2月24日消息，據外媒報道，中國證券監管機構正考慮為一些國內大型科技公司IPO(首次公開招股)提供快捷通道，以幫助他們跳過申請上市的步驟，其中，螞蟻金服、奇虎360和眾安在線等公司有望獲得這個“綠色通道”的待遇。

　　對此，螞蟻金服回應稱，對市場傳聞不作評論，目前螞蟻金服沒有上市時間表以及上市地點的方案。此前，媒體多次猜測螞蟻金服將于今年上市，并選擇香港作為上市地點。螞蟻金服在最近一輪融資后的估值為600億美元，如若上市，將會成為今年最大的IPO之一。

　　據悉，現在中國更多的科技公司選擇在本土上市而非紐交所和納斯達克，目前有700家公司等待中國監證會的審批，而后在上?；蛏钲谧C券交易所上市。知情人士稱，中國證監會已與科技公司展開了數月的談判，但尚未就是否開辟快速通道做出最后的決定。

　　螞蟻金服的前世今生

　　螞蟻金服前身為浙江阿里巴巴電子商務有限公司（下稱“浙江阿里”），“浙江阿里”是獨立于阿里巴巴集團之外的中國內資公司，注冊于2000年10月，原由馬云和謝世煌分別持股80%和20%。

　　2011年6月中旬，阿里巴巴集團將支付寶的所有權轉讓給這家由馬云控股的“浙江阿里”，不過這是在董事會尚未許可的情況下發生的。

　　2013年3月，阿里巴巴集團宣布以支付寶的母公司“浙江阿里”為主體，籌建小微金服，并任命彭蕾為CEO。

　　2014年6月11日“浙江阿里”更名為浙江螞蟻小微金融服務集團（下稱“螞蟻金服”），注冊資本為12.29億元，股東為杭州君瀚股權投資合伙企業和杭州君澳股權投資合伙企業，分別持有浙江螞蟻金服57.86%、41.14%的股份。

　　工商資料顯示，杭州君澳股權投資合伙企業成立于2012年12月，其有限合伙人（LP）包括陸兆禧、張勇、彭蕾、金建杭、曾鳴、王帥、張建鋒、王堅等24位阿里高管，其普通合伙人（GP）是一家名為杭州云鉑投資咨詢有限公司的企業，注冊資本1010萬元，由馬云獨資持有。

　　杭州君瀚股權投資合伙企業成立于2014年1月，其有限合伙人（LP）為馬云和謝世煌，普通合伙人（GP）與杭州君澳一樣，是馬云獨資持有的杭州云鉑投資咨詢有限公司。

　　由此可見，馬云、陸兆禧、張勇、彭蕾等阿里高管通過兩家合伙制企業控制了螞蟻金服，馬云是螞蟻金服的實際控制人。

　　螞蟻金服官方表示，未來公司的股權將安排為，40%的股份作為對全體員工的分享和激勵，剩余60%股權將用來逐步引入戰略投資者。

　　“而作為員工持股40%的其中一部分，阿里巴巴集團董事局主席馬云在螞蟻金服的持股比例，不會超過其在阿里巴巴集團的持股比例?！备鶕⒗锇桶图瘓F去年的招股書顯示，馬云持股比例為8.9%，這意味著，馬云在螞蟻金服的持股比例將不高于8.9%。

　　需要指出的是，馬云將支付寶所有權從阿里巴巴集團轉移至“浙江阿里”并不是無償的，最終馬云同大股東軟銀、雅虎達成補償協議，支付寶公司需支付知識產權許可費用和軟件技術服務費給阿里巴巴集團，該項費用為支付寶公司稅前利潤的49.9%。當支付寶或者其控股公司上市時，須以IPO總市值的37.5%給予阿里巴巴集團一次性現金回報，回報額不低于20億美元且不超過60億美元。

　　2014年在阿里巴巴集團上市前夕，阿里巴巴集團與螞蟻金服達成新的補償協議：阿里每年將獲得37 .5%的小微金服（螞蟻金服前身）稅前利潤。一旦小微金服上市，阿里可以選擇“利潤分享”終止，從而一次性獲得IPO時小微金服總價值的37.5%，小微金服IPO時估值需超過250億美元，融資金額超過20億美元。

