本文首發于微信公眾號：貿易金融。

　　4月24日，以“數字+智慧供應鏈金融時代的破局與立勢”為主題的2018第二屆中國供應鏈金融年會暨第2屆中國供應鏈金融行業標兵頒獎典禮在北京成功舉辦，會議邀請到了中國國際經濟交流中心副理事長、商務部原副部長魏建國，國際商會全球理事會執行董事、中國銀行原副行長、中國交易銀行50人論壇（CTB50）主席張燕玲和中國中小企業協會專職副會長劉紀恒等許多重量級嘉賓，吸引了600多位銀行、供應鏈金融企業、B2B電商、創投企業等業界大咖和金融新秀參加。本次年會由《貿易金融》雜志、中國供應鏈金融產業生態聯盟、中國供應鏈金融網、招商銀行(600036,股吧)和先貿網聯合主辦，北京財資和供應鏈應用技術研究院承辦、中國交易銀行50人論壇協辦，是一次全國性供應鏈金融創新大會。

　　會上，中國工商銀行總行公司業務部副總經理李新彬以“資金緊平衡下的供應鏈金融模式創新”（商業銀行供應鏈金融的創新）為主題進行了演講。以下是講話內容，中國貿易金融網整理，略有增刪。

　　大家上午好，我來自中國工商銀行，今天利用簡短的時間簡要結合大數據銀行，以工商銀行為主在供應鏈金融領域，包括在未來發展當中的實踐和看法。

　　剛才聽宋教授講，對于供應鏈金融領域未來的看法，實際上我們在供應鏈金融實務過程中會碰到很現實的問題——資金端問題。在座各位都是做供應鏈金融服務的，我們整合各方面的信息，一方面拿出資產，一方面對接資金端，將二者做一個整合。實現金融資源的有效配置。實際上我們在推進供應鏈金融過程當中面臨非?，F實的問題，資金非常稀缺，這在整個供應鏈市場當中大家感覺非常明顯。我們對于未來宏觀資金的形勢做個簡要的判斷，認為資金緊平衡在兩三年之內是個常態化，主要有四點原因：

　　1、在經濟金融全局化的今天，美聯儲進入加息周期，2015年12月到今年3月21號，美國加息6次，最近一次加息是加了0.25個百分點，是美聯儲迄今利率在1.5%-1.75%期間，預測到2019年會加到3.1%的水平。大家知道，美國在全球經濟金融的領導力導致全球的利息水平跟美國是同平趨勢的，當然時間先后有差別，所以國內加息預期也是非常非常強，美國之所以加息和中國打貿易戰一個重要的基點當然不是科技創新，是它經濟的穩定和契約率的水平。

　　2、從國內監管看，金融監管日趨嚴格、明顯強化，大家知道無論是中央全國金融工作會議，包括近來的經濟工作會議，全國的最高層明確講，防范系統性或者區域性金融風險這我們的基本底線。包括“十九大”和“兩會”，我們金融改革監管部門的聯動，為了防止監管套利，為了防止影子銀行，人民銀行監管層都在做整合，人事的整合給我們帶來的是機構的聯動，監管的聯動。反映在數據方面，一季度表外非標融資數據同比早增一萬億以上，大家說這些數據投到哪里了？房地產、政府工作平臺和產能過剩領域，但是同樣對企業的生產流動資金也會帶來聯動性影響。

　　3、關于資管新規，業界和非銀行業的機構都非常關注這個事情，給我們一個過渡期，打破剛兌讓，讓金融回歸本源，大量的表外業務回歸表內，信貸規模將持續。我們也有體會，在做供應鏈金融過程當中，很多銀行特別是股份制銀行做的更多一些，但是很多同業的業務，對未來供應鏈發展還會造成一定的壓力。

　　4、另外銀行的風險偏好也在調整，在2012、2013年到2016年間，這輪經濟下行周期當中，銀行也出現了很多風險，貿易融資、中小企業不良貸款反彈，包括供應鏈金融在內，很多銀行的風險偏好也發生了調整。當前很多銀行，以大項目、大型固定融資為主在去年、前年表現得比較明顯，他們也會擠占一部分資金需求，包括對于企業的流動資金，供應鏈在內的資金需求。

