近日，美國銀行業落實重大監管改革?！懊绹O管針對這一銀行業監管改革，已經向我們機構在內的銀行征詢意見多時了，這也是作為去年美國國會通過的放松管制議案的補充?！奔~約某投行資深主管馮磊對第一財經記者表示。

美聯儲近日通過的一系列銀行監管規則包括，根據銀行的不同風險級別來設定不同的合規要求，且特別放松了針對小型社區銀行的管制，同時將在美設立分支的銀行所需更新“生前遺囑”的頻率，從過去的1年延長至4年。這一整體變化標志著美國正向緩解2010年《多德-弗蘭克法案》的副作用邁出重要一步。

不過馮磊提醒稱，此次改革距離全面去監管還有很長的距離，這項改革也并沒有使全球系統重要性銀行的流動性和資本金等合規要求下降，而真正在危機后出臺的為銀行戴上鐐銬的是法案中的沃爾克法則，此次也并未松動。

“事實上，全面修訂沃爾克法則才是去監管的真諦，而目前美股的價格已經充分反映了近期改革的預期?！瘪T磊稱。

美聯儲“修正”危機后過度監管

具體而言，此次改革后的新法規建立了一個框架，將總資產超過1000億美元的銀行基于七項因子分為四類。風險級別最低的銀行合規要求將會下降。而隨著承擔風險的增多，銀行會進入新的風險級別，合規要求也會相應增加。

“美聯儲針對這一銀行業監管改革已經征詢意見多時了。美聯儲旨在建立一個將監管要求和銀行風險取向相匹配的監管框架，這一法規降低了那些風險較低的機構的合規要求?！瘪T磊稱。

美聯儲預計最終的法規會將整體資本金要求小幅下降0.6%，約合115億美元。所需流動性，即銀行可以方便買賣的工具總數會下降2%（針對超1000億美元資產的美國和海外銀行）。然而，對風險級別最高的銀行，法規并未減少資本金或流動性要求，這些銀行包括了美國的全球系統性重要銀行。

盡管如此，這仍是美聯儲邁向減少危機后監管副作用的重要一步，眾多監管細節在危機后飽受業界爭議。

“監管繁復可能并不是出于謹慎，而可能是因為危機后，參與制定監管細則的相關方面太多，各方無法達成一致，但每一方都想要得到些東西，導致談判的結果就是越來越繁復?！?016年諾貝爾經濟學獎獲得者之一的奧利弗·哈特表示，“我認為不應該讓大銀行徹底去監管，也不支持政府不計成本紓困大機構，讓納稅人買單，但繁瑣的監管細節的確可以簡化?！?/p>

令銀行頗為痛苦的還在于合規成本大幅上升，這包括需要準備的上報文件越來越繁瑣，“生前遺囑”就是典型。

這次的法規變化修改了“生前遺囑”需要更新的頻率。美國最大的銀行，包括美國銀行、摩根大通、花旗銀行等都只需要每四年遞交全面的“生前遺囑”計劃，而過去則是每年更新一次。

“生前遺囑”制度作為預備破產的方案，即“大而不能倒”的銀行即使受到重創被迫歇業倒閉也不能破壞金融系統。為此，這些銀行要說明萬一在最嚴重的危機時刻無力償債，它們將怎樣處理。反對聲認為，即使按照“生前遺囑”的步驟，銀行一旦破產，也無法在不危及經濟或納稅人利益的情況下得到快速及時處置，因此監管需要為銀行指明更為清晰的路線圖。

真正的全面去監管仍需時日

多位華爾街人士表示，美國監管此次的微調距離全面去監管還有很長的距離?！抖嗟?弗蘭克法案》的內容包羅萬象，而沃爾克法則是全面去監管的核心。

馮磊對記者稱：“我認為沃爾克法則的多數部分需要撤銷，因為它不僅為銀行造成了不必要的成本，也降低了市場流動性，而早前銀行正是作為做市商扮演著流動性提供方的重要角色。部分可以保留的包括限制銀行進行自營交易?！?/p>

此外，多數觀點認為，美聯儲的年度壓力測試（CCAR）需要改革。曾有某在美設立分支的歐洲投行部高管對記者稱：“沒有一家銀行是不反對美聯儲的年度壓力測試的，且各大監管機構的目標有時候甚至可能出現沖突?！北M管銀行家承認壓力測試確保了體系的安全，但銀行希望一個更為量化的監測，減少不可測性。

所謂壓力測試，即在一系列極端不利的經濟環境假設下，測試銀行的貸款和證券化資產是否安全。馮磊告訴記者，有不少具有價值的部分值得保留，但應該將需要測試的銀行資產規模標準提升為總資產不低于1000億美元的大型銀行。

他還認為：“美聯儲應該對壓力測試進行微調，例如可以讓銀行先在內部進行壓力測試，并遞交測試結果，此后再進行美聯儲的壓力測試，這會督促銀行加強監管。由于美聯儲壓力測試流程非常復雜和嚴格，銀行必須經過幾年才能采用這一流程，而不是一蹴而就?！?/p>

責任編輯：方杰