德勤中國市場發展中心合伙人 馬立

　　雄安新區規劃發展高端高新產業，擴大全方位對外開放，努力打造創新發展示范區。到2020年，雄安新區對外骨干交通路網基本建成，起步區基礎設施建設和產業布局框架基本形成，白洋淀環境綜合治理和生態修復取得明顯進展，新區雛形初步顯現；到2030年，一座綠色低碳、信息智能、宜居宜業，具有較強競爭力和影響力，人與自然和諧共處的現代化新城將綻放光芒。為落實上述規劃，雄安新區可以試行監管沙盒，大力發展金融科技，打造國際金融科技中心。

　　金融科技是高端高新產業

　　按照金融穩定理事會（FSB）的定義，金融科技（FinTech）是指科技驅動金融的模式、業務、流程和產品創新，是大數據、云計算、物聯網、區塊鏈和人工智能等科技應用于銀行、證券、保險、基金、期貨、信托、資產管理、消費金融、征信服務等金融領域，演化出新的商業模式、業務流程和產品服務。金融科技是金融與科技融合衍生出的高端高新產業。

　　近年來，在金融改革、科技進步、客戶變化等因素綜合影響下，中國金融科技快速發展，在提升金融服務質量和促進普惠金融發展等方面發揮了積極作用，具有很大的市場空間和發展潛力，呈現出以下幾個特點。

　?。ㄒ唬┚W絡和移動支付全球領先。無網絡不金融，無移動不金融。網絡和移動支付依托網絡導流和場景優勢，在電子商務和小額、快捷、便民支付服務領域大顯身手，不斷提高金融服務的普惠性。銀行和第三方支付機構齊頭并進，銀聯、支付寶、微信支付、二維碼支付被廣泛使用。應用人臉識別技術，刷臉支付和無人超市破土而出，中國加速進入“無現金社會”。

　?。ǘ┚W絡借貸“鯰魚效應”明顯。據不完全統計，截至2016年，中國已有互聯網直銷銀行近60家。其中，中國工商銀行“融e行”網絡銀行平臺客戶已達2.5億個，移動端客戶達到6000多萬個。個體網絡借貸（P2P）借助平臺功能，為投資方和融資方提供信息交互、撮合、資信評估等中介服務。網絡小額貸款通過小額貸款公司，利用互聯網向客戶提供的小額貸款，降低了客戶融資成本。

　?。ㄈ┕蓹啾娀I融資支持“雙創”。股權眾籌融資通過中介機構平臺，對業務模式進行探索，服務創新創業企業，是多層次資本市場有機組成部分。

　?。ㄋ模┗ヂ摼W保險業務滲透率提高。越來越多的保險公司應用地理信息系統、物聯網和大數據技術開發基于行為的保險（UBI，usage-based insurance）產品，進行保費的差異化定價。利用可穿戴設備和機器學習提供全新健康險服務，利用人工智能直接進行車險定價。

　?。ㄎ澹┗ヂ摼W貨幣基金銷售穩步增長，比如余額寶和天弘基金；互聯網消費金融參與主體多元化，小額短期貸款業務發展迅速；大數據應用于個人和小微企業征信，比如螞蟻金服和百融金服等；利用區塊鏈技術推進銀行間交易，為供應鏈融資提供區塊鏈解決方案。

　?。┙鹑跈C構與科技企業合作共贏。經過長期積累，傳統金融機構擁有較多的金融人才、良好的風控體系和合理的定價模式，掌握大量的交易信貸數據。信息科技企業占據網絡入口優勢，掌握小微企業和個人消費者的海量行為數據。雙方發揮各自優勢，找準市場定位，形成了兼具包容性和競爭性的金融科技生態圈和產業鏈。

　　“監管沙盒”是制度創新

　　監管沙盒（Regulatory Sandbox）是英國政府于2015年3月提出的制度創新。按照英國金融行為監管局的定義，監管沙盒是一個安全空間，金融科技企業在其中可以測試其創新的金融模式、業務、流程和產品。