　　高管團隊

　　螞蟻金服目前對外公布的高管有13人，包括集團董事長兼CEO彭蕾、總裁井賢棟、副總裁韓歆毅、副總裁俞勝法、首席技術官程立、首席戰略官陳龍、人力資源副總裁曾松柏、國內事業群總裁樊治銘、國際業務副總裁彭翼捷、金融事業部總經理兼招財寶CEO袁雷鳴、大安全副總裁Jason Lu、芝麻信用總經理胡滔、口碑網CEO范馳。

　　其中，彭蕾、井賢棟、程立、彭翼捷、樊治銘名列阿里集團的30人合伙人名單。而彭蕾兼任兼任阿里巴巴集團首席人才官（CPO），井賢棟兼任浙江網商銀行董事長、天弘基金董事長，俞勝法負責網商銀行的籌建，任職網商銀行行長。

　　股權結構

　　2015年1月，螞蟻金服的第一個戰略投資者現身，上海祺展投資中心（有限合伙）從君瀚股權投資手中取得螞蟻金服4.61%股權。

　　公開信息顯示，上海祺展由上海眾付投資管理有限公司、王育蓮共同持股，其中眾付投資由云鋒基金發起人兼基金主席虞鋒、董事總經理黃鑫共同持股，而王育蓮則為虞鋒之母。值得一提的是，云鋒基金正是由馬云和虞鋒等人共同發起成立。

　　2015年7月初，螞蟻金服正式對外宣布完成首輪融資，引入全國社?；?、中國人壽保險、國開金融、太平洋保險、新華人壽保險等機構。

　　2015年8月底，螞蟻金服再次更新其工商登記資料，股東欄新增中郵資本，其為中國郵政旗下全資資本運營平臺。至此，螞蟻金服大致股權結構如下（尚未獲得官方證實）：

　　綜上，螞蟻金服股東主要包括馬云、謝世煌等26位阿里巴巴高管，四家保險公司(人壽、人保、太保與新華人壽)，“國字頭”背景的社?；?、郵儲銀行、國開金融，云峰基金的虞鋒和黃鑫以及虞鋒母親王育蓮，春華景信和上海金浦投資管理有限公司兩家PE機構。

　　值得一提的是，盡管阿里巴巴集團多位高管甚至一些普通員工都是螞蟻金服股東，不過，阿里巴巴集團并不直接持有螞蟻金服股權，即二者并無股權關系。

　　而根據社?；鸷蛧_金融的投資和占股比例計算，螞蟻金服估值應為1400億元-1800億元。這還是62.5%的股權估值，如果算上可能預留給阿里巴巴集團的37.5%的股權，整體估值在2600億元人民幣左右，約合400億美元。

　　十大業務版圖

　　螞蟻金服以支付寶作為支付手段起家，隨后又推出貨幣基金產品“余額寶”、定期理財產品“招財寶”、阿里巴巴純信用小額貸款服務“阿里小貸”也被劃入螞蟻金服旗下并更名“螞蟻微貸”、消費者先消費后還款的“螞蟻花唄”、信用評估及信用管理機構“芝麻信用”、一站式移動理財平臺“螞蟻聚寶”以及定位于IT系統的云計算服務“螞蟻金融云”。螞蟻金服的十大業務板塊如下：

　　螞蟻金服成立于2014年10月，其前身是2004年成立的支付寶。

　　目前，螞蟻金服已經發展成為全球最大、業務最全的互聯網金融公司。

　　螞蟻金服根據他們自己的理解，從金融消費者視角出發，對互聯網金融業務進行了分類。

　　目前，螞蟻金服幾乎已經涵蓋了所有的互聯網金融業務。

　　螞蟻金服的業務板塊包括：支付寶、余額寶、招財寶、螞蟻聚寶、網商銀行、螞蟻花唄、芝麻信用、螞蟻金融云、螞蟻達客等。

　　支付寶是螞蟻金服的前身，也是螞蟻金服目前最核心的業務。

　　截至2016年3月底，支付寶的實名用戶數已經超過4.5億，與超過200家金融機構達成合作，為近千萬小微商戶提供支付服務。所謂“得賬戶者得天下”，支付寶目前仍是整個螞蟻金服客戶導流的主要渠道。

　　支付寶已經超越PayPal，成為全球最大的互聯網支付機構。PayPal的市值現在為488億美元。

　　可以說，一個支付寶就值600億美元。

　　余額寶

　　截止2015年12月31日，余額寶用戶達到2.6億，是全球客戶數最多的基金。

　　管理余額寶基金的天弘基金（螞蟻金服控股51%），其資產管理額超過1萬億，是國內基金業歷史上首個破萬億的基金公司。

　　招財寶

　　招財寶本質是一個市場借貸（Marketplace Lending）平臺，基于螞蟻金服集團的金融大數據、云計算基礎能力，在融資人、投資人與理財產品發布機構之間提供居間金融信息服務，以幫助各方完成投融資交易信息撮合。

