正試圖幫助客戶建立更好的消費習慣來節省"亂花錢"帶來的成本。隨著新入場者使用人工智能和行為金融技術來幫助客戶減少不良決策，2020年的問題是，是否會有大型銀行打破陳規，積極減少自身的業務收費來建立更多的客戶信任。在一個居民收入日益不平等的世界里，銀行冗雜的費用給困難人群帶來了沉重壓力。擔心出現預期外的賬戶費用是美國近5000萬成年人缺乏銀行存款的原因之一。

關注信貸質量的"晴雨表"

以減值損失衡量的信貸質量在2014年達到峰值，此后持續惡化。隨著全球宏觀經濟增速的下滑，這一趨勢即將加速。據埃森哲預測，到2022年，企業損益將以每年5%至6%的速度增加。過去十年的銀行業結構性變化將如何影響這些數字？目前，美國中端市場的非銀行機構持有大部分雙邊貸款和銀團貸款資產，并且全球許多消費信貸市場都由非銀行機構主導。有證據表明，北美和歐洲的主要銀行正將其貸款組合從持有貸款轉向直通式銷售，以將風險敞口降至最低。問題是：在經濟低迷時期，這些龐大的非銀行資產池將如何表現? 在馬來西亞，為Grab司機提供消費貸款的信貸模式會是穩健的嗎？下行周期的經濟環境是否會因信貸資產管理公司快速沖銷或賤賣資產等行為變得惡化?銀行應密切關注，以防預期的宏觀經濟蕭條突然顯示出加強的跡象，并演變成具有破壞性的信貸危機。

數字貨幣的出現

2019年，數字貨幣領域出現了大量創新。監管機構擔心這些創新會令他們失去金融系統的控制權，并侵犯其貨幣政策特權，從而實行了大量的打壓。盡管市場上有一些積極的呼聲，但數字貨幣仍未能進入主流金融服務，僅作為一種投機性類別資產發揮著作用。穩定幣可能會成為跨境交易的結算機制，但數字貨幣的廣泛應用仍然有限。2020年，這一點可能會得到改變。經過五年的籌備，中國人民銀行似乎準備在今年推出央行數字貨幣。目前，大多數發達經濟體有兩種貨幣：一是流通中的現金和硬幣，二是通過儲備系統創造并作為數字銀行余額持有的"銀行貨幣"。2020年可能會出現第三種貨幣——能夠在貿易伙伴之間即時清算與結算的，中央銀行發行的代幣化貨幣。筆者預計，發達國家中央銀行將推出自己的標記化數字貨幣，盡管時間點不在今年。隨著數字貨幣在瑞典等市場取得切實進展，歐洲市場表現出了謹慎的熱情與興趣，而與此相反，美聯儲曾公開表示了對數字貨幣的質疑。

需細化"挑戰者銀行"的定位及品類

銀行業已變得更加多元化，但對新型金融科技入場者的歸類卻不清晰，許多商業模式被籠統稱為"挑戰者銀行"。新型金融科技入場者包括針對特定范圍的支付專業公司，如專注跨境交易費用市場的Revolut；覆蓋范圍較廣的純數字銀行，如Atom；及新興的并設有分支網絡的全服務銀行替代者，如英國的Handelsbanken。這些新入場者從現有企業中奪走了市場份額，并吸引了大量的風險投資。筆者建議，在今年戰略文件中將"挑戰者銀行"的標簽替換為具有商業模式差異性的術語。優秀的分類法應該將沒有資產負債表的電子貨幣參與者、擁有受監管的資產負債表并通過電子渠道提供少量產品的原始銀行，與真正的"挑戰者銀行"區分開來。真正的"挑戰者銀行"是能通過產品創新和差異化服務，在廣泛的產品與服務領域與傳統銀行產生競爭的市場參與者。去年，筆者曾請求銀行家們限制"平臺"一詞的使用，因為它一定程度上已變得毫無意義。今年，"挑戰者銀行"一詞也應列入清單。

責任編輯：王超