全國范圍內的互聯網金融專項整治已持續近一年，按計劃還有一個月即將結束。整治包括全部細分領域，但以網貸為重。在行業合規轉型的關鍵節點，如何權衡綜合化經營與專業化經營、提高盈利能力實現可持續發展、平衡發展速度與質量實現企業效益與社會效益的統一等，已經成為眾多互聯網金融平臺共同面臨的發展命題。

　　利率市場化是大趨勢,利差持續收窄

　　隨著金融改革持續深入，當前中國金融行業的一大趨勢就是利率市場化。利率市場化最直接的沖擊是金融業利差的收窄，這是傳統金融機構和互聯網金融機構普遍面臨的問題。傳統金融固定成本較高，包括人員成本、機構網點成本等。前些年大多數銀行每年利潤增速都在兩位數以上，這兩年卻逐漸減少為百分之幾，而且很多銀行還是小個位數的增速。對于其他各類非銀行金融機構來說，隨著金融市場競爭日趨激烈，利差收入、傭金等獲利空間也都在不斷收窄。這就是利率市場化最大的影響。

　　面對利差收窄，大部分還處于初創階段的互聯網金融平臺更需要通過精細化管理來壓縮成本，同時進行高效的風險管理。這非?？简炂脚_的真實功力。

　　開鑫金服平均利差僅1%，但最大程度增效、節流，把盡可能多的收益留給了投資人。運營四年多來，每一年都實現了不錯的營收。一方面，開鑫金服充分發揮大平臺綜合化優勢，對風險控制、產品研發、資產挖掘等實行流程化管理，降低運營成本。另一方面，實施精細化運作，在日趨激烈的市場競爭中，擁有成本優勢，處于非常有利的競爭地位。

　　金融行業去杠桿階段，要合法合規支持實體

　　過去一段時間，一行三會一直在向市場傳達去杠桿的信號。這預示著監管部門將持續加強對金融行業的監管。反映在互聯網金融領域，從2015年至今，股票配資、首付貸等加杠桿行為都被監管果斷叫停，遏制了互聯網金融脫實就虛、短期投機的欲望之火。

　　隨著2016年互聯網金融監管政策密集出臺，互聯網金融扶持實體經濟、發展普惠金融的政策導向越發清晰。今年2月，江蘇省政府的“兩會”工作報告，已經對這幾項工作作出部署。

　　在新的市場環境下，互聯網金融創新發展應格外注意合規性。特別是在我國金融分業監管的體制下，涉及證券、基金、保險等專業金融領域的合作時，往往需要牌照的支撐；在“穿透式”監管的原則下，更要注意核實相關產品設計是否存在違規。這些金融創新除了要合乎“法理”，還要合乎“道義”。例如，對支農支小、服務實體等符合國家大政方針的業務，從業機構可以量力而行，適當加大投入；而對兩高一剩領域，一定要謹慎對待，避免潛在的各類風險。

　　互聯網金融綜合化發展，要基于真實的服務能力

　　當前互聯網金融行業發展有個很明顯的特點，即綜合化，也可以說集團化。金融機構綜合化發展早已有之，2010年國家開發銀行提出“綜合營銷”的理念。在布局國開金融、國開證券國銀租賃后，開行已經將業務從單純的信貸擴展到投資、貸款、債券、租賃等領域，形成“投、貸、債、租、證”于一體的綜合化金融服務能力?，F在，很多銀行也紛紛布局成為金融綜合化集團。

　　開展綜合化經營，有其合理性。對客戶來說，他們所需要的金融服務是多種多樣的，單一的服務模式不能完全滿足客戶的需求。而綜合化經營可以針對客戶差異化的投融資需求，提供靈活、多元的服務，包括直接融資、間接融資、人民幣、外幣等。

　　集團化發展一定是基于真實的發展需求。以開鑫金服為例，我們旗下有開鑫貸、開金網兩個子品牌，分別應對不同業務需求。開鑫貸立足于個人、企業的小額借貸需求；開金網則以專業的大型企業類用戶為主，實現企業定制化理財服務。開鑫貸、開金網的用戶有明顯區別，需求也有顯著差異。這樣的綜合化發展，目的是發揮協同效應，更好地為客戶提供服務。未來，開鑫金服也會在客戶需求的基礎上，適時布局互聯網小貸、消費金融等領域。

