五年一次的全國金融工作會議或于今年召開的預期正在升溫。
而有關金融監管體制改革方向的討論，仍然有可能成為此次會議備受關注的議題。
事實上，在連續兩年召開的中央經濟工作會議上，這一改革要點就已被列入。
“抓緊研究提出金融監管體制改革方案”，這在2015年中央經濟工作會議中提出；而在2016年，經濟工作會議則再次表示“要深入研究并積極穩妥推進金融監管體制改革，深化多層次資本市場體系改革?！?/p>
無獨有偶，許多專家學者對此也認為，金融監管體制改革勢在必行。
北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐接受21世紀經濟報道（以下簡稱《21世紀》記者）采訪時就指出，進一步改革與完善金融監管體系“非常必要”，而其在采訪中建議提出合并“三會”，設立“一會三委”的模式改革金融監管體系。
而銀河證券首席經濟學家潘向東則在采訪中向21世紀經濟報道記者表示，在金融監管體制還未推行的情況下，首要任務仍然應當是完善現有制度，并進一步明確各部門的職責分工，以實現對金融風險的防范與化解。
“一會三委”模式
《21世紀》：從2015到2016年，當下分業監管的弊端主要暴露在哪些方面？
曹鳳岐：目前新的金融工具如銀證合作、銀行與基金合作、投資連接保險產品、互聯網金融等在中國不斷涌現，混業經營大勢所趨，中國金融市場國際化的不斷發展，這對現行分業金融監管的有效性提出了嚴峻的挑戰。
首先，在分業監管的實施中，缺乏一套合理有效的協調機制。
其次，分業監管易產生監管真空和監管套利。再次，分業監管易導致重復監管，增加監管成本。同時，現行的金融監管模式很難適應金融混業經營和金融控股公司發展的需要，難以對金融創新進行有效監管。
2015年發生的股市波動，2016年險資大肆舉牌上市公司事件，都說明目前金融監管的脆弱性和各監管部門協調性很差。
《21世紀》：就目前而言，金融監管體制改革的一個方向可能是怎樣的？
曹鳳岐：目前，基本有兩種意見：第一種意見主張恢復由央行“大一統”監管的格局。即撤銷“三會”合并到央行中去，由央行進行統一的金融監管；第二種意見是合并“三會”成立新的金融監管機構，與央行共同監管，即“雙峰”監管模式。
我們認為，可以合并“三會”，在此基礎上建立中國金融業監督管理委員會（以下簡稱金監會），進行綜合金融管理，負責統一制定我國金融業的發展規劃。中國金監會對中國金融機構和金融市場進行統一監管。
潘向東：金融監管體制改革的方向是構建以宏觀審慎政策框架為核心，而監管統一以及防范和化解混業金融帶來的風險是金融監管體制改革的一個方向。未來監管當局應該從協調監管、功能監管和宏觀審慎監管三個方面對混業金融帶來的風險進行防范和化解。
《21世紀》：一個統一的“金監會”應該怎樣對金融監管職能進行有效分工？
曹鳳岐：為了更好地發揮中國金監會的作用，建議在金監會下設立三個委員會，一是成立金融審慎監管委員會，將原來“一行三會”的宏觀與微觀審慎性監管職責轉到該委員會，該委員會更多的負責起宏觀審慎性監管職能。
二是成立投資者保護委員會，負責業務運作與投資者保護，該委員會對金融衍生產品進行審查，對投資者進行提示與告知，協助投資者投訴的仲裁甚至訴訟。
三是成立金融穩定委員會。原來在中國人民銀行下屬有一個金融穩定局，但從目前的情況看，它很難但當起金融穩定的職責，可考慮將其合并到金融穩定委員會中，負責金融體系的整體穩定性，同時制訂金融監管的各項法規和政策。
中央銀行仍然承擔部分金融監管職能。即中央銀行除了制訂和執行貨幣政策、進行宏觀經濟與金融調控外，還負責監管貨幣市場和外匯市場。形成金監會為主與中央銀行分工協作，共同進行金融監管的格局。
現有體系亦需完善
《21世紀》：2015年的股市波動和2016年的國債期貨暴跌讓市場兩度經歷了較為劇烈的風險體驗，應如何從宏觀層面防范和應對系統性和局部性的金融風險？
潘向東：自2015年以來，國內外金融市場波動加劇，金融風險不斷積聚，系統性金融風險大幅度上升，由此暴露出當前的金融監管構架以及不適應國際金融環境和國內金融業態變化的新形勢，難以實現風險監管全覆蓋，嚴重影響金融市場配置資源的決定性作用。
宏觀層面，需要進一步強化宏觀審慎政策框架，加強貨幣政策與金融監管的協調。建立貨幣政策、宏觀審慎管理和微觀審慎監管協調統一的體制機制，以此來防范和應對系統性和局部性的金融風險。
《21世紀》：在混業金融加劇的情況下，是否需要專設機構來關注并防范金融風險？
潘向東：在混業金融加劇的情況下，中國目前的部門分割的金融監管體制并不能很好地管理和防范相應的風險，近年來混業金融風險的暴露也愈演愈烈。因此，專設機構，構建國家層面的協調機制，來監管混業金融確實具有一定的現實意義。
由于目前對于混業金融的監管由多個監管部門協調進行，職責劃分不清必然會導致金融監管中的“公地悲劇”現象，而專設機構則可以增加金融監管中的確定性，以較好的避免該方面問題。
但另一方面，在專設機構監管還沒有推行的情況下，首要做的應是盡快完善金融監管體制，各監管部門要加強協調，進一步明確職責分工，并基于宏觀、逆周期、跨市場健全宏觀審慎政策框架，在此基礎上推進金融監管體制改革，以更好的防范金融風險。
《21世紀》：金融監管體制在適應新的混業化發展過程中，所需要克服的最大阻力是什么？
潘向東：隨著金融混業化經營趨勢不斷加強，目前的分業監管模式日益顯露出監管空白、滯后和失靈等問題。由于各監管機構目標各異，部門法律法規分散，信息溝通協調不暢，缺乏達成一致行動的決策和執行機制。
分業監管導致“地盤意識”，銀、證、保監管部門各管一攤，而三會以各自行業的改革發展為己任，也在一定程度上不可避免的容易充當本行業的“保護者”。從這方面來看，跨界的監管協調成為難題。
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