2016年底，由于元旦及春節前夕市場資金流動性偏緊，市場利率很快反彈起來，各種理財產品的收益率也出現了明顯的回升跡象。春節過后，照理說資金面會趨于寬松，理財產品的收益率也會隨之回落，但是從目前的情況來看，各種理財產品的收益率仍然維持在一個較高的位置，個別產品甚至有進一步走高的趨勢。

　　上周五，也就是春節后的第一個工作日，央行公開市場逆回購利率上調10個基點，同時上調SLF品種利率10-35個基點不等。央行此舉雖然并非真正的加息，但有人認為變相“加息”意味著我國貨幣政策正在收緊，加息周期要開始了。

　　一旦加息，各類理財產品勢必會受到較大的影響。比如，銀行存款、國債、大額存單等產品的利率會即刻上升，銀行理財、貨幣基金等產品的收益率也很快會隨之上揚，保險理財、P2P等產品的反應會稍顯遲鈍一些，但收益上升是遲早的事情。

　　不過2017年央行到底會不會加息呢？我們先來看看過去幾年的貨幣政策。

　　2014年11月21日，央行宣布次日起下調存款利率0.25個百分點，一年期存款基準利率由3%降至2.5%，自此拉開一輪降息降準潮。2016年2月29日，央行宣布次日起下調人民幣存款準備金率0.5個百分點。在短短的一年四個月中，央行密集降息6次、降準6次，其中一年期存款基準利率由3%下調至1.5%，創下建國以來的最低水平。

　　雖然2016年央行沒有新的降息動作，降準也只有年初一次，但實際上市場利率仍然在逐漸下行，至少前三個季度是這樣，第四個季度成為轉折點。

　　10月份，以余額寶為代表的貨幣基金的收益率開始緩慢回升，12月份，由于臨近元旦，錢荒席卷整個金融市場，無論是金融機構還是普通企業都缺錢，元旦過后春節前夕，資金緊缺的局面依然在持續。在這種背景下，余額寶七日年化收益率節節攀升并順利突破3%大關，銀行理財的收益率也由3.8%升至4%左右，一些互聯網理財產品也是加息滿天飛。

　　就在大家以為春節后隨著資金流動性得到釋放，理財市場收益會降溫之時，央行突然來個變相“加息”，這也讓未來的貨幣政策走勢變得撲朔迷離。

　　可以確定的是，2017年貨幣政策不會再像前兩年那么寬松了，也就是降息降準不太可能，但是就一定會加息嗎？有可能，但未必。

　　過去一兩年房地產市場被炒的非?；馃?，已經出現了很嚴重的泡沫，要對樓市進行降溫和加強調控，并推動金融去杠桿，就有必要收緊信貸及貨幣政策。2月7日我國外匯儲備如期降至3萬億以下，并創2011年以來新低。雖然近期人民幣兌美元匯率沒有繼續貶值，但由于2017年美聯儲有可能會有三次加息，中國資本外流將會加劇。

　　這些都表明中國加息是具備一定的條件的。但是由于中國經濟下行壓力依然較大，企業借貸成本依然偏高，經濟沒有明顯的復蘇之前，央行采取加息這種強硬的貨幣政策的可能性并不大。

　　融360理財分析師認為，2017年是否加息還不確定，但是即使是加息，對普通老百姓(603883,股吧)的理財影響實際上并不大，大家并不需要因為是否加息而去大幅調整自己的投資策略。

　　如果你把錢放在貨幣基金里，加息會間接推動貨幣基金的收益率上升，但是你放在貨幣基金中的錢靈活性本來就很大，而且大部分人都是作為應急資金，難道你會因為未來加息就去買它或不買它嗎？

　　如果你買的是銀行理財，現在的年化收益率是4%，預計2017年可能會加息，也就是未來的收益率可能會升至4.1%或4.2%，那你會因為未來的收益更高現在就不去買了嗎？如果不買，你的錢打算放哪里呢？放到貨幣基金里收益會更低，放到活期賬戶里去等加息就更不值得了。

　　如果你買的是保險理財、P2P理財等互聯網理財產品，加息不會很快傳導到這些產品里面。比如3月加息，可能4月這些產品的收益率才有可能會緩慢上升，而且幅度不會很大，你會等到4月才去買嗎？關鍵是與存款利率上升不同，你并不確定理財產品的收益率到底什么時候會上升。

　　有人要問，加息對股市和樓市的影響大嗎？影響是有，之前熱炒的一些資金會從股市和樓市中退出來，對股價和樓價造成負面影響。但是股市和樓市的投機性太大，而且從歷次加息對股市的影響來看，次日滬指有漲有跌，長期影響也不明顯。

　　總結來看就是，加息對理財產品的收益率會有影響，但不是立竿見影的，也不是一下子就漲很多的，所以大家沒必要因為加息打亂自己的理財節奏，更沒有必要去等加息等產品收益上升。

責任編輯：陳愛