9月10日，由興業銀行作為主承銷商的保利置業集團有限公司2018年第一期資產支持票據（以下簡稱“18保利置業ABN001”）成功發行，規模11億元，這標志著銀行間市場首個央企商業地產抵押貸款支持票據（CMBN）正式誕生，同時也是湖北省首單CMBN項目。
本單CMBN基于資產支持票據（ABN）的產品注冊體系進行搭建，是基礎資產為商業地產抵押貸款的ABN，興業銀行作為主承銷商，負責產品結構設計、盡職調查、發行承銷等工作，旗下子公司興業國際信托擔任本項目的受托機構和發行載體。
據興業銀行武漢分行投資銀行部總經理鄧劍波介紹，“18保利置業ABN001”在銀行間債券市場的成功注冊，在交易結構、增信方式等方面進行合理設計，受到市場和客戶的高度認可。
從交易機構來看，該項目底層資產為信托貸款，信托貸款還款來源為底層武漢保利廣場物業的運營收入，該行通過業務創新將信托貸款的信托收益權轉讓予資產支持票據信托，以資產支持票據信托作為發行載體，在銀行間市場發行ABN。其中，優先A級資產支持票據金額為6.5億元，優先B級資產支持票據金額為4.4億元，次級資產支持票據金額為0.1億元，期限均為20年，并設置了每3年一次的開放期，評級機構對優先A、B兩檔的評級均為AAA，債項評級高，獲得近3倍的認購份額。
從增信方式來看，該CMBN項目除了底層商業地產抵押和租金收入質押之外，還安排了保利置業直接為底層信托貸款提供差額補足承諾、為資產支持票據提供回售和回購承諾等多樣化的增信措施。根據測算，底層目標資產的租金收入等對優先A級資產支持票據每年的本息支出覆蓋倍數在1.5倍及以上，為投資安全提供了充足的保障。
本次CMBN的成功發行，不僅實現了湖北省內企業或物業發行CMBN零的突破，而且填補了銀行間市場央企商業地產抵押貸款支持票據的空白。同時，也是保利置業集團有限公司在銀行間市場的首次亮相，不僅有助于提高企業的直接融資比例、盤活存量優質商業物業，也為保利置業這一央企子公司進入銀行間市場鋪平了道路。
責任編輯：方杰
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