雖然監管在2018年重新從嚴設定了同業存單年度備案發行要求，但同業存單在2019年的備案和發行熱度未減。

　　21世紀經濟報道查詢中國貨幣網獲悉，截至2019年1月14日，共有220家銀行公布了2019年同業存單發行計劃，其中除部分股份制銀行減少計劃發行量之外，多數銀行較2018年上調額度或保持不變。

　　多位銀行業人士對21世紀經濟報道記者表示，在央行一系列寬松政策引導下，資金利率不斷走低，2019年上半年同業存單的火爆趨勢仍將持續。

　　發行計劃最高上浮1400億

　　財匯大數據顯示，2018年國內金融機構同業存單共計發行21.10萬億元，較2017年上升9391億元，增幅為4.62%。這也創出2013年同業存單啟動發行以來的最高年度發行水平。

　　21世紀經濟報道記者不完全統計了2019年同業存單發行計劃超過1000億的24家銀行（已披露計劃的銀行中），其中11家銀行今年的發行計劃較去年上升，11家銀行較去年維持不變，僅浦發銀行和華夏銀行分別縮減了200億元和500億元。

　　在發行計劃較去年上浮的銀行中，寧波銀行2019年計劃發行3300億元，較2018年增加了1400億，增長幅度最大。江蘇銀行、交通銀行、上海銀行、渤海銀行、重慶農商行、北京銀行分別較去年增加1000億元、700億元、600億元、500億元、500億元、500億元。

　　值得注意的是，作為同業存單發行的主力軍之一，納入統計的發行量超千億的11家城商行和農商行中，9家增加了計劃發行量，2家維持不變。

　　交通銀行和農業銀行在2018年就大幅提高了同業存單發行量。交通銀行稱，2018年該行積極拓展同業存單業務，存單余額大幅增長，募集的資金主要用于信貸投放，支持實體經濟發展。全行全年共發行同業存單260期，合計5347億元，截至11月30日，同業存單余額為2152億元，較年初增長1587億元。

　　在維持計劃發行量不變的銀行中，工行計劃發行2000億元，興業、招商、光大、平安、中信等股份行也“按兵不動”。

　　由于同業存單發行便利、流動性強，仍是中小銀行偏愛的負債端擴張工具。而未來一年因存單利率走低，短期內這種依賴不會降低。

　　認購不足情況有望好轉

　　“下周央行將開啟降準，兩次降準后將釋放1.5萬億資金。在資金面寬裕、同業存單風險低的情況下，近期同業存單的認購情況不錯，去年很多城農商行的存單沒有足額認購，但今年情況會有所好轉?！币晃蝗A東城商行金融市場部門負責人表示。

　　近期同業存單利率不斷走低。2017年底隨著政策不斷出臺，3個月同業存單的發行利率一度突破5.5%的歷史最高，但此后震蕩下跌。根據興業證券統計，2019年開年首周利率為1個月期2.82%，3個月期3.2%，6個月期3.37%。此外發行規模有所下降，但有銀行金融市場部人士表示，僅為短期效應，銀行還在靜待降準。

　　興業研究金融行業高級分析師孔祥對21世紀經濟報道表示，從發行同業存單的銀行看，利率市場化推進過程中，市場化負債逐步替換利率管制負債，因而銀行攬儲壓力較大。這其中，股份行、城商行的壓力會更大一些。攬儲壓力大的銀行的特征表現為客戶基礎弱、企金和零售客戶不足，抑或是客戶對貨幣基金理財產品等接受度高。

　　“當前貨幣市場利率較低，加大同業存單發行有利于銀行趁機獲取低成本資金，并且針對同業存單的監管要求并非剛性要求，同業存單加上同業負債不超過該行總負債的1/3即可?！笨紫楸硎?，“如果銀行判斷未來一整年貨幣市場利率維持較低水平，可以加大同業存單發行力度?！?/P>

　　孔祥預計，在現有的資金面充裕的環境下，2019年上半年同業存單發行量將維持高位，同時價格穩定在較低水平。

　　而上述城商行人士表示，除了“1/3”的限額管控之外，銀保監會還有窗口指導，實際上發行計劃一般都用不滿；再者，如果未來利率下行過快，可能影響投資方的需求，未來形勢尚待觀察。

　　對于同業存單來說，還有個不確定因素是監管加碼。海通證券固收團隊研究顯示，若同業存單納入同業負債，達標情況堪憂。選取披露了同業負債相關數據的101家銀行進行粗略測算，101家銀行中不達標的有24家，超標總額約為1.23萬億。24家銀行中有7家是資產在5000億以上，包括一些大型股份制銀行，超標總額1.03萬億左右。而資產低于5000億的有17家，基本上是城商行和農商行，超標總額在2000億左右。

責任編輯：方杰