過去一年，商業銀行存款增長乏力，特別是居民儲蓄、企業存款同比大幅少增。據央行數據，2017年1至11月，居民儲蓄新增3.82萬億元，比上年同期少增超7000億元。

　　單從銀行經營角度考慮，存款減少對商業銀行信貸擴張能力確實帶來一定負面影響，因為放貸規模受資本充足率限制，存款大幅減少意味著銀行放貸要消耗更多資本；而且，存款減少會影響各種業務的擴張，有可能導致經營效益下滑，最嚴重的可能會導致商業銀行對實體經濟支持能力的下降。

　　然而，銀行存款下滑是經濟結構調整時期的正常反應。一方面，國家房地產宏觀調控政策日益趨緊引發銀行存款的正常消耗。據國家統計局數據，2017年商品房銷售雖然增幅放緩，但仍創下歷史新高，1至11月，商品房銷售額達11.55萬億元，增長12.7%。這已接近2016年年11.76萬億元的商品房銷售額。而據相關機構的測算，首付比例提高一成，就將消耗千億居民儲蓄存款。另一方面，房貸利率提高也是消耗銀行存款的重要原因。據融360數據，2017年11月全國首套房貸款平均利率為5.36%，相當于基準利率1.09倍，同比上升20.72%。更大的推力來自日益勃興的互聯網金融，在很大程度上互聯網金融分流了銀行存款。截至2017年9月末，余額寶規模為1.56萬億元，環比二季度末增加8.93%。這超過了招商銀行2017年中個人活期存款1.04萬億元和個人定期存款3342億元之和。

　　從當前經濟發展現實出發，銀行存款增幅下降并非壞事，從某種意義上說還是好事，是積極、可喜的金融變化現象。所以，理應以科學、客觀、理性、發展的眼光來看待。

　　首先，民眾將存款從銀行抽走投向其他理財領域，是投資理財意識的覺醒，這既可為其帶來實惠，也可為日益老齡化的中國社會積累財富，減輕國家財政負擔。因而，對此應加以適當的引導，讓民眾將更多的“養老錢”、“救命錢”投向更多保值增值的投資領域。

　　其次，這為中國資本市場走向繁榮、為提高實體經濟直接融資比例提供了可能，可有效改變持續幾十年的中國金融市場以間接融資為主的舊格局。銀行存款利率低而存款增量卻年年穩坐釣魚臺，其實不正常。資本市場建設發展不完善，使得投資者信心不足。隨著資本市場基礎制度設計的不斷完善和出臺、監管層的監管手段和措施的更趨嚴厲，資本市場可信賴、夠安全的環境逐漸形成，必然會將居民存款資金從銀行吸引到資本市場里來，這可極大地減少實體經濟融資環節和融資成本，也是中國實體經濟未來融資必須要走的正確之路。

　　再次，可增強銀行經營的危機感和憂患感，推動其加快轉變經營方式，從傳統存貸款業務經營向中間業務經營轉軌，大力發展輕資產、低資本業務；更可讓銀行保持理性投資行為，消除盲目擴張規模；可督促銀行提高社會服務意識，真正貫徹以“客戶為中心”、“客戶就是衣食父母”的經營理念，為商業銀行真正回歸本原奠定基礎。

　　還有，銀行存款分流為互聯網金融發展提供了肥沃的“土壤”和充足的“養分”。目前互聯網金融蓬勃發展，且隨著清理整頓深入，互聯網金融將不斷規范。若給其中經過清理整頓符合要求的機構發放金融經營牌照，加之監管制度完善和日常監管到位，互聯網金融有望因其高效、靈活、覆蓋面廣等優勢而占據中國金融市場的重要席位。

　　銀行存款分流，短期內確實會對銀行經營帶來不小的沖擊，但從長遠看，可讓銀行減輕負債，卸下巨額、沉重的存款負債包袱，降低經營成本。更為有利的是，可加速銀行業的重新洗牌，優化經營生態，為防范化解系統性金融風險奠定堅實基礎。

　?。ㄗ髡呦抵袊涣假Y產行業聯盟金融與法律研究院研究員）

責任編輯：韓希宇