　　在資金緊張的條件之下，會導致整個融資利率水平變化，融資成本相對講是偏高的。我們看融資成本，據中國社會融資成本指數規定，一季度中國社會融資平均成本是7.6%，大家看民間融資影子銀行達到25%，這是不正常的，但是把銀行的融資、債券的融資包括在內，從2012年到現在達到8%的水平線上，當然不同的融資渠道水平線不一樣，銀行貸款的融資水平是比較低的，是6.66%，信貸企業發展6.68%，融資信托9.25%，融資租賃10%，保理12%，小貸依然很高，互聯網在21%以上。這是整個不同融資模式、融資渠道項下融資水平的發展態勢。

　　我們預測2018年，金融去杠桿將繼續推進，市場流動性偏緊，當然從2018年4月25日開始，央行開始對部分銀行、小微企業定向降準，這對市場整個流動性資金的緩解非常有限，所以我們建議，無論是實體企業包括做供應鏈的機構企業，要保持中長期的流動性，合理負債，適度的降低杠桿率水平。另一方面要拓寬我們的融資渠道，盡量和一些大型金融機構合作，保證資金的有效配置。這是關于整個資金我們面臨的比較務實的情況。

　　另外想講講供應鏈在這種資金形勢下中國工商銀行模式方面的創新。

　　供應鏈大家都知道，今天我來到2018年第二屆中國供應鏈金融年會，看到這么多領導、嘉賓，實際上確實感受到，供應鏈正如外面所說的，正值一個非常好的風口項下，但是從去年到今年也感受到很大變化：

　　一是政策層面上。國家導向上，包括國發84號文，以及去年4月份人民銀行工信部五部委發的《關于金融支持制造強國建設的指導意見》當中，提出以供應鏈金融的模式來推進整個實體經濟的發展，所以在政策方面的力度是前幾年所沒有的。

　　二是，我們切身感受到，在這種大的環境之下：包括政策環境，社會環境，金融環境，企業的融資需求也不一樣。我從2009年就開始推動工商銀行內部的供應鏈建設，在推進的過程當中，我們定位的企業相對偏大一些，以央企、地方的龍頭企業為主，我們覺得確實很吃力，除了一些制造業企業比如華為，一些以汽車為主的經銷商的融資相對比較順暢以外，像是外銷品、醫療行業好一點，其他的基本上是在求強勢企業做供應鏈金融。但是今天我們感覺到一個明顯的變化，包括在北京的諸多央企主動找銀行“我要做供應鏈融資，要推進整個供應鏈金融的協同發展”這個感受是非常大的變化。我們感受到在這種企業去杠桿、財務面臨硬約束的前提之下，整個央企、核心企業對于供應鏈的關注和管理，包括供應鏈金融的服務是越來越強化了。所以我們覺得現在確實是推進供應鏈的非常好的時機。

　　當然從前面幾位嘉賓講的，現在推動供應鏈還有一個強力的手段就是科技金融的發展，這和早年相比也是不一樣的，我們在做傳統供應鏈的過程當中基本上靠線下、靠人工、包括核實貿易背景、核心企業確認應收賬款，運行的效率非常低，成本非常高，核心問題像剛才講的，我們從自己內部分析，也分析過我們供應鏈產生的風險，在整個風險當中40%是貿易背景不真實問題，我們要和核心企業確認應收賬款，核心企業沒有確認或者融資企業供應商本身造假，這些問題在整個風險中占了將近一半。

　　另外出現30%的風險是回款，如做保理業務需要回款專戶管理，回款管理做不到位。剩下20%是其他風險造成的問題?，F在我們引入互聯網、大數據、云計算在內的金融科技包括區塊鏈在內，能夠有效的為規避和防范這方面的風險，技術手段確實達到一個新階段。

