前兩天，21世紀經濟報道的新聞顯示，隨著央行、銀監會對于銀行MPA考核逐步落地，金融業去杠桿不斷加碼，首當其沖受到影響的便是商業銀行的同業業務和表外理財業務。有記者對25家A股上市銀行一季度資產負債表統計梳理發現，銀行同業負債規模普遍下降且下滑明顯，共下降1.54萬億元；而同業資產方面則表現不一，共下降0.56萬億元。另外一組數據顯示，3月末，銀行業金融機構境內同業資產和同業負債余額分別為21.7萬億元和30.3萬億元，比年初分別下降1.4萬億元和1.9萬億元。換句話說，不管央行怎么想，商業銀行的資產負債表，在一季度已經是事實的收縮了。

之前我們說過，美聯儲要縮表，體現在美聯儲購買的國債可能到期不再續期上，相當于收回大量的美元然后注銷。以支撐美元的強勢地位。而美聯儲加息以及縮表，這就影響了我們央行的外匯，如果外匯占款下降，也就意味著央行的資產減少，資產減少作為負債項的貨幣必然收縮。所以我們看到了1-3月份，隨著外匯流出加速，財政支出的加大央行的資產負債表也出現了收縮，2-3兩個月我們的資產負債表收縮了1.1萬億。4月份在外匯反彈的情況下，資產負債表轉向擴張。如果說央行的資產負債表是否收縮，主要看外匯占款的話，那么商業銀行的資產負債表收縮似乎更加堅決，而且并沒有發生搖擺。

從去年10月我們提出房子是用來住的不是用來炒的之后，首先轉向的就是金融政策，經過了十幾年的信用擴張之后，銀行畫風突變，開始大量的削減同業資產以及委外業務，要知道這在過去十幾年可是貨幣創造的重災區，甲銀行把錢存到了乙銀行，然后就增加了乙銀行的同業存款，乙銀行就能成倍的往外貸款，而乙銀行再把一部分錢存到丙銀行，錢就又被激活了一遍，然后丙銀行再把錢存回到甲銀行。銀行間轉著圈的搞同業資產，大量的貨幣就這么產生了，特別是小銀行，他們拉不到多少儲戶，所以要想發展業務，主要都是要吸收同業存款，或者向大銀行借錢，然后通過委外業務拿出去投資，這其中資金大部分都流向了房地產行業，慢慢的資金脫實向虛。全都進入了金融空轉。說白了就是炒錢！

而自打我們提出了金融嚴格監管之后，把委外業務全部都管起來了，銀行再也沒有了自留地，大家都在近期整改，為了達到整改要求紛紛回收資金，這個跟我們最近的市場暴跌剛好吻合。10萬億的委外資金從股市和債市撤離，隨著時間的推移，這種炒錢滋生出來的貨幣，將被逐漸的注銷。也就是說未來的情況其實就是通貨緊縮，表現形式就是錢越來越少，錢越來越難賺。資金周轉時間越來越長。利用效率越來越低。

大家理解的通脹就是物價上漲，但其實通脹和通縮都是貨幣現象，字面的意思就是流通中的貨幣超過了實際需求，引發的物價上漲?？梢娢飪r上漲只是結果，而流通中的貨幣增加才是誘因，反過來也一樣，流通中的貨幣減少到實際需求之下，帶來的結果必然就是物價和資產價格的雙雙下降。大家沒看到去年PPI都漲成那樣了，CPI都上不來？說明了什么問題，就是流通中的貨幣已經不夠了。央行現在每次都是市場快挺不住的時候才給點糧食，避免大家餓死，已經不能再任性的寬松了。M2已經降到了20年低位，說明現在投放貨幣的通道和背景都已經不存在了，看看余額寶的收益你就知道了現在市場上的錢有多貴。而且這個收益還在不斷的上漲，別忘了2013年的時候余額寶的收益到達過7%，而現在才是4%，如果這種低風險收益率進一步上漲，其實已經說明銀行快彈盡糧絕了。沒看到最近銀行拉存款的意圖越來越強烈了嗎？各種銀行類寶寶，也全都出來跟余額寶搶錢，搶人，搶地盤了。

資金緊張，最要命的就是資產負債率高的企業以及中小企業，很多企業可能已經又到了生死抉擇的時刻，而資產負債率最高的無疑是房地產企業，這時候掐死了中小開發商的融資渠道，海外發債基本暫停，樓市成交大幅下滑，這就是通過金融在倒逼開發商之間的兼并整合。規范樓市，這已經是在防范樓市下跌的風險了，開發貸只要不出大問題，能找到接盤俠的話，金融風險就總體可控，畢竟個人住房按揭貸款那邊已經基本清理的差不多了，等到把銀行從泥潭里徹底拔出來，樓市估計也就不用護盤了。就好比說，擊鼓傳炸彈的游戲，我在的時候，先不能啟動炸彈的倒計時，等我走了，你們再玩刺激的吧。

責任編輯：王超