隨著國家“一帶一路”戰略逐步深化，亞太自由貿易區快速啟動，人民幣國際化進程加快，我國商業銀行國際化步伐逐漸加快。截至2016年底，中國銀行已在51個國家設立了600余家海外機構；中國工商銀行已在42個國家設立了400余家境外機構；中國建設銀行已在29個國家設立了251家分支機構及子公司；中國農業銀行已在15個國家和地區設立了18家分支機構和1家合資銀行。與國有商業銀行國際化進程相比，我國現有的12家全國性股份制商業銀行中，僅有6家銀行設立了境外機構，且數量少，規模小，國際化發展速度緩慢，整體上還處于萌芽階段。在我國大型國有銀行國際化程度快速提升以及股份制商業銀行跨國發展程度較低的狀況下，中國銀行業國際化發展不平衡的局面已經形成。十九大報告指出，中國要堅持對外開放的基本國策，積極促進“一帶一路”國際合作，努力實現貿易暢通、資金融通，打造國際合作新平臺。在新時代下，股份制商業銀行面臨激勵的競爭，必須積極開拓國際市場，增強綜合實力，提升利潤來源，分散經營風險。

　　現狀與問題

　　直到21世紀，股份制商業銀行才響應國家“走出去”的發展戰略，逐漸在境外開設分支機構，并購海外銀行，擴寬業務領域，提升跨境金融實力。截至2016年底，6家股份制商業銀行在香港、紐約、新加坡、盧森堡、倫敦、悉尼、首爾等地共設有12家境外分行和4家代表處，收購2家境外機構?？梢?，我國股份制商業銀行在國際化道路上終于邁出了一大步。但是，總體而言，股份制商業銀行國際化與國際大銀行以及我國大型國有銀行之間的差距十分明顯，也存在許多問題。

　　國際化市場條件尚不成熟。一直以來，企業走出去與人民幣國際化被認為是商業銀行國際化的前提條件。然而，一方面，我國真正跨國經營的企業數量不多，經營規模也不大，很難達到理想的經營狀態；另一方面，我國人民幣距真正的國際化仍有一定距離，人民幣幣值在匯率結算中還不太穩定，在國際貨幣體系中尚未處于核心地位。因此，現有的國際化條件尚不成熟，以企業走出去和人民幣國際化為條件的商業銀行國際化戰略目標短期內難以實現，資產規模較少的股份制商業銀行則更為艱難。

　　全球各地監管標準不一，國際化經營壓力大。目前，全球各個國家和地區都擁有自身的管理制度和監管政策，股份制商業銀行在設立分支機構時合規經營壓力較大。一方面，股份制商業銀行在境外經營面臨更為嚴格的監管標準：一是流動性標準更高，人民幣國債等債券被很多國家排除在高流動性資產之外，股份制商業銀行的境外機構需要持有更多的美元債或者歐元債；二是反洗錢監管更嚴，2008年金融危機后，各個國家和地區都加強金融風險防范，加強反洗錢監管。另一方面，股份制商業銀行境外分支機構與當地監管機構缺乏平等溝通能力：一是股份制商業銀行境外機構規模小，缺乏平等對話的話語權；二是監管文化與語言差別加大了溝通難度。

　　自身先天不足，國際化發展乏力。第一，我國股份制商業銀行公司治理結構還不夠完善。目前，我國股份制商業銀行經營管理仍存在多頭監管、股東大會職責未能充分履行、董事會未能起到核心決定作用、監事會流于形式、薪酬激勵機制不合理等問題。這些問題導致我國股份制商業銀行經營管理與國際上大型銀行仍然存在較大差距。第二，股份制商業銀行的國際化專業人才稀缺。國際化需要更多的專業化人才，這些人才要么國內選派，要么本土招聘。國內選派不僅成本高，且較難選派到合適的人才；本土招聘又要考慮到企業文化、風俗習慣等因素，而且管理層與員工之間還面臨較大的溝通問題。

　　發展速度慢，國際化水平低。股份制商業銀行由于起步晚、國際化經營根基薄等原因，目前境外機構數量少，增長速度十分緩慢，且部分銀行常年來僅設有香港分行一家分支機構。同時，這些境外機構資產規模小，能夠真正實現盈利的比例也小，尚不能形成國際化經營戰略。