　　現在市場大概二、三十萬億的量，市場參與主體非常多，原來是銀行，現在很多是產業的龍頭企業，包括海爾等等很多企業在做，一些互聯網的企業在這輪周期當中特別以支付公司為主、小貸公司為輔，嚴監管形勢下開始轉入供應鏈金融領域，很多金融科技公司、大數據企業也開始做供應鏈，所以現在的市場參與主體比較多，但是在融資模式過程中，我們有幾個方式希望引起大家的關注。

　　實際上做傳統融資過程當中，包括保理公司、信息服務平臺、科技金融企業，希望銀行能夠授信做這個業務，在傳統推進過程當中我們覺得銀行熱情度不高，因為相當于我們做了同業業務，銀行搭了一個資金通道，這對于大型銀行來講是比較不愿意接受的，但這是特殊領域，一些企業做過這些業務，并不是主流。比如大家做再保理，這個量并不太大，銀行希望做頂層客戶，比如聯合放款，比例可以協商，這些客戶一千萬融資，你放二百萬，我放八百萬都可以商量。甚至有些不提供融資只提供業務需求，以融資顧問咨詢的模式實現你的管理，全部資金由銀行來出，這也是風險參半的模式，這類對銀行來說接受起來更容易一些。這是融資分成的模式，我們希望推薦給各位繼續推進的一些今后合作的方向。當然從銀

　　再簡要說一下當前我們推進過程中感受到的矛盾，現在市場非常大，大家感覺13萬億，未來2020年是15萬億，實際上整個通過保理業務能夠消化的就一萬億，市場沒有開發的空間占90%，第二供應鏈，外界都在講，國家層面學者也講，還有中小企業融資的問題，實際真正做的過程當中，從基本實踐來看，可能有些地方城商行，農商行做的結構不太一樣，但從我們的基本實踐來看，實際上核心企業上一級供應商很少有小微企業，無非是中心客戶為主，甚至是一些大型客戶，真正做到小微普惠鏈必須實現穿透式發展，做到三四級、甚至做到后面的長尾客戶才真正解決中小企業融資問題，所以簡單的談供應鏈就能解決小微企業的問題，我們覺得這句話在真正實踐過程當中不是那么回事。

　　新科技的應用我不講了，大家對區塊鏈、云計算、大數據是非常熱衷的，但是在場景的應用實踐當中還需要一個落地的過程，我們和一些外部機構包括騰訊的區塊鏈也在進行深度合作，這個過程當中需要一個時間反復的驗證和論證。

　　另外個性化和標準化，我們在做供應鏈當中和每個企業、每個平臺對接，標準化是難題，大家都說個性化方案的設計、產品的設計、系統科技的開發，耗費了大量的人力物力，效率非常低，不能標準化也不能規?；?，這種業務帶來了收益也會受到一些影響，這是我們在過程當中實實在在感受到的困難。

　　未來，在場景化、智能化上的發展是趨勢，一方面我們和核心企業的平臺合作，包括中石化FinTech和中行下的金網絡，現在正在和央企下的大的科技平臺、核心平臺合作，另外我們自建的E購平臺，去年把中建整個集采貸拉入了工行項下，還有和其他的互聯網核心公司合作，當然我們也有一些資本紐帶，對好的場景會融資。這是我們通過打造場景做的融資方式。

　　智能化，做融資也好、以保理為主向上游發展，做定單融資、存貨融資，有了電子化的手段、有了互聯網大數據的手段，會統一智能化做電子供應鏈融資，智能識別融資的比率、期限，下游也是如此。

　　普惠化，我們參照業界通行的做法，我們在銀行內部也做這種創新和實踐，穿透一級別及供應商向三四級供應商發展，這是有了互聯網、大數據、區塊鏈以后，我們確確實實的主打方向，我們已開發了內部的區塊鏈平臺，正在往場景化應用。

　　時間關系我就簡要給大家介紹一下銀行業界為主的供應鏈實踐，希望大家攜手共行，合作推進保障整個供應鏈金融業務在中國的持續發展。謝謝大家！

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責任編輯：方杰