　　中小企業和個人可以通過招財寶發布的借款產品，由金融機構或擔保公司等作為增信機構提供本息兌付增信措施。投資人可以根據自身的風險偏好，通過招財寶選擇向融資人直接出借資金。

　　螞蟻聚寶

　　中國互聯網金融下一個增長熱點，將是互聯網理財，而互聯網理財的主流肯定是移動理財。

　　作為螞蟻金服的移動理財平臺，螞蟻聚寶將是螞蟻金服重點發展的業務，也是螞蟻金服未來的一個新的業務增長點。

　　網商銀行

　　網商銀行是中國第一家完全跑在“云”上的銀行。云計算使得網商銀行的金融業務更有效率，成本也更低。網商銀行的客戶通過互聯網申請貸款，自動獲得審批，貸款在幾秒鐘內就能夠到位，每筆貸款的成本不到2元錢。

　　網商銀行的前身是阿里小貸（后更名為螞蟻小貸），已經為260多萬的小微企業和創業者，累計提供了6000多億貸款。

　　網商銀行自2015年6月開業以來，已經為80多萬家小微企業，累計提供了450多億貸款。

　　作為對比，微眾銀行2014年12月成立，2015年全年累計發放貸款200億，目前估值已在55億美元左右。

　　螞蟻花唄

　　互聯網消費金融是目前中國互聯網金融的另一個增長熱點。螞蟻花唄是螞蟻金服的互聯網消費金融業務。

　　螞蟻金服以及阿里巴巴的數據、場景、流量，為螞蟻花唄開展消費金融業務，提供了堅實的基礎。

　　以2015年雙11為例，當天，螞蟻花唄的交易筆數達到6048萬筆，成功率高達99.99%，平均每筆交易用時僅0.035秒。

　　芝麻信用

　　芝麻信用是螞蟻金服的互聯網征信業務。

　　互聯網征信是互聯網金融以及普惠金融的根基，而且互聯網征信的應用不僅僅局限于金融，還可以應用于生活等場景?；ヂ摼W征信面臨巨大的市場。

　　芝麻信用基于最光譜的數據源（除了傳統征信數據，更包括阿里巴巴的電商數據、螞蟻金融的金融數據等）、利用機器學習等最先進的算法，應用于最豐富的場景。

　　螞蟻金融云

　　螞蟻金融云作為螞蟻金服“互聯網推進器計劃”的組成部分，是一個開放的云平臺，它助力金融創新、助力金融機構的IT架構實現升級，去構建更加穩健安全、低成本、敏捷創新的金融級應用，使金融機構可以更好的服務自己的客戶。

　　螞蟻達客

　　螞蟻達客是中國第一批試點的三家股權眾籌平臺的其中一家，另外兩家分別是京東金融的東家和平安集團的前海眾籌。

　　國際業務

　　螞蟻金服定位于做一家服務全球的互聯網金融公司，利用中國互聯網金融的經驗，攜手國際合作伙伴，進軍國際市場。

　　農村業務

　　螞蟻金服還為農村用戶提供支付、理財、貸款、保險等多方面的產品和金融服務。

　　2016年1月，螞蟻金服農村金融事業部成立。螞蟻金服農村金融事業部是提供涉農金融業務方案和產品服務的橫向部門，也是阿里集團及菜鳥農村相關服務的總接口，它整合螞蟻金服的各類普惠金融服務，包括支付、財富、保險、融資、信用等，提供全面的解決方案，全面推向農業產業、農村地區、農民群體，并為阿里巴巴電商集團的村淘等涉農業務部門、菜鳥物流等提供支持。

　　截止2016年3月底，螞蟻金服在支付、保險、信貸方面，分別服務三農用戶人數達到1.4億、1.2億、2600萬。

　　通過瘋狂地攻城略地，螞蟻金服已經是一家擁有支付、基金、理財、保險、銀行、征信、股權眾籌、P2P、金融IT系統的超級互聯網金融巨頭。

　　在傳統金融四大主流業務銀行、證券、保險、基金中，螞蟻金服僅有證券尚未有較大布局。但在今年7月，支付寶9.0發布會上，螞蟻金服高管明確表示未來可以直接用余額寶購買股票。而支付寶APP也早就新增了股市行情的功能。這意味著，證券行業也是螞蟻金服未來所瞄準的方向之一。

