不是完全蹭熱點；摩根幣做的是和瑞波同樣的事情，在《網貸平臺可轉型“促進B端信用流轉”的助企平臺》 概述中預告了要解釋如何應用瑞波協議形成信用流轉網絡。

　　摩根幣用于同業市場的清算，解決的是跨行轉帳為啥又慢又貴的問題，尤其是大額轉帳。這是因為銀行之間是賒帳的，稱為“延期凈額結算”。就是每天無論發生成千上萬筆支付，銀行都會等到夜深人靜去把銀行間的帳本整理好，結算一天下來，誰欠誰多少。那么大額的轉帳款項，當然銀行不肯賒，會“延期”留到銀行間“結算”后，再給實際劃轉。摩根幣發行以后，銀行收到摩根幣，就會先把款項劃走，摩根幣起到擔保作用。

　　B端信用需要的就是這個東西：擔保。網貸平臺處理信用兌換，可以使用摩根幣的形式，企業間延期結算的周期當然不是一天或者幾個小時，而完全可以是一個月。

　　回到瑞波，瑞波提供的體系更完全。瑞波是從“Trustline”開始的。Trustline是指在現實中熟悉的兩個人，互相之間有經常性的信用，于是大家可以互相授信例如500元，就可以互相花對方的錢了，因為雙方親兄弟明算帳，一定不會賴帳的。但是這個想法后來反響不好，可能是因為越是親兄弟越不容易算清楚帳，2004年的這個版本不太成功。銀行間可以開“trustline”，稱為“關系帳戶”，但是應用不廣泛不足以成規模。到2012年，OpenCoin公司接手瑞波項目，推出了“網關”功能，本質就是中介平臺（中介服務或者中心化服務是效率的代表，除了數據沒有能夠替代中介的）。摩根幣就是一個網關幣，大家都信任這個幣，在它的擔保下互相賒帳，賒帳的額度取決于持有多少擔保幣。摩根幣看上去不像“擔保幣”，只像“結算幣”，是因為宣稱“存入一美元就得到一美元摩根幣”，但這是很表面的東西，就此一美元銀行照樣是可以發行7角貸款的。網關分配擔保幣可以有杠桿，多少是分配，多少是借用，多少是出售呢？多少需要現金兌換呢？這些都是落地項目要考慮的問題。

　　總之，中介平臺的力量是無窮的，網關協議出現后，瑞波大有起色，一度也紅極一時，但摩根大通明顯樹大根深，客戶多，網絡成型，可以迅速落地。網關之外，瑞波系統還有一種角色稱為做市商。做市商就是手頭有存貨，可以買進或賣出的人。在企業信用流轉中，任何一個持有多個企業代幣的人，都可以成為做市商。

　　B端流轉本質也是清結算，同樣要應用關系帳戶、擔保額度、擔保幣、做市橋梁或者去中心交易等形式架構產品，使同業和用戶方便參與進來。

　　有報道說不少銀行要加入摩根的網絡，這些銀行如何分配摩根幣呢？是按股權嗎？是基金形式嗎？許多銀行也可以發行自己的擔保幣，但歸根到底只是一個名稱而已，不同名稱的擔保幣之間也需要締結相互授信的協議。網貸平臺作為中介機構處理B端信用，平臺之間也需要開展合作，或者合作發行擔保幣，或者分別發行擔保幣。當然擔保幣絕不只穩定幣一種方法。這里值得說明摩根幣是一種“占便宜”幣，因為比如月結，到月底只需要結算頭寸，只需要很少的法幣；但是摩根幣卻是全額結算，一旦沒有摩根幣大家就失去了額度，所以必然有大量的摩根幣是要持有的。這對我們總是操賣白粉的心、掙賣白菜的錢的民間金融，聽起來是個心里踏實的消息，有信心遠離很多讓人太不踏實的行為。

　　這也是“B端信用流轉”不必閉門造車的原因，業界應該平行的參與進來，采取公開討論的方式來研究“B端信用流轉”，吸引最合適的力量參與，形成一些必要的共識，迅速落地成為體系。

　　最后說明為什么題目是“用放大鏡看摩根幣”，因為媒體普遍從“銀行清算”這樣微觀的角度解釋，這里把它放大到系統解決方案甚至商業模式的角度了。

責任編輯：陳愛