一、簡要評述

　?。ㄒ唬┎豢煞裾J得是，上市銀行家族正逐漸擴容，且現階段這45家上市銀行的規模、業績等均覆蓋了商業銀行90%以上的比例，因此通過窺探上市銀行經營情況的變化便能知曉整體商業銀行經營業績的動態演變。

　?。ǘ┖鸵酝啾?，今年幾個比較明顯的變化是規?？s表的銀行增加了、利差收入同比下降的銀行也增加了，且多為中小銀行，特別是之前增長較快的銀行。同時，商業銀行回表的趨勢愈發明顯，貸款增速快于總資產的銀行數目也同樣明顯增加。

　?。ㄈ┵Y管新規的影響無疑是明顯的，35家上市銀行的非保本理財規模上半年壓縮1.5萬億元以上，現在來看，短期內的調整似有必然，且仍可以延續，在經歷一系列調整后，商業銀行理財業務勢必會重新進入增長的軌道中。

　?。ㄋ模┥鲜秀y行業績指標仍然存在難以匹配的問題，營業收入、利差收入與凈利潤增長之間的不協調是較大的問題，所幸地是，目前多數上市銀行生息資產平均余額仍保持著不錯的增長，目前的凈利差與凈息差相較于去年同期雖然并沒有擴大，但相較于去年底卻已經有所抬升，這是一個好的跡象。

　　二、主要變化關注點評述

　　上市銀行總資產規模達到172.87萬億元，貸款規模達到96.95萬億元，存款規模達到118.59萬億元，非保本理財余額達到19.05萬億元。同時，上市銀行還創造了23336.59億元的營業收入、16464.18億元的利差收入、9014.38億元的凈利潤。

　?。ㄒ唬╆P注點1：新增6家上市銀行、上市銀行達到45家，江蘇獨占8家

　　1、2018年以來，我國共新增甘肅銀行、成都銀行、江西銀行、九江銀行、長沙銀行、紫金農商行等6家上市銀行，加上2017年之前的39家，目前合計共有45家上市銀行。

　　2、45家上市包括全國性銀行15家（6家國有大行和9家股份行）、地方性銀行30家（21家城商行和9家農商行）。其中，國有6大行分別為工行、建行、農行、中行、交行和郵儲銀行，9家股份行分別為招商銀行、興業銀行、浦發銀行、民生銀行、中信銀行、平安銀行、華夏銀行、光大銀行、浙商銀行。

　　3、30家地方性銀行中，江蘇銀行占8家，分別為江蘇銀行、南京銀行、吳江銀行、江陰銀行、無錫銀行、常熟銀行、張家港銀行、紫金農商行等。東北地區占4家，分別為盛京銀行、錦州銀行、哈爾濱銀行、九臺農商行。西部地區占5家，分別為重慶農商行、重慶銀行、貴陽銀行、成都銀行、甘肅銀行。

　　4、此外，還包括浙江2家（杭州銀行和寧波銀行）、河南2家（中原銀行和鄭州銀行(行情-- --,診股)）、江西2家（江西銀行和九江銀行）、北京和天津各1家（北京銀行和天津銀行）、上海1家（上海銀行）、安徽1家（徽商銀行）、山東1家（青島銀行）、湖南1家（長沙銀行）、廣東1家（廣州農商行）。

　　5、剩余尚沒上市地方性銀行的省份分別為廣西、海南、福建、青海、西藏、新疆、湖北、內蒙古、山西等地。

　　同時，一些在港股上市銀行正在做回歸A股的準備，如青島銀行（已過會）、浙商銀行、徽商銀行、鄭州銀行、重慶農商行、重慶銀行等等。其中，目前一些正在排隊上市的銀行包括西安銀行、廈門農商行、廈門銀行、蘭州銀行、蘇州銀行、馬鞍山農商行等6家。

　?。ǘ╆P注點2：縮表銀行范圍擴大至中小銀行

　　監管高壓之下，那些之前發展較快的上市銀行受到更明顯的沖擊，且這種沖擊在地域上表現得比較明顯。

　　1、2017年全年，上市銀行中僅中信銀行和九臺農商行縮表，分別縮表4.27%和2.33%。

　　2、今年上半年，上市銀行中有6家縮表，分別為浦發銀行（-0.74%）、盛京銀行（7.10%）、天津銀行（-7.40%）、青島銀行（-1.34%）、九臺農商行（-14.90%）和張家港銀行（-2.13%）?？s表銀行已明顯擴散至中小銀行，不過這6家銀行中有2家為東北銀行（盛京銀行和九臺農商行）、浦發銀行受監管處罰較多、天津地區自身問題較為明顯，且經營業績整體上并不理想，并在之前年份規模保持著比較高速的增長。

