盡管平安銀行的零售業務在規模和盈利上與招行差距明顯，并且存在過度激進之憂，但是該行的強勢崛起，已經成為招行不得不重視的強大對手。
文 | 董云峰
招商銀行和平安銀行（深發展），均成立于1987年，大本營都在深圳。它們從無到有，從偏居一隅到走向全國，是中國銀行業不可忽視的一部分。
如今，在新的歷史時期之下，這兩家銀行又因為零售金融以及金融科技在行業里備受矚目。
從2004年開啟一次轉型、大力發展零售業務以來，招行的零售業務不斷發展壯大，在業內獨樹一幟，贏得了“零售之王”的美名。
平安銀行在2005年將零售業務作為戰略轉型的重要方向，但零售業務的大發展始于平安入主之后，尤其2016年11月平安老將謝永林出任董事長以來，該行零售業務一路狂飆。
到2017年末，平安銀行的零售營收占比達到44.14%，凈利潤貢獻達到67.62%，是名副其實的新一代“零售之王”。
整體上，盡管平安銀行的零售業務在規模和盈利上與招行差距明顯，并且存在過度激進之憂，但是該行的強勢崛起，已經成為招行不得不重視的強大對手。
新老“零售之王”的競爭，或許是未來幾年中國銀行業最值得關注的一場對決。
近期兩家銀行的中報相繼出爐，我們將通過最新業務數據，對新老“零售之王”進行對比分析。
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整體數據：招行厚積薄發，平安狂飆突進
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同期，平安銀行零售業務營業收入 293.16 億元、同比增長 34.7%，在全行營業收入中占比為 51.2%；零售業務凈利潤 90.79 億元、同比增長 12.1%，在全行凈利潤中占比為 67.9%。
可以看出，招行零售業務營收規模是平安銀行的兩倍多，占比都達到了一半左右。二者披露的盈利口徑不一致，但平安零售業務對整體凈利潤的貢獻更加突出，超過2/3。
平安銀行頗有“all in”零售業務的姿態，而招行在業務上更加均衡。
在中國平安(601318,股吧)中期業績發布會上，馬明哲對平安銀行高度贊賞：“從對公業務超過三分之二，到今天零售業務超過三分之二，這是結構性的調整，對于平安銀行的長遠發展、可持續發展都奠定了堅實的基礎?！?/p>
從零售貸款余額來看，招行在上半年采取了相對審慎的策略，平安銀行則繼續高歌猛進，增速及占比均大幅提升。
截至今年6月末，招行零售貸款余額為18286億元，占比下降 1.84 個百分點至 48.24%。招行的解釋是，“穩健發展自住需求的住房按揭貸款、小微貸款，適度投放信用卡貸款?！?/p>
相形之下，平安銀行期末零售貸款余額 9,989.26 億元、較上年末增長 17.7%，占比為 54.0%。
另外，招行還披露，其活期存款占客戶存款總額的比例為61.48%，其中零售客戶活期存款占零售客戶存款的比例為69.49%，這意味著招行的資金成本相對偏低。
從零售客戶數及管理資產規模來看，平安銀行跟招行之間還有著明顯的差距。
2018 年 6 月末，招行的零售客戶規模為 11,632.61 萬戶，較上年末增長 9.09%， 其中金葵花及以上客戶（日均總資產在 50 萬元及以上）229.55 萬戶，較上年末增長 7.94%；管理零售客戶總資產（AUM）余額 66,328.83 億元，較上年末增長 7.60%，其中管理金葵花及以上客戶總資產余額 54,244.08 億元，較上年末增長 7.17%，占全行管理零售客戶總資產余額的 81.78%。
同期，平安銀行管理零售客戶資產12,173.80 億元，較上年末增長 12.0%，零售客戶數 7,705.37 萬戶，較上年末增長 10.2%，其中私財客戶、私行達標客戶分別達 52.59 萬戶、2.58 萬戶，較上年末分別增長 15.2%、9.6%。
由此可見，招行零售端的核心優勢在于中高端客戶，也就是金葵花及以上客戶，這部分人群在零售客戶中的占比不過2%，卻貢獻了超過8成的零售資產。
這可以解釋近期的一則新聞：平安集團正全力推動將平安信托財富管理團隊合并至平安銀行私人銀行部。
在資產質量上，兩家銀行的零售業務不良率，在行業里均處于偏低的水平。
截至報告期末，招行零售貸款不良率 0.77%， 較上年末下降 0.12 個百分點；平安銀行零售貸款不良率 1.05%，較上年末下降 0.13 個百分點。
招行并稱，剔除信用卡，2018 年上半年該行新生成零售不良貸款余額中抵質押占比達 82.24%，抵質押率 50.21%，絕大多數新生成零售不良貸款具有足額抵質押品作為擔保，最終損失相對有限。
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信用卡：各項指標大增，共債風險抬頭