　　投資生態

　　1、生活服務O2O——新“口碑”：2015年6月23日，阿里巴巴集團與螞蟻金服聯合宣布，雙方將合資成立一家本地生活服務平臺公司“口碑”，專注于協助本地生活服務的轉型與升級，雙方各自注資30億元，共60億元，各占股50%，螞蟻金服支付事業群產品運營部總經理范馳將出任口碑公司CEO。

　　2、餐飲云服務提供商——雅座：2015年6月15日，會員營銷服務商雅座對外宣布獲得由螞蟻金服領投的數億人民幣C輪融資，而在此之前的5月19日，螞蟻金服集團旗下產品支付寶已宣布與雅座達成合作，通過支付寶大數據提升餐飲業運營效率。

　　3、大學生分期購物商城——趣分期：2015年8月11日，校園消費金融趣分期表示獲得約2億美元E輪融資，螞蟻金服領投，老股東昆侖萬維(300418,股吧)，藍馳創投，源碼資本等跟投。

　　4、印度在線支付公司——One97：2015年2月5日，螞蟻金服已同意收購印度在線支付服務公司One97 Communication 25%的股權，這是螞蟻金服首次投資印度公司，兩家公司并未透露具體的投資金額。One97 Communication表示，將利用這筆資金將其Paytm支付平臺推向移動端。Paytm支付平臺目前擁有2300萬用戶

　　5、投資韓國版“微信支付”KakaoPay——2017年2月，支付寶母公司螞蟻金服宣布斥資2億美元，投資韓國社交巨頭Kakao公司旗下的金融子公司Kakao Pay，共同在韓國開拓更多的移動支付場景。

　　6、8.8億美元全資收購美國MoneyGram——美國當地時間2017年1月26日，螞蟻金服宣布與速匯金達成協議，將以8.8億美元對其進行全資收購。意味著全球數十億消費者，未來將獲得更便捷、安全的移動匯款服務。

　　7、投資菲律賓支付公司——2017年2月17日，菲律賓的數字金融公司Mynt宣布與支付寶母公司螞蟻金服簽署協議，將引入螞蟻金服的注資。

　　不確定性

　　1、政策因素：7月31日，央行發布《非銀行支付機構網絡支付業務管理辦法》，這將支付寶在內的第三方支付定義為通道，這將使得包括支付寶在內的第三方支付機構想象空間大打折扣。同時，征求意見稿還要求第三方機構對用戶實行多重身份驗證，以確保支付的安全性，這將在很大程度上提高準入門檻，加大用戶獲取成本。

　　2、違規因素：9月2日晚，證監會發布公告稱，恒生電子子公司恒生網絡的相關行為構成非法經營證券業務。根據證監會公布的處罰決定，將沒收恒生公司違法所得1.328億元，恒生公司也將為此付出3.98億元的罰款。恒生電子隨后表示，證監會擬對其進行行政處罰的事項，將對恒生電子本年度業績產生重大影響。據了解，恒生電子上半年凈利2.1億元，現金流凈額1.98億元。

　　3、市場因素：天弘基金上半年主營業務收入26億元，凈利潤6.17億元。而天弘基金去年全年的主營業務收入為36.92億元，凈利潤6.32億元，這意味著，天弘基金今年上半年的收入已達去年全年收入的七成，凈利潤也已接近去年全年。不過，天弘基金官網數據顯示，二季度余額寶的基金凈值為6133.8億元，這一數據卻較其一季度報末7117億元的規模，縮水近1000億元，降幅則達到13.8%。余額寶規?？s水，與其收益下跌不無關系。

　　4、價值待證明：無論是深圳前海微眾銀行還是浙江網商銀行，從開業至今都走得較為艱難，尤其在與思維模式、工作周期與自己完全不同的傳統金融機構合作的過程中面臨不少阻礙，因此“網絡銀行”要證明自身價值也尚需時間；而對于P2P平臺“網金社”而言，擺在其面前的一道檻是中國平安旗下的陸金所，從成立到今年6月底，陸金所累計總交易量已經達到8015億元，網金社要實現對陸金所的趕超并非易事，至少目前陸金所還未將網金社看成是自己的競爭對手。

　　文：支付百科，作者：劉科長

　　文章來源：微信公眾號支付百科

<menuitem id="zjj55"></menuitem>

<menuitem id="zjj55"></menuitem>

<big id="zjj55"></big>

責任編輯：Rachel