　　目前，一些互聯網金融企業“扎堆”集團化。有的確實是在腳踏實地的做，但也有一些只是進行概念的堆砌和形象上的包裝。綜合化經營一定是真實服務能力多元化的自然結果，而不是本末倒置，為了創造集團化的概念去做很多子品牌。如果綜合化經營不能根據客戶需求落到實處，這樣的空中樓閣隨時都有可能幻滅。

　　總結過去五年的發展經驗，我越來越感覺到，綜合化發展一定要建立在公司核心競爭力的基礎上。這一核心競爭力歸根到底，還是要落實到風險管理上。

　　以風控為核心適度多元，是互金平臺立業轉型之本

　　如果能夠在風險管理領域建立核心競爭力，就可以圍繞其進行相應的業務拓展，綜合化發展也就水到渠成。必須要強調的是，這種綜合化一定是適度的綜合化。多年前，企業界談論多元化經營時發現，基本上跨界太多的企業后續會發生很多問題。所以，后來學者提出“適度多元化”的理念，也就是說，多元化經營一定是圍繞自己的核心能力進行適度拓展。

　　過去幾年，開鑫金服不論是業務的拓展、品牌的建設，還是產品的創新、風控的把握，乃至于IT系統的建設，都圍繞我們的核心競爭力展開，這樣綜合化發展才有堅實的基礎。

　　從事互金行業是場馬拉松，速度不是唯一目標

　　互聯網金融帶有“互聯網”與“金融”兩種屬性。此前，一些平臺比較喜歡用互聯網的指標來衡量互聯網金融平臺的發展。例如，網站瀏覽量、成交量、注冊用戶數量等。似乎這些數字光鮮亮麗了，平臺發展就好了。

　　但是，金融發展有其客觀規律。目前，一些互聯網金融平臺每年都以200%、300%的速度發展，但是對金融企業來說，成交余額每年的發展速度能夠達到50%以上就已經很快了。

　　其實，單純強調增長速度有失偏頗。無論是刷成交量還是用戶數，都可以采取一些方法“做大”。例如，平臺做一些活期或者短期限產品，成交額立馬就上去了；可能通過一些運營活動引來僵尸粉平臺的用戶數據也好看了。但是，這樣“注水”的數據，會成為平臺的核心價值嗎？

　　我認為，互聯網金融平臺還是應該追求真實的資產管理能力和有效用戶。無論何時，都要強調質量：資產的質量、資金的質量、投資用戶的質量、風控的質量、運營的質量等，都不可或缺。

　　對互聯網金融平臺來說，在風險可控的前提下穩健發展，是更合理的。應重點關注企業真實的資產管理能力，有多少能力，就管好多少資產。要對這些資產的風險做嚴格把握，不僅僅是貸前調查，還有貸后管理，直至安全兌付?；ヂ摼W金融平臺除了爭取零逾期，風險管理還應當有自身特色。比如，開鑫金服一直提倡要更加關心風險的本質。對一種行業類型的客戶，我們會幫助他們發現主要風險點在什么地方，并花最大的精力去幫助解決；對風控中重復的勞動，能用技術解決的，就用技術解決，從而提高風控效率。

　　輸出金融服務，幫助客戶成長，實現自身發展

　　合作需要共贏才能長久?；ヂ摼W金融機構需要在合作中幫助客戶節約資金成本、時間成本。特別是在時間成本上，互聯網金融擁有響應速度快、效率高、公開透明等優勢。如果能夠將時間成本優勢抓牢，做好客戶體驗，有利于實現更大的經營效益。

　　對資金成本來說，合作單方的勝利不叫勝利，不會長久，在合作的過程中，一定要追求共贏。在實際經營中，不是說對融資方賺的利差越大越好，而是要和客戶共同成長，幫助他們持續降低融資成本；同時，也要提高投資人的合理回報，并通過優化運營實現平臺自身可持續發展。這樣的經營思路，有利于實現企業自身經營效益與社會效益的統一，實現更大的經濟與社會價值。

　　其實，對于互聯網金融來說，可做的事情非常多。雖然說現在金融的監管在加強，但是我們觀察到，金融本身的痛點還非常多。任何一個痛點，只要我們肯下決心去解決它，建立起自身的核心競爭優勢，都能夠發掘出很大的市場空間。

責任編輯：方杰