　　以國際化起步較早的招商銀行和中信銀行為例，與其他一些學者的研究方法一致，本文也采用TNI指數，即“（海外資產/總資產+海外利潤/總利潤+海外員工/員工總數+海外機構/總機構）/4”作為商業銀行國際化水平的衡量指標。如表1所示，過去十年來，招商銀行與中信銀行國際化指數雖從不到1%提升到3%左右，但都還處于4%以下的較低水平。然而，國外典型的商業銀行國際化水平一般高于30%，我國五大國有銀行國際化指數大多在5%左右，國際化水平普遍低于國外典型商業銀行?？梢?，我國股份制銀行國際化水平較低，且與國內外大型商業銀行存在一定差距，尤其與國外的典型商業銀行還存在較大差距。

　　缺乏有力的國際化手段。一般來說，境外擴張主要是通過在海外設立分支機構和收購目標地銀行來實現。從國際化經驗來看，境外并購比設立分支機構的國際化效果更優。目前，國際化水平較高的花旗、匯豐、渣打等海外銀行，以及中行、工行等大型國有銀行，拓展海外市場都是以大量的境外并購方式為主，輔以設立分支機構方式。如表1所示，招商銀行在2008至2009年國際化指數大幅度提升，中信銀行在2009年國際化指數大幅度提升，而在其他時間段，兩家銀行國際化指數變動較平穩。在國際金融危機的影響下，兩家股份制銀行國際化水平呈現不降反升的態勢，主要是因為它們均在2009年完成了境外資產并購。然而，在其他時間段，兩家股份制銀行國際化進程采取的策略均是設立分支機構，且兩家股份制銀行都只對境外銀行有過一次并購活動，這對銀行國際化發展來說是遠遠不夠的。由此可見，股份制商業銀行選擇的是緩慢漸進式的國際化道路，缺乏持續性的有力手段。

　　國際化帶來的績效提升不顯著。整體來看，股份制商業銀行國際化并購策略雖在一定程度上有助于績效的提升，但是效果并不明顯，尚未影響到股份制商業銀行總體績效變化趨勢。依舊以招商銀行和中信銀行為例進行分析，它們均在2009年完成了境外資產并購。

　　從公司盈利上來看，并購前，兩家股份制商業銀行ROA、ROE兩個盈利性指標均緩慢上升；并購后，兩家股份制商業銀行盈利性指標僅出現小幅下降。其中，招商銀行ROA和ROE分別由2008年的28.58%和1.46%下降至2009年的21.17%和1%；中信銀行ROA和ROE分別由2008年的14.84%和1.21%下降至2009年的12.91%和0.94%?？紤]到2008年爆發全球性金融危機，整個金融系統業績都受到嚴重影響，因此，單從這一數據上來看，股份制商業銀行國際并購的績效作用并未充分發揮。但從細化數據看，招商銀行收購永隆銀行后，直到2015年，永隆銀行的盈利性指標才超過招商銀行；中信銀行收購中信國金后，直到2014年，中信國金的盈利性指標才超過中信銀行。這說明，兩家股份制銀行國際并購的績效提升作用存在一定時滯性。

　　從風險管理上來看，并購前后，招商銀行的資本充足率和核心資本充足率基本趨穩，無明顯變化；而中信銀行在并購后，資本充足率從14.32%大幅度下降到10.45%，核心資本充足率從12.32%大幅度下降到9.17%。表面上來看，境外并購在一定程度上降低了中信銀行的風險管理能力，但進一步分析發現，并購后，中信國金的風險管理指標一直高于中信銀行，這說明國際并購有利于股份制商業銀行風險管理能力的提升。

　　從資產質量上來看，并購后，兩家股份制商業銀行不良貸款率有所下降，撥備覆蓋率也有所提升，但是在一定的時間后又出現反彈。需要說明的是，兩家股份制商業銀行在2008年以后，均采取了積極盤活資產、加大清收力度、強化不良追責等提升資產質量的舉措，這對不良貸款減低與撥備覆蓋增加有促進作用。事實上，并購以來，永隆銀行的資產質量指標不良貸款率遠低于招商銀行，中信國金資產質量指標不良貸款率在并購后兩年也是遠低于中信銀行?？梢?，境外被并購銀行的資產質量較好，信貸違約率較低，長期來看國際并購有利于股份制商業銀行總體不良貸款率的降低。

　　對策與建議

　　隨著習近平新時代的到來，股份制商業銀行國際化的步調也會越來越快，它們將要面臨的困難也會越來越大。因此，股份制商業銀行必須要總結經驗與教訓，針對現存的問題，認真規劃未來的國際化戰略，力爭在國際金融市場中獲得重要地位。