　?。ㄈ╆P注點3：城商行規模排名之變、東北地區銀行成為攪局者

　　今年上半年，東北地區的盛京銀行和錦州銀行成為城商行總資產規模排名的攪局者。

　　1、盛京銀行在2017年底的總資產規模達到10306.17億元（增幅為13.80%），突破1萬億元，領先寧波銀行的10267.90億元，其排名也從長期的城商行第6升至第5，打破了城商行前5一直為北京銀行、上海銀行、江蘇銀行、南京銀行和寧波銀行等5家銀行的局面。

　　不過，今年上半年寧波銀行總資產繼續微幅增長，而盛京銀行則明顯縮表，總資產規模下降7.10%，重回萬億元以下，降至9579.50億元，其排名也重新降至城商行第6。此外，徽商銀行總資產規模升至9552.08億元，較盛京銀行僅相差17億元不至，因此盛京銀行城商行第6的位置也并不穩固。

　　2、錦州銀行2017年底總資產規模大幅增長34.20%，升至7234億元，一舉超過哈爾濱銀行和天津銀行，升至上市城商行第9名，這一排名在2018年上半年得以維持，同時其總資產規模升至7483.92億元。

　?。ㄋ模╆P注點4：43家上市銀行貸款增速快于總資產

　　1、監管高壓下，回表的動力進一步增強，45家上市銀行中除甘肅銀行和吳江銀行外，貸款增速均明顯快于總資產。其中，浙商銀行、上海銀行、盛京銀行、錦州銀行、青島銀行、廣州農商行、張家港銀行的貸款增速均較總資產增速快10個百分點以上。

　　2、今年上半年，貸款增速從高到低依次為盛京銀行（19.50%）、浙商銀行（18.30%）、廣州農商行（17.62%）、上海銀行（17.51%）、甘肅銀行（15.20%）、錦州銀行（15.10%）、九江銀行（15.10%）、江西銀行（14.16%）、北京銀行（12.79%）等等。

　?。ㄎ澹╆P注點5：超過30家上市銀行零售貸款增速快于全部貸款增速

　　在45家上市銀行中，只有12家銀行的零售貸款增速慢于全部貸款增速，剩余上市銀行的零售貸款均保持更快的增長。。其中，增長比較明顯的銀行分別為甘肅銀行、天津銀行、上海銀行、盛京銀行、交通銀行等等，但這些銀行的經營業績并不理想（除上海銀行外），因此參考價值似乎并不大。

　?。╆P注點6：非保本理財余額普遍下降

　　資管新規和理財細則對商業銀行理財業務的影響是非常明顯的，短期的調整勢必會使得商業銀行理財規模出現一定程度的下降。

　　1、2018年上半年，僅35家上市銀行披露了最新的非保本理財余額，規模合計超過19萬億元，占了全部非保本理財規模的90%左右。不過，這35家上市銀行中，僅郵儲銀行、民生銀行、上海銀行、盛京銀行、寧波銀行、徽商銀行、吳江銀行和江陰銀行等8家銀行的非保本理財規模出現了正增長，其余27家均明顯下降。

　　2、35家上市銀行上半年非保本理財規模減少了1.54萬億元，其中國有5大行合計減少4898.48億元。

　　3、非保本理財規模超過1萬億元的銀行共有7家，分別為工商銀行(2.58萬億元）、招商銀行（1.99萬億元）、建設銀行(1.60萬億元）、農業銀行1.51萬億元）、浦發銀行（1.39萬億元）、中國銀行（1.06萬億元）、興業銀行（1.05萬億元）。

　?。ㄆ撸╆P注點7：生息資產平均余額多保持不錯的增長

　　由于利息凈收入=生息資產平均余額*凈息差，因此生息資產平均余額的穩定增長是其利差收入保持增長的必要條件。

　　1、今年上半年，生息資產平均余額同比增幅比較大的銀行依次為中原銀行（21.78%）、錦州銀行（18.27%）、徽商銀行（12.75%）、郵儲銀行（11.75%）、杭州銀行（11.02%）。僅民生銀行、中信銀行、光大銀行、重慶農商行、廣州農商行、九臺農商行的生息資產平均余額出現了負增長，同比分別下降3.26%、5.91%、3.44%、3.82%、13.44%和2.05%。

　　2、貸款平均余額增幅比較大的銀行依次為浙商銀行、上海銀行、郵儲銀行、錦州銀行、寧波銀行等等。

　?。ò耍╆P注點8：15家上市銀行的利差收入同比出現下降，范圍明顯擴大、東北地區上市銀行受災最為嚴重

　　對于上市銀行而言，業績指標再次出現背離，雖然只有3家上市銀行凈利潤同比出現下降，但營業收入與利差收入同比出現下降的上市銀行分別達到6家和15家，表明這些上市銀行的主營業收入其實出現了問題。

