近日，《中共中央國務院關于加快建設全國統一大市場的意見》（以下簡稱《意見》）正式發布。值得關注的是，《意見》提出“發展供應鏈金融，提供直達各流通環節經營主體的金融產品”。這背后有著怎樣的政策深意？

所謂“全國統一大市場”，通俗解釋就是商品（包括貨物和服務）和生產要素（包括資本、勞動力、技術、數據等）在全國各地區之間實現自由、無障礙流通，從而使資源能夠流動到最有效率的區域，實現資源優化配置。

這意味著，連接商品和生產要素的供應鏈產業鏈必須是暢通的，沒有“堵點”，也沒有“斷點”。這不僅需要完善交通運輸、信息網絡等基礎設施，規范不當市場競爭和市場干預行為，還需要強化重要金融基礎設施建設，發展供應鏈金融。

經濟是肌體，金融是血脈。供應鏈金融能夠為每個產業鏈條上的“堵點”企業提供“潤滑劑”，為“斷點”企業提供“連接劑”，打通堵點、彌合斷點，消除企業融資的痛點和難點，帶動產業鏈上下游協同發展，讓產業鏈血液流動暢通，真正活起來、轉起來。

更為重要的是，供應鏈金融是解決中小微企業融資難題的好方法之一。與傳統借貸模式不同，供應鏈金融將核心企業與上下游企業聯系在一起，跳脫出盯著財務報表的“靜態管理”，深入到產供銷鏈條中的每一個經營主體，從企業日常經營中了解真實信用狀況，順著供應鏈產業鏈的真實交易脈絡，把金融“活水”順著網、鏈精準滴灌到各流通環節上的各個經營主體，滿足產業鏈上大量民營、小微企業的融資需求。

近年來，在相關政策支持下，我國供應鏈金融得到了快速發展。資金流、物流、信息流“三流合一”的金融生態圈初步形成，伴隨著物聯網、大數據、人工智能和區塊鏈等新技術的成熟，行業風險管理能力也在持續提升。

不過，供應鏈金融在我國仍處于起步階段，大多數企業離供應鏈金融要求的數字化程度還有不小的差距；供應鏈條上存在的“信息孤島”使核心企業信用不可傳遞，履約風險無法得到有效控制；作為供應鏈金融的主要提供者，商業銀行的標準化產品與企業多元的融資需求時常無法匹配。

《意見》發布后，供應鏈及物流行業被認為是利好最多的行業賽道，供應鏈金融也必將進入快速發展期。值得關注的是，供應鏈最大的特點在于強調場景和生態。金融賦能供應鏈，要充分發揮穩鏈、保鏈、強鏈三大作用，就要深入到場景中，讓產業鏈真正轉起來、循環起來，與參與各方形成合力，全面推動我國市場由大到強的轉變。

商業銀行發展供應鏈金融，需要在業務的數字化和產品服務創新上下功夫。

一方面，通過靈活運用各類數字化工具和技術，打造可持續發展的供應鏈金融場景和生態。商業銀行需有效整合行內外數據、政務、監管等部門多維數據信息，有效捕捉、整合“信息流、物流、資金流”數據。將產業鏈上的經營行為、“三流”數據轉化為“可評價的信用”“可流通的資產”，實現系統自動評級、準入、放款，為小微企業提供方便快捷的低成本融資服務。

值得一提的是，供應鏈金融傳統場景下的“信息孤島”問題，正是區塊鏈等新興技術優勢可供施展之處。區塊鏈不可篡改、鏈上數據可溯源的特性，非常適合用于多方參與的供應鏈金融業務場景。區塊鏈技術與供應鏈金融的耦合，將成為突破供應鏈金融傳統場景下融資瓶頸的重要解決方案之一。

另一方面，商業銀行需要著眼于鏈上企業多元化融資需求，創新金融產品和服務，充分發揮聯結紐帶作用，將鏈條企業結點成鏈、結鏈成網，把金融服務觸角延得更長，扎得更深，做得更實。

供應鏈產業鏈上的小微企業融資具有高頻、小額、碎片化等特點。商業銀行可通過引入核心企業、第三方企業等，實現資源整合，有針對性地為供應鏈的某個環節或全鏈條提供定制化、多元化金融服務，達到提高資金使用效率、為各方創造價值的目的，并把單個企業的不可控風險轉變為供應鏈企業整體的可控風險。

此外，利率市場化改革背景下，商業銀行凈息差正在面臨的較大壓力，將促使銀行實施客戶下沉策略，加大對中小微企業的金融支持。而中小微企業融資普遍風險較高且缺乏合格抵押品，那么，商業銀行在掌握信息流、物流、資金流的前提下開拓供應鏈市場，或將成為一種必然選擇。

責任編輯：陳愛