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截至報告期末，招行信用卡累計發卡 11,443.95 萬張，流通卡數 7,464.46 萬張，較上年末增長 19.51%，流通戶數 5,268.86 萬戶，較上年末增長 12.23%。
2018年上半年，平安銀行信用卡累計新增發卡 917.98 萬張，同比增長 81.2%；6月末，該行信用卡流通卡量達 4,576.96 萬張， 較上年末增長 19.4%。
可以看到，兩家銀行的信用卡流通卡量都實現了大幅增長。尤其是招行，在大幅領先的情況下，依然實現接近20%的增量，比平安銀行都要快。
從信用卡交易額來看，兩家銀行都處于行業前列，并且增長勢頭強勁，平安更是勢不可擋，增幅接近九成。
上半年，招行實現信用卡交易額 18,192.26 億元，同比增長 41.23%；平安銀行信用卡總交易金額 12,072.27 億元，同比增長 89.9%。
從信用卡貸款來看，報告期末，招行信用卡貸款余額 5,120.91 億元，較上年末增長 4.24%；平安銀行信用卡貸款余額 3,857.33 億元，較上年末增長 27.0%。
在信用卡資產質量方面，招行的不良率為 1.14%，較上年末上升 0.03 個百分點；平安銀行信用卡不良率為 1.19%，與上年末基本持平。
招行在財報中指出，信用卡不良率的回升，主要是由于現金貸新政、共債風險等外部因素的影響。
具體來說，2017 年末現金貸新政出臺，壓縮了部分風險管理水平薄弱的小貸、P2P 等企業的發展空間，長期來看有利于肅清市場環境，而前期伴隨現金貸行業快速發展帶來的風險也逐漸暴露，短期內對部分信用卡客戶的資金周轉構成一定挑戰。
據21世紀經濟報道，招行高管在業績分析電話會議上稱，隨著市場上放貸主體越來越多，今年大量互聯網平臺出現暴雷、跑路，無論體系內還是體系外，共債風險逐步體現。對此，招行已對共債風險建立了統一數據、統一管理、統一應用。
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經營策略：招行以App為核心，平安突出綜拓渠道
在國內商業銀行中，招行最早提出將經營模式從卡片經營向App經營轉變。目前，招商銀行 App 和掌上生活 App 已成為該行重要的零售經營陣地。
據中報，招行全面推動零售銀行的數字化轉型。以 MAU（月活躍用戶）指標為指引，實現零售業務從卡時代向 App 時代的飛躍。在此過程中，招行通過內外部場景的拓展廣泛引入流量，通過提升 App 運營能力實現流量的經營和變現，把 App 真正建設成為連接客戶、服務客戶的主要方式。
報告期內，招商銀行 App 和掌上生活 App 月活躍用戶達到 5,381.99 萬戶 （已去除重復用戶）。
招商銀行 App 累計用戶數 6,528.00 萬戶，報告期內月活躍用戶數提升至 3,292.27 萬戶，借記卡線上獲客占比達到 14.07%，招商銀行 App 理財投資銷售筆數和金額分別占全行的 75.48%和 55.29%。
掌上生活 App 累計用戶數 5,676.45 萬戶，報告期內月活躍用戶數提升至 3,046.17 萬戶，月活躍用戶數同比增長 35.62%，線上獲客占比達到 59.69%，通過掌上生活 App 渠道成功辦理的消費金融交易占總消費金融交易的比例 48.81%。
平安銀行對App同樣不遺余力。為打造“一個統一入口”，該行整合原口袋銀行、信用卡和直銷銀 行三大 APP，推出全新的口袋銀行 APP，將簡單的基礎交易平臺升級為承載一個賬戶、一個入口、 多種服務的金融生活服務平臺。
最新數據顯示，2018 年 6 月末，平安銀行口袋銀行 APP 客戶數達 5,145 萬，較上年末增長 23.3%；月度活躍客戶數 2,035 萬，較上年末增長 37.3%。
當然，背靠平安集團，綜拓渠道才是平安銀行獨一無二的優勢之所在。
據中報，平安銀行持續深挖平安集團優質個人客戶資源，不僅通過產品、服務，以客戶推薦客戶的形式進行遷徙轉化，而且專門打造 B2B2C 模式，將銀行的賬戶能力通過插件、接口等技術手段與集團各線上平臺（如平安好醫生、汽車之家）的場景、流量相結合，形成互補。
2018 年上半年，綜拓渠道遷徙客戶（不含信用卡）新增 194.09 萬戶，占零售整體新增客戶（不含信用卡）的比例為 39.3%，其中私財客戶凈增 2.74 萬戶，占整體凈增私財客戶的比例為 39.5%； 管理零售客戶資產 AUM 余額凈增 558.03 億元，占零售整體凈增客戶資產余額的比例為 42.7%。
同時，綜拓渠道發放新一貸 232.41 億元，占新一貸整體發放的比例為 41.2%；發放汽融貸款 122.31 億元， 占汽融貸款整體發放的比例為 17.1%。信用卡通過交叉銷售渠道在新增發卡量中占比達 38.2%；零售全渠道代銷集團保險累計實現非利息凈收入 12.91 億元，同比增幅 33.0%。
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