A股上市公司三季度披露日前已落下帷幕。統計數據顯示，第三季度基金在繼續減持計算機板塊個股。其中，互聯網金融概念股更是被大肆減持。

互金咖注意到，以WIND申萬計算機指數成分觀測，在已公布基金持倉的 134 家計算機公司中，三季報持倉比例超過 10%的重倉股數僅錄得19 只，而半年報中該數據為 41 只。截至今年三季末，基金持倉比例低于半年報的公司數多達121 只。

與此同時，行業在機構中的配置比例已明顯降低，且相對于標準配置比例的超配比率為2013 年來最低點。其中，基金三季報中計算機板塊持倉比重降為4.8%，今年以來持續下降，接近 2013 年第四季度的水平。

在互金概念股被甩賣背后，今年以來，互聯網金融監管不斷加強。其中，《互聯網金融風險專項整治工作實施方案》聚焦清理 P2P、互聯網保險、股權眾籌、 第三方支付、通過互聯網開展資產管理及跨界從事金融業務等風險隱患。

從二級市場表現來看，上周互聯網金融板塊內 53 只股票， 除 9 家停牌公司外，共有 23 只股票上漲，21只股票下跌。

對此，東興證券分析師楊若木表示，“雖然為期一年的整治尚在進行中，但互金企業與監管部門都已經有章可循，預期的不確定性減小，我們認為互聯網金融行業發展的拐點已現?！?/p>

楊若木認為，隨著政策的逐步明朗以及各創新業務的進一步規范，整個互金板塊估值都將逐漸回歸到合理區間。

截至今年三季度末部分被減連續減持的互聯網+概念股

數據來源：同花順

互金概念股被甩賣

二級市場上，今年以來，計算機行業整體走勢不佳，截至 2016 年 10 月 31 日收盤，行業市盈率（TTM）達到 52.97 倍，較 2016 年初有明顯下降，估計溢價率亦從高位明顯回落，目前相對于滬深 300 的估值溢價率已回落至310.54%。

此前，近三年行業相對于滬深 300 估值溢價率均值為 521%， 標準差為 173%，估值溢價率區間為 348%~694%?？梢?，行業相對于滬深 300 的估值溢價率已低于近三年區間下限。

互金咖獲悉，從機構（包括QFII、保險、企業年金、券商、社保、信托、基金、財務公司、私募等在內）今年三季度持倉變化情況來看，互金概念龍頭股亦難遭被甩賣的命運。

據同花順統計數據顯示，作為行業領頭羊，同花順（300033.SZ）也已被機構連續減持。截至三季度末，繼今年中期之后，機構減持同花順的股份數量累計高達4268.2982萬股，較今年中期減倉幅度近五成。報告期內，機構持倉數量已大幅減少至4279.9132萬股，期末持倉流通市值合計為271902.89萬元。

其中，僅基金持倉亦從今年上半年的5555.93萬股銳減至三季度末的1287.64萬股。在公司前十大流通股東榜上，上榜的添富移動互聯股票基金和廣發策略優選基金均進行了減持，減持數量分別為134.80萬股和5.83萬股，期末持倉分別減至311.10萬股和265.65萬股。

另一互金概念龍頭股東方財富（300059.SZ）今年三季度末被機構環比減持也近五成，累計減持數量高達14655.9910萬股，環比減持幅度達49.35%。較去年同期相比，也減持了5994.6045萬股，減倉比例為28.49%。

其中，基金持股數量從今年上半年的17728.28萬股減倉至 6794.98萬股，大幅減持了10933.3萬股，減倉幅度超過六成，高達61.67%。

在公司前十大流通股東榜，今年中期尚持股 1620.00萬股的易方達科訊基金已不見了身影，此外，富國創業板指數分級基金亦減持了161.00萬股至 1408.38萬股，位列第十大流通股東。

同樣，馬云旗下恒生電子（600570.SH）亦如此。今年三季度，機構累計減持股份數量高達4286.2095萬股，較今年上半年再度減持近兩成；與上年同期相比，累計減持數量已達2137.8688萬股，減持逾一成，為10.80%。

報告期內，機構累計持股數量降至17655.9106萬股，期于持股流通市值為987671.64萬元，占公司流通股份之比為 28.58%。

其中，僅基金三季度末持倉數量亦大幅減少至1741.18萬股，較今年上半年持股5919.61萬股相比，大幅減倉4178.43萬股，減倉超過七成。

在恒生電子前十大流通股東榜上，全國社?；鹚牧懔M合已從名單中消失。今年中期，該組合持股數量為584.98萬股。

三季度業績表現分化

有意思的是，盡管互金概念股面臨被甩賣的窘境，但近幾年來，計算機行業營收增速中位數呈現穩步增長態勢，剔除新股后計算機行業營收增速在 2016 年三季報首次突破 20%。同期滬深 300、中小板、創業板的營業收入增速分別為 5.82%、 9.76%和 18.42%。

利潤方面，計算機行業的營業利潤和歸屬母公司股東的凈利潤增速中位數分別為 22.74%和 24.51%，上述兩項財務指標均高于全部 A 股、滬深 300、中小板及創業板表現。

不過，在前述三大互金概念龍頭中，業績表現分化。同花順、恒生電子均錄得兩位數以上增長，而東方財富業績卻大幅跳水。

據三季度披露，同花順2016 年前三季度累計營業實現營業收入 11.95 億元，同比增長 55.67%，凈利潤 7.22億元，同比增長 47.61%；恒生電子2016 年前三季度累計實現營業收入 13.37 億元，同比增長 3.01%，凈利潤 2.05 億元，同比增長 28.11%。

相比之下，東方財富2016 年前三季度累計實現營業收入 17.48 億元，同比下降 23.84%，凈利潤 5.75 億元，同比大幅下降 61.03%。

主要是，2016年前三季度，東方財富基金第三方銷售規模同比大幅下降；同時，公司從整體戰略出發，主動降低了基金第三方銷售申購費率。綜合上述主要因素影響，公司金融電子商務服務業務收入同比大幅下降。此外，受2016年前三季度預收款項大幅下降的影響，2016年前三季度確認的金融數據服務業務收入亦小幅下降。

此外，大智慧（601519.SH）今年三季報更是巨虧逾7億元。10月28日，大智慧發布三季報，公司2016年1-9月實現營業收入5.17億元，同比增長19.32%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-7.47億元，同比下降457.71%。公司三季度凈利潤環比上季度更是驟降749.20%。

公司表示，公司正處于向移動互聯網金融服務平臺的轉型過程中，移動互聯網平臺產品尚處在投入或推廣期，相關收入雖呈現穩步增長趨勢，但移動用戶流量變現渠道優勢尚未得到充分體現，預測年初至下一報告期的累計凈利潤可能為虧損。

對此，渤海證券分析師王洪磊表示，進入 11 月份后，機構普遍將會進行調倉以布局下年行情?！拔覀冋J為，行業短期內大概率仍將維持震蕩，因此在配置層面建議投資者仍應從基本面出發，甄選個股以獲取成長收益，建議投資者重點關注基本面扎實、業績增速高的優質白馬個股以博取估值切換收益?！?王洪磊稱。

文章來源：微信公眾號互金咖

責任編輯：王超