隨著資管新規的全面落地，銀行理財市場迎來了全面凈值化的新發展格局。疊加估值方法整改等一系列配套措施，市場的波動正在理財產品端更為直觀地展現出來。

資管新規落地后，商業銀行需要通過具有獨立法人地位的子公司開展理財業務，銀行理財子公司成為資管市場的重要參與方。今年上半年，受市場大幅震蕩等影響，銀行理財面臨全面凈值化以來的第一場“大考”，理財市場曾一度出現“破凈潮”。然而，部分優秀的理財子公司憑借自身良好的投資能力和風險管控，在產品運作中依舊取得了不俗的成績。

近日，普益標準公布了2022年上半年銀行及理財子公司“固收+”理財業績排名榜單，光大理財在股份制商業銀行理財子公司中表現突出。

數據顯示，今年以來截至6月末，光大理財“固收+”理財產品平均年化收益率為4.19%，自產品成立以來年化收益率達4.44%。而今年以來，市場平均年化收益率為3.82%，成立以來年化收益率為4.30%，光大理財兩項指標均高于市場平均水平。

據悉，光大理財“固收+”系列理財根據投資策略和風險收益特征的不同，分為陽光金豐利增強系列、陽光金增利系列和陽光金增利穩健定開系列。

具體來看，陽光金豐利增強系列為封閉式三星級“固收+”產品，固收打底，股票增強，發揮封閉式產品優勢，充分利用杠桿策略和久期策略；陽光金增利系列為開放式三星級“固收+”產品，以固定收益類資產為核心，權益類資產為衛星，在嚴格控制下行風險和組合凈值波動的基礎上，靈活捕捉資本市場機會，權益投資占比不超過20%；陽光金增利穩健定開系列為二星級“固收+”產品，以優質固定收益類資產為底倉，適度投資于權益類資產，權益類資產投資比例不超過15%，且普通股的市值敞口不超過5%，產品波動較小，回撤可控。

《金融時報》記者從光大理財了解到，一直以來，光大理財“固收+”產品系列重視降低波動及控制回撤，致力于滿足大部分中低風險投資者的理財需求，在震蕩環境下為投資者帶來穩健回報。

從具體產品系列的收益表現來看，陽光金豐利增強系列與陽光金增利穩健定開系列上半年業績表現不俗。今年上半年，陽光金豐利增強系列平均年化收益率為4.61%，平均波動率1.24%；陽光金增利穩健定開系列平均年化收益率為4.28%，平均波動率為0.82%。

面對上半年波動加大的市場行情，光大理財“固收+”投資通過嚴謹的投研體系和決策機制，以多資產、多策略的方式，充分挖掘高信用品種的利差收斂機會，合理控制權益倉位，精選估值合理的品種，有效控制了產品回撤，保持產品凈值穩定增長。

面對當前市場環境，光大理財投資經理表示，隨著國內經濟持續復蘇，疊加流動性充裕，預計債券及權益市場短期步入震蕩行情，但結構性機會豐富，光大理財“固收+”產品將進一步發揮多資產配置的投資交易優勢，挖掘股債的結構性機會，進一步實現產品凈值增長。隨著銀行理財產品銷售回暖，預計部分公司產品規模將創出新高。

“展望下半年，預計銀行理財市場規模將持續上升，到今年年底，其規模有望達30萬億元?！鄙鲜鐾顿Y經理表示，對于下半年的走勢，市場普遍認為，銀行理財產品的收益將逐漸趨穩。同時，如果A股市場震蕩上行，銀行理財或將穩步加大權益類資產配置。

責任編輯：王煊