作為一項既可支付結算又可短期融資的銀行業務，票據最近這一個季度真的有點“紅”。

　　上證報梳理上市銀行半年報和三季報發現，在今年上半年的票據貼現余額榜單上，招商銀行、中信銀行等多家股份制銀行躋身前列，并趕超幾家國有大行。

　　票據業務放量增長，已在人民銀行社融數據中有明顯反映：今年第三季度單季的票據融資額是上半年的兩倍以上。這項業務大增的背后，到底是源自信貸放量，還是另有其因？

　　最近一個季度，股份行的票據業務可能不是一般的“紅”。

　　根據招商銀行2018年第三季度報告數據估算，前三季度招行票據貼現余額約為2414.27億元，較上年末猛增108%。而且，票據貼現余額在貸款中的占比也從年初的3.25%，一路升至三季度末的6.59%。

　　浦發銀行三季度票據貼現規模也出現大增。報告顯示，前三季度浦發銀行票據貼現余額約為2314.45億元，較上年末增加72%。三季度放量尤其較猛，票據貼現額為782.77億元，較二季度的292.16億元環比增長168%。

　　根據Wind數據估算，今年前三季度公布數據的國有大行中，票據貼現額最多的一家也不過200多億元，“票據之王”工行甚至減少了300億元。

　　在今年上半年的銀行票據貼現余額榜單上，包括招行、中信在內的多家股份行躋身前列，并趕超中行、農行、建行等一直在票據業務上遙遙領先的國有大行，僅次于工行。

　　實際上，最近這一個季度銀行票據業務規模大放量，已在人民銀行最新社融數據中有明確體現。數據顯示，今年前三季度票據融資增加1.21萬億元，上半年票據融資增加3869億元。算下來，三季度單季的票據融資額是上半年的兩倍以上。

　　上證報從受訪人士處了解到，股份行票據業務比以往更快增長，主要是兩個因素造成的：其一是與今年貸款需求不足有關，銀行在貸款投放上較為謹慎?！爸饕褪琴J款需求不足?！币患掖笮杏嬝斵k人士指出。

　　隨著金融監管深入推進，銀行回歸信貸本源。天風證券最新發表的報告指出，信貸擴張主要來自住戶部門以及票據沖量。具體來看，股份行更多依賴票據實現信貸擴張。

　　第二個因素來自于資管新規的影響。對于部分股份行票據貼現余額的放量增長，票據專家趙慈拉舉例說，招行的貼現額快速上升與表外票據資產逐漸“回表”有關。

　　“銀行通過發行票據理財或者票據資管計劃，可以實現票據資產從貸款的表內"出表"，把理財資金和票據資產對轉。但是監管要求資管計劃不能再做了，貼現票據資產只能回到表內?？瓷先ズ孟褓N現增加了，其實對銀行來說并沒有增加，只是從表外回到表內?！壁w慈拉解釋道。

　　實際上，對于以資本為發展生命線的銀行而言，在經營資產業務時，一般會優先發展資本節約型業務。由于票據本身占用表內信貸規模，但又正好兼具表內、表外業務特點，有銀行原先就巧妙利用這一點，將其放在表外資產池，避免占用信貸規模。

　　上述計財辦人士表示，放在表外可以形成一個發行理財的資產池。資管新規出臺以后，對期限錯配提出較高要求，但是票據池不適用于資管新規出臺后的理財產品，因此需要調整回表。

責任編輯：方杰