與營業收入普降甚至負增長鮮明對比，多家銀行利潤增長明顯。除華夏銀行外的26家上市銀行全部實現正增長。

　　僅僅六年的時光，銀行業從“利潤高到不好意思說”，到努力出效益。

　　從陸續公布的銀行年報發現，銀行業績出現的新情況是，營業收入普遍大幅萎縮，增速微增或負增長，但凈利潤逆勢上升，今年前三季度凈利潤增速超過了2016年全年。

　　隨著不良資產壓力緩解，銀行計提撥備減少，貸款損失減少直接拉升了業績。此外，部分銀行也通過釋放投資收益的方式對沖利潤下滑。

　　這一新情況，恰與2015年相反。

　　業界普遍認為，這取決于未來不良資產趨勢的好轉，雖然自2016年三季度以來，商業銀行不良貸款率已經連續四個季度穩定在1.74%，但業內仍對不良變化趨勢有所爭議。

　　目前來看，雖繼續面臨息差不斷收窄、金融脫媒的巨大壓力，但中國近來宏觀經濟企穩，給銀行業轉型留出了時間。

　　四大行重拾增長

　　自銀行IPO以來，除2008年國際金融危機期間，銀行極少出現收入負增長的情況。這一情況在2016年發生變化，五大行中的農業銀行、工商銀行、交通銀行、建設銀行等營業收入出現負增長，營業收入分別下降5.62%、3.12%、0.36%、0.02%。

　　此前數年，銀行業已經保持較高的營業收入和利潤增速。以去年銀行IPO開閘前的“老16家上市銀行”而言，2010年至2014年營業收入總和增速在兩位數以上，2010年、2011年兩年營收增速更是高達26%以上。到2015年，營業收入增速首次跌破10%，降至9.32%；2016年則猛烈下降至0.53%，并出現金融危機以來首次年度營收負增長。

　　營業收入下降的情況在2017年繼續加重。至2017年三季度末，在A股、H股上市的27家公布三季度財報的銀行中，有11家營業收入負增長。

　　今年前三季度，上市銀行營業收入增速下降最快的是興業銀行、南京銀行，兩家銀行營業收入分別為1030.40億元、185.67億元，增速分別下降13.16%、11.84%。民生銀行、上海銀行營業收入1059.41億元、244.27億元，增速分別下降8.97%、7.54%。杭州銀行、江陰農商行、光大銀行、平安銀行、中國銀行、建設銀行、中信銀行分別同比下降4.78%、3.89%、2.77%、2.60%、1.35%、0.12%、0.03%。

　　上市銀行營業收入下降是普遍現象。交通銀行、浦發銀行、招商銀行、重慶銀行、工商銀行、寧波銀行營業收入均在4%以下。招商銀行前三季度凈利潤增速高達12.78%，但營業收入增速也僅有3.43%。

　　營業收入下降，一方面是由于負債端成本上升、息差收窄使得利息收入下降；另一方面是由于中間業務收入下降。

　　“（部分銀行）儲蓄增長放緩，同業（含CD）負債成本快速上行，造成了資產增速放緩與息差收窄，最典型的是上海銀行，你可以看看。金融監管對理財、投行等手續費業務產生負面影響，手續費收入下降?！比A創證券銀行業分析師張明稱。

　　如，興業銀行營收下降主要是受利息凈收入下降20%影響；上海銀行利息凈收入下降30%；民生銀行、南京銀行、光大銀行、中信銀行利息凈收入分別同比下降11.17%、9.31%、7.64%、6.60%。

　　值得注意的是，四大行工建農中的利息凈收入分別為9.33%、5.55%、8.77%、9.69%，大幅超過股份行。究其原因，存款成本優勢、資產端定價穩步提高使得凈息差穩定下來，超越中小銀行。如工行三季度負債成本環比區別于同業不升反降，建行生息資產收益率提升。

　　不過，農行前三季度實現手續費及傭金凈收入581.37億元，同比降低20.51%，主要是由于代理財政部委托資產處置業務于2016年底到期。手續費及傭金等中間業務收入也是拉低部分銀行營收的重要因素，南京銀行、杭州銀行中收降低25%、26%、民生銀行中收降低9.43%。

　　凈利潤溯源

　　與營業收入普降甚至負增長鮮明對比，多家銀行利潤增長明顯。除華夏銀行外的26家上市銀行全部實現正增長。

　　這一情況與2015年完全相反，上市銀行2015年營業收入大幅增長，原16家上市銀行營收總額增加9.32%，但凈利潤僅增長1.91%，這是由于彼時商業銀行在不良資產壓力下，計提大量撥備所致。

　　一般來說，收入與利潤成正比，很少出現脫節現象。營收下降但利潤反彈，原因在于銀行的信用風險釋放，以及部分銀行釋放投資收益，對沖利息和中間收入下滑。

　　前三季度，原16家上市銀行營業收入綜合同比增長0.69%，但凈利潤總和增速達4.46%，遠超2015年、2016年的利潤增速。

　　一方面，隨著宏觀經濟企穩，銀行不良資產壓力減輕，信用風險得以釋放，計提貸款減值損失同比減少、資產減值損失大幅降低，營業支出大幅下降，凈利潤由此提升。營業支出大幅減少的，主要為股份制銀行和城商行。

　　前三季度，南京銀行、興業銀行營業支出分別大幅度減少26.25%、25.60%，對應資產減值損失分別大幅減少44.28%、40.82%；民生銀行、上海銀行、杭州銀行分別大幅減少14.12%、10.82%、10.70%，對應資產減值損失分別大幅減少19.63%、16.39%、18.37%；光大銀行、中國銀行、平安銀行、招商銀行、寧波銀行營業支出也大幅降低。

　　四大行中，中國銀行資產減值損失分別大幅減少22.15%，在營收穩定的情況下，工行、建行、農行資產減值損失分別增加40.23%、36.51%、18.32%。

　　從銀行財報看，今年三季度資產質量持續向好，多數上市銀行呈現了不良貸款余額上升、不良率下降的情況。

　　有銀行高管還認為，隨著宏觀經濟企穩，今明兩年是銀行轉型的好時機。

　　另一方面，若利息凈收入或中間業務收入大幅下降，則通過釋放投資收益獲取利潤，部分銀行投資收益甚至超過中間業務收入。

　　如上海銀行，截至三季度末營業收入增加下降7.54%，凈利潤同比增加6.84%。其中，前三個季度利息凈收入140.33億元，較上年同期下降30.00%；非息收入同比增加63.13%，主要來自投資收益和匯兌收益，其中投資收益規模和增速大幅超過手續費及傭金收入；具體為：手續費及傭金凈收入46.17億元，同比增長2.44%；投資凈收益70.65億元，同比增加57.24億，增幅426.90%，主要來自基金投資分紅收益增加；匯兌凈收益22.55億元，同比增加25.79億元，主要是外幣貨幣型項目匯兌差額增加；公允價值變動凈損失36.17億元，同比減少43.92億元，主要是由于衍生金融工具估值損失增加。

　　從投資收益釋放看，寧波銀行前三季度投資凈收益達42億元，增加288.40%，主要是由于貨幣基金投資收益增加，匯兌收益由負轉正，達33億元。江蘇銀行投資收益1.89億元，同比增長279.36%。

責任編輯：方杰