　　把控國際市場方向，緊抓發展新機遇。雖然國際化條件尚不成熟，但是近年來，我國提出了許多新政策、新思想，包括積極引導鼓勵企業和金融機構“走出去”、“一帶一路”戰略布局、亞太自由貿易區構想、人民幣國際化戰略等。股份制商業銀行要牢牢把握國際市場方向，緊緊抓住發展新機遇，制定國際化發展戰略，支持海外市場開拓。一方面，要持續穩定開拓香港、倫敦、紐約、盧森堡等成熟的國際化金融市場，重學習，攢經驗，不斷提升經營管理水平，培養金融創新能力；另一方面，要重點布局亞太、中東等投資增長迅速的“一帶一路”新型國家市場，重客戶，拓業務，積累資源，提供優質的金融服務。由此逐步構建全球重要區域全覆蓋的網絡布局。

　　構建國際監管標準，順應國際潮流。股份制商業銀行要逐步構建國際化的監管標準，不斷完善風險管理機制，促進境外分支機構盡快符合當地監管要求；要不斷提升內部管理水平，規范股份制商業銀行國際業務操作準則，減少違規操作；要順應國際潮流，學習借鑒先進的管理理念與方法，善于運用國際規則，提高境外分支機構的經營能力與監管水平。同時，風險管理要主動融合當地監管文化，加強與境外監管部門的信息溝通與交流，提升平等對話的權力，確保股份制商業銀行海外機構能夠安全有序經營。

　　強化自身戰斗力，提升國際化服務水平。一方面，要加快制度改革，清晰管理模式，加強自身軟實力建設。股份制商業銀行要加快銀行治理結構轉型，明確工作職責，規范海外資本運作，發揮職能作用，完善海外機構制度建設。股份制商業銀行境外擴張中，要因地制宜選擇合適的模式，包括區域管理模式或者條線管理模式等，要堅持以市場為中心，以客戶為中心，降成本，提效益。另一方面，要加強人才培養，提升國際化服務水平。股份制商業銀行要構建完善的國際化人才培養與引進體系，打造專業性的國際化隊伍。在海外市場拓展初期，要善于引進具有豐富跨國管理經驗的高端人才，迅速提升國際化管理水平，提高經營業績；在海外經營成熟期，要積極培養高精尖的國際化人才，以備后期市場的進一步擴張。

　　積極探索有特色的國際化經營模式。股份制商業銀行自面世時起，無論是資產總量還是資本規模都不能與五大國有銀行媲美，要想贏得國際市場，必須要創新具有差異化的國際化模式。首先，要充分利用境外資本市場發債或者上市，籌集資本金，提升銀行國際知名度。其次，要尋求與外資銀行合作，堅持“互利共贏，為己所用”的原則，引入戰略投資者，從合作中學習公司治理，學習業務和產品創新，積累經驗與資源。最后，要建立特色的國際化發展路徑，在服務客群、業務種類、產品設計等方面實現專業化、差異化。要善于揚長避短，挖掘自身優勢，集中力量創新特色業務和產品，以此為突破口，走入國際市場。

　　擇時選擇拓展方式。雖然境外并購是國際化水平提升最快的一種方法，但是資本有限的股份制商業銀行應充分考慮各地區市場特征、規則以及市場滲入程度等，擇時選擇發展方式。具體而言，一方面，針對金融發達的國家和地區，要積極尋找合適的參股、并購目標資產，快速融入環境，學習投資管理經驗，為國際化戰略深入做鋪墊；針對金融落后的重點布局區域，要抓住機遇，新設境外業務機構，充分展示國際化經營優勢。另一方面，在海外市場拓展初期，要重點采用代理、合資、參股、新設等形式；在海外經營成熟期，要重點采用并購與批量自設等形式。

　　注重國際化經營效益。股份制商業銀行國際化的一個重要目的就是擴寬利潤來源，提升中間業務收入。要充分考慮國際化經營績效的時滯性，制定有計劃、有步驟的國際化戰略，穩步推進。在海外擴展初期，可以以客戶為中心，通過大客戶跟隨進入某個國家和地區的市場，等到國際化條件成熟后，再實現本土化經營，提高經營效益。此外，還可以建立海內外聯動經營模式，充分利用境外機構在盈利水平、風險管理、資產質量等績效指標上的優勢，培養新的利潤點，提高綜合經營效益。

責任編輯：方杰