企業“融資難、融資貴”有緩解嗎？疫情對企業融資有何影響？

1月20日，中國財政科學研究院公布了2020年“企業成本”調研報告，其中在線上問卷調查了1.7萬多家企業融資成本變化情況。

調研發現，受金融環境趨嚴等影響，2018年樣本企業融資成本相對較高，2019年金融環境趨向寬松，融資成本隨之降低。在新冠肺炎疫情期間，銀行貸款利率、債券發行利率和民間借貸利率都有所下降，信貸市場和金融市場相對平穩，凸顯出疫情防控政策有效性。

財科院實地調研發現，國有企業貸款不難，甚至有銀行為完成貸款任務主動請企業貸款，由于企業無急用之處，就通過購買銀行理財的方式賺取利差。而民營企業或者中小規模企業貸款難的問題依然突出。

據遼寧某民營制造業企業反映，即便有相關的抵押物作為擔保，融資額從2011年12億下降至2019年2.8 億，生產經營所需的資金缺口較大，并且貸款平均利率高達7.54%，而當地國有企業的貸款利率平均僅為3.3%左右。

疫情期間融資成本小幅下降

調研發現，受疫情沖擊，2020年前兩個季度整體融資規模出現明顯下降，但在中央的應急調控下銀行貸款利率、債券利率等融資成本并沒有出現大幅上升，甚至略有下降。

約77%樣本企業反映，2020年上半年與上一年同期融資成本持平，約13%企業反映融資成本有所下降。其余企業成本有所上升。

從現金流壓力來看，疫情暴發以來，63.5%的樣本企業認為現金流壓力適中、資金鏈運轉正常，31.82%企業認為“現金流緊繃、資金鏈容易斷裂”，僅有4.68%認為現金流寬松、運轉資金充足。大部分企業資金運轉正常，未出現經濟危機風險，局部風險可控。

在眾多抗疫金融政策之中，樣本企業中認為小微企業信用貸款支持最有效的比重最高，達到20%，其次是定向降準和貸款階段性延期還本付息，占比分別為11.47%和10.32%，抗疫專項再貸款占比8.31%。

去年6月份央行推出了普惠小微企業貸款延期還本付息政策和信用貸款支持計劃。全年銀行業累計對7.3萬億的貸款延期還本付息，累計發放普惠小微信用貸款3.9萬億，同比增加了1.6萬億。今年一季度上述兩大政策延期繼續執行。

揭秘企業融資現狀

調研發現，在融資方式上銀行貸款是樣本企業最主要融資渠道，2019年樣本企業融資中85.4%來自銀行貸款。從貸款期限結構上看，1年期以下短期貸款仍占主導，2019年短期貸款占比達到61.4%。

在貸款利率方面，樣本企業短期貸款利率平穩下降，1年期以上長期貸款利率略有上升。從信貸市場的融資結構看，短期信貸資源過度集中問題明顯改善，但中長期信貸資源“壘大戶”行為加劇。

另外，調研還發現，樣本企業融資規模上“東部多，東北少”，融資成本“東部低，中部高”。民營企業“短貸長投”比較普遍，中長期融資難獲取。

相比于民企，國企融資更具有優勢。2019 年樣本企業國有企業平均融資規模為9738萬元，而民營企業僅有2695萬元，國有企業融資規模是民營企業的3.6倍。從融資成本來看，國有企業獲得的銀行長短期貸款、民間借貸的融資成本都低于民營企業，而債券發行利率在某些年份高于民營企業。

在總體樣本企業中，有29.6%的企業感受到融資環境趨緊，融資成本上升。對于融資難融資貴的原因，50.2%的企業認為“融資渠道減少，融不到資，融資難”，28.3%的企業認為“借款利率上升，利息費用增加，融資貴”。報告稱，總體來看，企業融資難問題更勝于融資貴。

調研發現，東部企業認為融資成本高是主要問題，而對于中部和西部地區企業則最關心融資難的問題。大型企業認為融資成本上升是主要問題，而中小型企業更重視融資渠道。

財科院建議，金融政策需要在解決小微企業融資難、融資貴問題繼續發力，在延續普惠小微企業貸款延期還本付息政策和信用貸款支持計劃的基礎上，充分利用大數據等現代信息技術對接銀企，通過更為精準的融資需求分析和判別，實現對小微企業的精準融資支持。

責任編輯：Rachel