　　監管沙盒的特點：一是監管沙盒有助于減少金融創新產品面世的時間和成本。監管沙盒根據創新方案的實際需求適當調整監管規則，給創新提供了明確、寬松的環境，避免創新產品因監管審批而延遲面世。二是監管沙盒有利于金融科技初創企業的融資。英國經驗表明，監管的不確定性將使初創企業的估值降低15%。監管沙盒部分消除了投資者對金融科技創新方案的合規疑慮，有利于提高初創企業的估值。三是金融科技企業在監管沙盒內獲得監管機構和消費者的反饋，為創新的完善和推廣積累市場經驗。四是監管機構利用監管沙盒，充分了解創新方案的金融本質、風險特征和操作手法等，為制定相關政策措施積累經驗。監管沙盒還讓不同監管機構提前溝通，降低監管協調成本。

　　監管沙盒使金融科技企業可以在真實場景中測試其創新方案，不用擔心創新與監管發生矛盾時，遭遇監管障礙。監管機構在保護消費者權益和嚴防風險外溢的前提下，通過主動合理地放寬監管規定，減少金融科技企業創新的規則障礙，鼓勵更多的創新方案積極主動地由想法變成現實，實現金融科技創新與有效管控風險的雙贏局面。

　　將雄安新區打造成金融科技中心

　　《2017年全球金融科技公司百強》報告顯示，中國金融科技企業螞蟻金服、眾安保險和趣店包攬了前三名，印證了中國金融科技在全球的發展速度和成長潛力。今年入選前十的中國公司還包括陸金所（第六名）、京東金融（第九名），全球前十強半數來自中國，凸顯出中國金融科技產業迅猛崛起。金融科技是高端高新產業，符合雄安新區的發展規劃。

　　中國已經具備實施監管沙盒的基礎條件：一是現有監管機制并不排斥監管沙盒；二是互聯網金融監管規則以及與之配套的第三方支付、P2P監管規則都已經出臺，為實施監管沙盒積累了有益經驗。

　　因此，在雄安新區試點金融科技監管沙盒，可以加速金融科技發展，促進金融科技企業向雄安新區集聚，打造國際金融科技中心。

　?。ㄒ唬┰O立工作小組，統籌試點工作。金融科技企業跨界混業經營、穿透多個市場、業態模式眾多和風險復雜多樣，分業分段式金融監管難以適應?？梢栽趪鴦赵航鹑谖k公室下設雄安新區試點金融科技監管沙盒工作小組，明確工作職責，確立工作機制，負責監管沙盒的頂層設計、實施管理和改進完善。

　?。ǘ┩瞥霰O管沙盒，逐步健全法制?，F有金融監管法規是以傳統金融機構和金融業務為適用對象制定的，對金融科技存在適用上的不匹配。應該逐步完善，借鑒限制性授權、監管豁免、免強制執行函等措施，對金融科技創新，先發展后規范，逐步構建完整的監管沙盒。

　?。ㄈ╅_展投資者教育培訓，加強消費者權益保護。金融科技基于虛擬網絡平臺進行交易，個人信息保護難度加大，可以多層次、有針對性地開展投資者教育，完善投訴處理、糾紛調處、損害賠償等機制，加強金融科技消費者權益保護。

　?。ㄋ模U大有效供給，服務實體經濟。推動金融科技產業聚焦中國經濟轉型升級與結構調整產生的有效金融需求，促進金融與科技的深度融合、業務與場景的廣泛結合、技術與流程的有機整合，有效增加金融服務供給規模、效率和質量，提高金融科技供給對實體經濟需求變化的適應性和靈活性。

　?。ㄎ澹┌l展金融科技，實現金融普惠。在實現普惠金融方面，中國依然面臨服務不均衡、成本高、效率低、商業可持續性不足等問題。金融科技在降低金融交易成本、提高金融資源配置效率、擴大金融服務輻射半徑等方面具有獨特優勢，為實現普惠金融提供了一條可行路徑?！禛20數字普惠金融高級原則》鼓勵各國依托先進數字技術促進普惠金融發展，金融科技是一個數字普惠金融的新模式，將會贏得更為廣闊的發展空間。

　?。┳裱鹑谝幝?，提升風控能力。金融科技本質還是金融，沒有改變金融的功能屬性和風險屬性。引導金融科技企業充分認識在信息化背景下金融業務風險與技術風險可能產生的疊加效應和擴散效應，遵循金融基本規律，形成正確的創新導向，建立有效的內控制度和風險管理系統等軟硬件條件，使金融科技創新可能帶來的風險處于可管、可控、可承受范圍內。

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責任編輯：王超