私募行業又迎來一位“銀行系”成員！

近日，中國證券投資基金業協會披露，交通銀行旗下債轉股實施機構設立的私募交銀資本管理有限公司（以下簡稱為交銀資本），已于5月25日完成私募備案登記。至此，“工農建中交”五大國有行均取得私募牌照。

值得一提的是，中農工交建5家銀行債轉股實施機構已先后拿到銀保監會發布的，有關同意在滬開展非債轉股股權投資業務的批復。

蘇寧金融研究院高級研究員黃大智對中證君表示，隨著資管新規的落地，在降杠桿和降不良的階段性目的達到后，銀行只做債轉股業務是不全面的。如果銀行想要和其他資管機構同臺競爭的話，必須豐富業務形態，補全資管領域中的其他投資類業務。

五大行私募牌照聚齊

公開資料顯示，交銀資本成立時間是2018年12月末，注冊資本5億元人民幣，機構類型為私募股權、創業投資基金管理人，由交銀金融資產投資有限公司100%持股。

來源：中國證券投資基金業協會

實際上，自2018年開始，銀行機構便開始加入私募行業，陸續“持證上崗”。

2018年8月3日，工商銀行全資子公司工銀金融資產投資有限公司率先拿下私募牌照，同月27日，農業銀行的債轉股實施機構設立的私募（農銀資本管理有限公司）完成備案。

2018年9月，建設銀行旗下的建信金投基金管理（天津）有限公司（由建信金融資產投資有限公司100%持股）完成私募管理人備案登記。

2018年11月28日，中國銀行旗下中銀金融資產投資設立的私募基金子公司（中銀資產基金管理有限公司）完成私募備案登記。

截至目前，以上四家銀行系私募共備案22只產品，其中工銀金融備案3只，建信金投備案5只，中銀資產備案2只，農銀資本備案12只。

非債轉股業務獲批開展

值得一提的是，交銀資本不久前被銀保監會批準在上海開展不以債轉股為目的的股權投資業務。

天眼查數據顯示，交銀資本由交銀金融資產投資有限公司100%持股，而交銀金融資產投資有限公司是交通銀行發起設立的債轉股實施機構，公司主要經營范圍為突出開展債轉股及配套支持業務，依法依規面向合格社會投資者募集資金用于實施債轉股，發行金融債券、專項用于債轉股，經銀監會批準的其他業務。

這表示，交銀金融資產投資公司雖是交行發起設立的債轉股實施機構，但其子公司交銀資本也可以在上海開展非債轉股股權投資業務。

銀保監會批復顯示，交銀金融資產投資應在上述業務范圍內重點參與開展與上海自貿試驗區臨港新片區建設以及長三角經濟結構調整、產業優化升級和協調發展相關的企業重組、股權投資、直接投資等業務，并應嚴格遵守《金融資產投資公司管理辦法（試行）》等有關規定和監管要求。

不止交銀金融資產投資，2020年2月和3月，建信金融資產投資有限公司、農銀金融資產投資有限公司、中銀金融資產投資有限公司、工銀金融資產投資有限公司等金融資產投資公司先后獲得在上海開展非債轉股股權投資業務的批復。

豐富業態利于直接融資市場發展

金融資產投資公司（AIC）是銀行專門發起設立的債轉股實施機構，如今，監管將AIC經營范圍放開，允許以上五家機構在滬開展非債轉股股權投資業務，又有何意義？

蘇寧金融研究院高級研究員黃大智對中證君表示，2018年銀行開展債轉股業務，很重要的作用之一是降企業杠桿和降銀行不良。但隨著資管新規的落地，在降杠桿和降不良的階段性目的達到之后，銀行只做債轉股業務是不全面的。如果銀行想要和其他資管機構同臺競爭的話，必須豐富業務形態，補全資管領域中的其他投資類業務。

黃大智進一步分析稱，從整個融資體系來看，股權投資是一種特別重要的融資功能。但是長久以來，我國間接融資占比過大，企業對銀行的依賴過重，缺乏直接融資渠道。如果資金直接流入股權投資領域，一方面能促進整個融資市場直融比例的提升，另一方面也有利于拓寬企業的融資渠道。對于銀行而言，資金進入私募市場是直接融資的一種重要方式，由于銀行資金量大，即便只有一小部分資金流入，它也能影響整個行業，更加利于私募行業的發展。同時，這也是銀行豐富自身財富管理投資的重要方式。

“不過，私募業務對于銀行而言不算主流業務，國內的銀行更擅長固定收益類投資，私募高風險高收益的屬性和銀行本身投研的定位并不完全匹配，因此非債轉股業務對銀行難言風口?！秉S大智判斷道。