透視7家上市農商行2018年年報：誰最優？誰最差？

　　文 | 財聯社 李愿

　　4月29日，隨著青農商行2018年年報發布，7家上市農商行業績全貌全部展現出來。財報顯示，除江陰銀行外其他6家農商行總資產增速均高于10%，截至一季末青農商行總資產超過3000億元，紫金銀行超過2000億元。

圖注：7家上市農商行2018年總資產、營業收入、凈利潤等基本情況

　　7家農商行營業收入增速均超過10%，其中青農商行總量最高達74.62億元，張家港行增速最高達23.98%，無錫銀行最低僅11.95%；而凈利潤增速分化較大，僅4家超過10%，其中常熟銀行增速最高為17.53%，江陰銀行增速最低僅6.06%。

　　進一步梳理發現，7家農商行主要依靠利息凈收入，占營業收入比重大部分在85%以上（江陰銀行為73.50%）；而中間業務收入占比差距較大，僅常熟銀行和紫金銀行超過6%，其他均在3%以下。

　　資產質量方面，7家農商行不良率全部下降，其中蘇農銀行降幅最大達0.33個百分點，其中僅常熟銀行低于1%，江陰銀行高于2%；撥備覆蓋率方面，除紫金銀行有所降低外，其余都有不同程度的提升。

圖注：7家農商行2018年利息凈收入增速及占比、中間業務收入增速及占比利息凈收入占比超85%

　　財聯社記者梳理發現，除江陰銀行外，其他6家農商行利息凈收入占營業收入比重均在85%以上，其中無錫銀行、張家港行占比超過90%。

　　從利息凈收入增速看，全年僅常熟銀行、張家港行利息凈收入增速超過營業收入增速，其中張家港行最高達28.02%；其他5家均低于營業收入增速，也就是說這5家農商行2017年利息凈收入占營業收入的比重在2018年更高。張家港行在解釋營業收入、營業利潤增長時均表示為利息凈收入增加，而利息凈收入增加為生息資產規模增長。

　　比較特殊的江陰銀行利息凈收入占營業收入比重僅73.50%，而2017年的比重為83.75%，降幅超10個百分點。利潤表顯示，2018年該行投資收益增長116.71%，占營業收入比重達22.51%，而2017年為13.20%，利息凈收入和投資收益之和占營業收入比重在95%以上。

　　除利息凈收入之外，中間業務收入是農商行營業收入多元化最重要來源之一。不過，7家農商行中間業務占營業收入比重均相對較低，僅常熟銀行和紫金銀行超過6%，而張家港行僅1.10%。去年受資管新規等政策影響，張家港行中間業務收入降幅最高達71.05%，無錫銀行降幅也高達47.42%，紫金銀行和江陰銀行影響較小，收入還有所增長，增速分別為44.73%、23.54%。

　　“主要系理財中間業務收入減少所致，同時新開展的網絡金融服務所支付的手續費支出增加，”張家港行在解釋手續費及傭金收入減少和支出增加時表示。無錫銀行在解釋手續費及傭金凈收入減少時也表示為代理業務手續費減少。

　　不良率全部下降

　　財聯社記者梳理發現，2018年7家農商行比較一致的是不良率全部下降，且至少在0.1個百分點以上，其中蘇農銀行、張家港行在0.3個百分點以上。截至2018年末，常熟銀行不良率最低僅0.99%，江陰銀行最高達2.15%。

　　常熟銀行財報顯示，截至2018年末該行貸款總額為927.95億元，其中小微企業貸款和涉農貸款占總貸款之比分別為65.05%和67.79%；零售貸款余額為473.45億元，同比增長27.39%，占比首次超過50%。企業貸款占比為42.72%，主要分布于制造業，水利、環境和公共設施管理業一季建筑和租賃服務業，占貸款總額分別為23.15%、5.00%、4.43%。

　　截至2018年末，江陰銀行貸款總額為629.86億元，其中公司貸款占比達72.51%，個人貸款占比僅11.94%。公司貸款主要分布于制造業、批發和零售業以及租賃和商業服務業，占比公司貸款比例為49.43%、8.47%、7.38%，其中中小微企業貸款占比86%。

　　其他5家銀行的個人貸款占比分別為：青農銀行27.56%、紫金銀行25.01%、無錫銀行13.96%、蘇農銀行18.17%、張家港行29.31%。

　　撥備覆蓋率方面，除紫金銀行外其他6家農商行均有所提升，截至2018年末常熟銀行最高達445.02%，青農商行其次為290.05%，其他5家均在230%左右。

　　截至目前，7家農商行已經發布2019年一季度報告，其中常熟銀行、蘇農銀行、紫金銀行營業收入、凈利潤增速高于2018全年，不良率進一步下降；無錫銀行凈利潤增速高于2018全年，不良率進一步下降；青農商行、江陰銀行營業收入增速高于2018全年，不良率進一步下降；張家港營業收入增速高于2018全年，不良率微升0.06個百分點。

　　來源：財聯社

　　原標題：透視7家上市農商行2018年年報：誰最優 誰最差？

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