資產擴張、監管施壓、信用風險累積……多因素促使今年以來銀行積極謀求資本補充。上市銀行積極發行優先股、次級債，非上市銀行扎堆排隊IPO。業內人士指出，中小銀行的資本補充壓力較大，可能通過多種渠道補充資本實現監管達標和業務擴張。

　　信用風險難言下降

　　銀監會發布的數據顯示，今年一季度末，商業銀行不良貸款余額1.58萬億元，較上季末增加673億元；商業銀行不良貸款率1.74%，比上季末下降0.01個百分點?！半m然數據顯示不良貸款率有所下降，但難言銀行不良貸款已進入下降通道?！蹦彻煞葜粕虡I銀行人士向記者表示。

　　光大證券銀行業分析師陳浩武認為，銀行業的實際信用風險可能被低估?！氨娝苤?，當前銀行業的風險已不僅僅在表內。正如表外業務和衍生品的快速發展使美歐的銀行快速積累起了大量風險，我國銀行業近年來通過同業和各種新興業務，包括承諾類及匯票、委托貸款、信托計劃、資產管理計劃、表外理財等，迅速擴張規模。雖然從理論上講，銀行并沒有對所有這些業務都承擔信用風險，但面臨的實際情況是，表外業務包含了大量的剛性兌付和隱性擔保，因而銀行的真實信用風險可能比表面上看的要大?！?/P>

　　陳浩武認為，銀行擴張表外業務，目的首先是規避信貸規模和監管要求的限制，以廉價的資金成本獲得快速增長。寬松的貨幣政策和嚴格的銀行業審慎監管相互作用的結果，就是影子銀行的擴張。

　　他表示，近年來，一方面貨幣環境較寬松，另一方面銀行受到各種監管指標的嚴格限制，因此銀行尋求通過表外業務，大規模擴張資產規模尤其是房地產，并且規避最低資本要求和其他監管規定，以獲得更高的業務收入。對包括銀行表外業務的銀行業信用風險進行估算，其中考慮了理財類、基金類和資管計劃，經過調整后銀行業2016年年末的一級資本充足率為9.33%，低于調整前的11.25%。按照公開數據，2016年的資本充足率與2015年相比僅相差0.06個百分點，但根據測算，實際情況相差近0.33個百分點。因此從現實來講，中國銀行業的整體信用風險已有明顯增加。如果要保持當前的杠桿率，則銀行需要新增2.28萬億元一級資本金，比2016年增長18.3%。

　　嚴監管強化資本約束

　　從近年來央行加強宏觀審慎監管，到今年4月銀監會連發數條監管措施，多項政策的目標都指向強化銀行資本約束。

　　今年央行宣布將表外理財納入廣義信貸。在MPA的考核體系中，廣義信貸增速主要影響資本和杠桿情況及資產負債情況兩項指標。其中，資本和杠桿情況具有一票否決權，即只要此項不達標，銀行就會直接被評為C檔；而資本充足率指標在其中占80%的權重，這意味著即使杠桿率指標滿分，資本充足率指標也必在須在40分以上，總體才可能達標，目前股份制銀行和城商行的資本充足率水平與行業平均水平間的相對偏差較大。因此，除了要迅速降低宏觀審慎資本充足率要求外，還需提高銀行自身的資本充足率水平，這也是中小銀行面臨的現實壓力。

　　中國人民大學國際貨幣研究所研究員、中國財經青年學會首席經濟學家熊園認為，本輪金融監管首當沖擊的是銀行同業，過去快速擴張的同業業務會被“強行”壓制，銀行資產負債管理和流動性管理面臨考驗；其次，監管對委外、金融產品嵌套等加以約束，這將沖擊銀行的盈利能力；第三，監管“高壓”抬高了資金價格水平。從這三個方面的影響來看，監管升級無疑是加大了銀行資本補充的壓力。由于大型銀行經營總體穩健，資本充足率較高，受到的沖擊較??；“受傷”最大的是中小城商行，過去幾年依靠同業業務等來實現資產規?？焖贁U張的模式難以為繼。加之資金成本抬升，中小行必須積極主動地調整資產負債模式。

　　業內人士認為，在MPA考核下，銀行通過提高資本充足率實現監管要求的動力提升。由于股權融資、發行二級債只能暫時緩解資本壓力，盈利能力走弱使得累積未分配利潤提高資本進程緩慢，降低加權風險資產成為行之有效、可持續的方式。當前有兩種主要方式：一是在開展業務時重點發展資本占用少或風險計提少的業務，向輕資本轉型；二是針對存量業務，通過資產證券化等方式將不良資產剝離盤活，達到降低風險加權資產額、降低廣義信貸類資產增速的目的。

　　金融去杠桿對資本充足率提出了更高要求。原中行行長李禮輝指出，去杠桿不是不要杠桿，而是要求金融機構保持足夠的資本充足率，保持足夠的風險撥備覆蓋率。重點是按照資產的實際屬性和風險狀態，記錄風險資產并計算風險權重，防止將事實上的表內資產移到表外，防止把高風險的資產計為低風險的資產。

　　國泰君安研報測算指出，截至2016年末，17萬億元表外理財如果全部要求計提100%的風險權重；26.53萬億元的銀行資金投放非銀，如果其中有10萬億元未計提100%(而是只計提了25%)。將這兩部分該計提未計提的補提，則2016年末的全行業的資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率均將下降至約10.85%、9.19%、8.79%，基本能夠達標(標準分別為10.5%、8.5%、7.5%，系統重要銀行再加1個百分點).

　　多渠道補充資本

　　業內人士指出，2017年我國上市銀行資產規模仍將保持兩位數增長，對資本的需求將明顯提升；市場風險、操作風險、合規風險持續增加，相關風險資產有所增加；凈利潤卻為個位數增長，在分紅率基本穩定的條件下，內源補充作用比較有限。

　　上市銀行由于融資便利的優勢，加快了在資本市場進行資本補充的步伐。比如江陰銀行20億元可轉債發行計劃獲江蘇銀監局核準，貴陽銀行50億元優先股發行計劃獲證監會受理，民生銀行去年披露的300億元二級資本債獲銀監會批準發行。事實上，今年以來已有15家A股上市銀行陸續披露定增、非公開發行優先股、可轉債、二級資本債等“補血”方案，合計募資逾3500億元。其中，僅建設銀行披露的二級資本債發行計劃規模就達960億元。

　　業內人士認為，在實體經濟下滑，銀行利潤空間逐漸被壓縮，不良貸款大幅度提升，銀行普遍面臨資本金不足等背景下，希望通過上市融資擺脫資本困境成為不少銀行的選擇，同時也有不少銀行出現了上市不足半年就發行優先股緩解資本困局的情況。

　　證監會披露數據顯示，目前哈爾濱銀行、威海市商業銀行等數十家正處在IPO審核狀態中，徽商銀行、青島銀行兩家銀行處在中止審查狀態。

責任編輯：曉麗