2019年商業銀行（尤其是中小銀行）的資本補充問題一直受到市場關注，中國證券報記者依據銀保監會網站信息統計發現，截至12月30日，2019年已有20家銀行獲銀保監會批準發行永續債，由于部分銀行永續債尚需央行批準，截至12月30日，2019年共有15家銀行發行了永續債，發行規模合計5696億元。

在獲準發行永續債的商業銀行中，中小銀行占據四成席位。分析人士表示，同為其他一級資本的補充工具，相比優先股，永續債存在一定優勢。銀行永續債發行人下沉至中小銀行，有利于其補充非核心一級資本，推動城商行、農商行、農信社業務逐步回歸本源。

有望填補TLAC相對空白

中國證券報記者依據銀保監會網站信息統計發現，截至目前，已有20家銀行獲準發行（或已發行）永續債。包括工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行和交通銀行等5家國有大型銀行；還有股份制銀行7家，分別為民生銀行、華夏銀行、浦發銀行、渤海銀行、廣發銀行、平安銀行和中信銀行；城商行7家，分別為徽商銀行、臺州銀行、杭州銀行、廈門銀行、瀘州銀行、浙江泰隆銀行和威海市商業銀行；農商行1家，為深圳農村商業銀行。

農業銀行分兩期發行了1200億元永續債，成為2019年該項目的“單項冠軍”。緊隨其后的是工商銀行（800億元）和廣發銀行（450億元）。中國銀行、建設銀行、民生銀行、交通銀行和中信銀行等五家均發行了400億元永續債。

此前央行發布的《2019年金融穩定報告》中提到“作為全球系統重要性銀行（G-SIBs），工商銀行、農業銀行、中國銀行和建設銀行最遲須從2025年起分階段滿足總損失吸收能力（TLAC）要求。目前上述四家全球系統重要性銀行的TLAC缺口較大，滿足TLAC要求存在較大壓力，亟須構建我國TLAC要求框架，推動四家全球系統重要性銀行按時達標?！?/p>

財政部金融司副司長胡學好此前撰文預計，2023年我國四家全球系統重要性銀行的TLAC較監管要求低2-6個百分點，缺口約3.4萬億元；到2026年，上述四家銀行的TLAC可能擴大到4-8個百分點，缺口約6.7萬億元。

東方證券潘捷認為，目前大行發行永續債有望填補TLAC債務工具的相對空白。從銀行資本工具來看，核心一級資本主要依賴普通股和留存收益；其他一級資本工具主要有優先股，且多為上市銀行發行；二級資本工具只有二級資本債，二級資本債發行門檻較低、發行體量較大，但多采用非完全市場化方式發行，且二級資本債的投資嚴重依賴商業銀行表內和理財產品的投資。目前滿足TLAC要求的合格工具只有上述各級資本工具，難以滿足四大行的大量TLAC缺口，永續債將成為重要工具。

中小銀行“補血”動力強

目前20家獲準發行（或已發行）永續債的銀行中，城/農商行占據了8席。其中，徽商銀行（100億元）、臺州銀行（16億元）和威海市商業銀行（30億元）永續債今年已經完成發行。

中信證券分析師明明認為，銀行永續債發行人下沉至城、農商行，中小銀行補充資本渠道拓寬。

某銀行業研究員表示，中小銀行發行永續債有利于非上市中小銀行補充非核心一級資本，推動城商行、農商行、農信社業務逐步回歸本源。此外，還有利于促進資本市場健康發展，資本擴充之后可促進銀行穩健經營和可持續發展；有利于解決銀行股權投資瓶頸，提高銀行參與股權投資的積極性，推動債轉股等工作開展。

未來，中小銀行應如何多渠道補充資本？上述研究員認為，中小銀行要認真研究各種融資工具，制定合適的資本規劃，用好資本工具。打鐵還得自身硬，中小銀行要把自身的經營與管理工作做好。

蘇寧金融研究院特約研究員何南野建議，首先，中小銀行要對自身資產負債結構有清晰了解，做好全行融資規劃，確定好以股權方式或債權方式彌補資本金的比例。其次，充分借助政策利好，可多以永續債等簡單方式快速補充資本金，但也要考慮未來的債務承受壓力。此外，中小銀行可考慮引入戰略投資者，既可以彌補資本金，又可以借助戰略投資者資源，實現業務協同發展，突破當前發展瓶頸。

責任編輯：方杰