　　1、凈利潤同比出現下降的上市銀行分別為盛京銀行、哈爾濱銀行和九臺農商行，分別下降19%、2.03%和46.60%，這3家均為東北地區上市銀行。

　　2、營業收入同比出現下降的銀行分別為交通銀行（-1.78%）、浦發銀行（-2.13%）、華夏銀行（-1.44%）、盛京銀行（-6.80%）、哈爾濱銀行（-12.50%）和九臺農商行（-17.10%），同樣包括3家東北地區上市銀行。

　　3、相較于前面兩個指標，利差收入的變化可能顯得更為重要。今年上半年利差收入同比出現下降的銀行就比較多了，其中交通銀行（-1.10%）、浦發銀行（-0.98%）、民生銀行（-17.61%）、光大銀行（-10.02%）、華夏銀行（-0.49%）、盛京銀行（-6.60%）、寧波銀行（-4.25%）、天津銀行（-54.30%）、哈爾濱銀行（-21.40%）、鄭州銀行（-30.49%）、青島銀行（-25.94%）、九江銀行（-19.30%）、重慶農商行（-12.84%）、廣州農商行（-7.63%）、九臺農商行（-19.90%）。

　　因此，無論是營業收入、凈利潤還是利差收入，盛京銀行、哈爾濱銀行和九臺農商行等3家東北地區上市銀行均無一幸免，業績大幅下降，受災最為嚴重。而交通銀行、浦發銀行、華夏銀行的營業收入和利差收入也出現了微幅下降。

　　對于利差收入的變化而言，民生銀行、光大銀行、寧波銀行、天津銀行、鄭州銀行、青島銀行均出現了不同程度的下降，經營一向比較穩健、業績整體堪憂的寧波銀行也未能幸免于難。

　?。ň牛╆P注點9：不良貸款率雖然多數下降，但逾期貸款率更需值得關注

　　1、整體上看，今年上半年，多數銀行的不良貸款有所下降。其中不良貸款率略有上升的銀行分別為郵儲銀行、民生銀行、中信銀行、華夏銀行、錦州銀行、天津銀行、哈爾濱銀行、中原銀行、貴陽銀行、重慶農商行、九臺農商行等。

　　2、但是，逾期貸款率目前應成為更明確的關注方向，逾期貸款率比較高的銀行依次為盛京銀行（6.43%）、中原銀行（5.55%）、哈爾濱銀行（5.40%）、鄭州銀行（4.68%）、江西銀行（4.51%）、華夏銀行（4.44%）、青島銀行94.12%）、貴陽銀行（3.95%）、九臺農商行（3.70%）、民生銀行（3.16%）、平安銀行（3.07%）。

　?。ㄊ╆P注點10：凈利差分化更為明顯

　　1、目前凈利差在1.5%以下的銀行有6家，分別為交通銀行（1.46%）、興業銀行（1.48%）、江蘇銀行（1.35%）、盛京銀行（1.20%）、天津銀行（1.12%）、青島銀行（1.47%）。

　　2、凈利差同比出現下降的銀行分別為交通銀行、平安銀行、華夏銀行、盛京銀行、錦州銀行、哈爾濱銀行、中原銀行、貴陽銀行、鄭州銀行等。

　　3、凈利差同比擴大較多的銀行依次為郵儲銀行、上海銀行、建設銀行、工商銀行、民生銀行、中信銀行和廣州農商行。

　?。ㄊ唬╆P注點11：貸款收益率6%和存款成本率2.5%以上的銀行比較少

　　整體上看，多數上市銀行貸款收益率和存款成本率分別在6%以下和2.5%以下。

　　1、貸款加權平均收益率在6%以上的銀行有8家，分別為甘肅銀行（6.85%）、常熟銀行（6.77%）、錦州銀行（6.45%）、哈爾濱銀行（6.20%）、平安銀行（6.16%）、九臺農商行（6.15%）、盛京銀行（6.09%）、重慶銀行（6.06%）?？梢钥闯?，東北地區的上市銀行的貸款收益率均在6%以上，但今年上半年的業績表現并不理想。

　　2、存款成本率在3%以上的銀行有2家，分別為錦州銀行（3.57%）、盛京銀行（3.29%），同樣為東北地區上市銀行。存款成本率在2.5-3%的其它上市銀行有2家，分別為天津銀行和哈爾濱銀行。

　　3、存款成本率在1.5%%以下的銀行有5家，分別為工行、建行、農行 、郵儲銀行、招商銀行。存款成本率在1.5-2%區間的上市城商行有8家，分別為北京銀行、上海銀行、寧波銀行、徽商銀行、中原銀行、貴陽銀行、成都銀行、江西銀行。

　　來源：博瞻智庫

責任編輯：方杰