年關將至，2018年的P2P時間即將進入歷史，2019年的P2P又該何去何從呢？

　　1、P2P的前生今世

　　P2P它的本質就是民間借貸的網絡版，是線下民間借貸的一部分。這一塊最開始時起源于個人與個人之間有償借貸，自古以來有數千年的歷史，其實一直也是受各朝各代法律保護的。做的好的個人放貸，做大后古代叫錢莊，近現代叫公司或者典當行，2007年的時候，國內第一家P2P公司上線，一些原來在線下從事放貸的公司轉移到了線上的P2P上面來，包括宜信等都是原本就在線下從事借貸業務的公司，轉到線上來的。

　　因為銀行對借款人的資質要求很高，你要想找銀行借款就必須要充足的抵押物或者優質的個人信用，但實際上真正缺錢而又急用錢的人以及中小微企業往往又沒有這些資質，所以他們很難從銀行貸下來款，然后才會去找P2P公司借錢。也正因為這些原因，國家對P2P的定位就是，作為銀行的補充部分而存在。

　　2、P2P的利or弊

　　一群憤青總是認為P2P是騙子，是害人精，無論是踩過雷而退出的投資人，還是深陷P2P借貸債務危機的人，都喜歡給P2P這樣亂扣帽子。其實如果把個人的視角放的更高些來看待，若沒有P2P的話，急用錢的人如果去找線下的那些高利貸公司，那借款成本更高，套路更多，更容易被坑；作為出借人來說，也少了一個門檻很低且收益還不錯的理財途徑。

　　線下也有好的理財途徑，比如定融類，私募類，信托類，問題是這些理財的門檻特別高，作為小散戶的老百姓來說能投的起嗎？如果自己投不起，把錢放銀行，每年拿3個點左右收益率，而富人因為本金多，放定融，私募，信托類，也不算冒進，每年即使8%的回報率，隨著時間的推進，富人只會越來越富，而財富雪球這個效應之下，窮人的雪球太小，在差距之下也只會越來越窮，窮人要想邁入富人那個階層，難度會越來越大。正因為P2P的存在，才給了窮人一個更快邁入下一階層的臺階，有了這個臺階雖然在爬的過程中可能會摔倒，但如果沒有這個臺階要想爬到上一層，就更難。

　　總有很多網絡憤青嘲笑“土豪死于信托，中產死于股市，屌絲死于P2P”，其實那類人啊，絕大多數連信托、股市，P2P都沒買過，他們看到的可能就是某某信托的某款產品違約了，土豪踩雷血本，然后沒投的自己多聰明，其實他們忘了看后續，產品即使違約了，但后面有各種措施做擔保，最后絕大多數本息都回來了。P2P也如此，剛有一個平臺出現流動性風險或者去剛兌，不明事理的“大神”們又在嘲笑，你看那誰誰誰又踩雷了，多傻啊，然后再來個你看我從不投P2P，才不會上當受騙，自認為自己很聰明，其實那些可能存在的損失僅僅是別人賺的部分利息，或者即使傷到本金，也很小。投資環境好的時候呢？投資人吃肉，你就只能站在邊上聞聞肉香味。

　　如果沒有P2P，線下的民間借貸會更加泛濫，更缺乏監管，存在的不穩定因素會更多。去年山東辱母案的線下民間借貸堪稱經典案例，那個里面的放貸利率之高和小企業主們真實的現狀，豈止是一個“慘”字。

　　3、P2P是取締or發展？

　　因為最近監管政策非常多，動不動就來一個政策，搞的部分出借人誤以為國家會取締P2P，其實這是一種錯覺。

　　P2P在2015年及之前是順其自然發展的，但到了2015年隨著e租寶的爆雷后，國家加快了監管和整治力度，在2015年12月份的時候，就出臺了《網貸暫行辦法的意見征求稿》，出意見征求稿的時候，幾乎就注定國家要出臺專門法律來保護這個行業，個人也是看到了國家準備立法來保護P2P后，然后才開始建的個人微信公眾號：大佛聊互聯網金融，到了2016年8月24日下午，網貸暫行辦法正式出臺，并給出了12個月的過渡期，讓各大平臺依據網貸暫行辦法進行整改。

　　簡單說，管理帶來的成本其實要遠高于取締的成本，有關心有管理其實發展的才更好。

　　4、關于互金專項整治

　　最早在2016年4月份就開始要求各地要進行互金專項整治，但是當時只有一個意見征求稿，體系尚在征求試驗階段，因為2015年及以前的e租寶它的線下理財門店就是大街小巷都是，所以進入2016年上半年時，當時主要整治打擊的就是P2P線下理財，首付貸那一塊。網貸暫行辦法出臺以后，后面又才來的十三條紅線等。

　　但是2018年7月4日時P2P（網絡借貸）和網絡小貸領域清理整頓完成時間延長至2019年6月，其實關于這一塊的整治延期了多次，個人認為，只要還有我們都認為風險很高的平臺存在，這個專項整治就會繼續堅持下，未來存活下去的高風險平臺將極少。

　　5、關于明年的備案

　　關于專項整治和備案的關系，打個比方，就像你開了一家飯店，監管的說你先整治，把衛生打掃干凈，然后我們再給你發衛生許可證。

　　現在網貸平臺就存在類似的現象，您連專項整治都還沒結束？你叫我憑什么給過備案呢？如果我給了您過備案，而您的專項整治又不合規，那該怎么辦呢？所以這一塊未來的先后順序應該是先專項整治，檢查結束后沒啥問題，再經過一段時間的觀察期，觀察期過沒啥問題，可能才會考慮是否過備案。

　　現在又返回到最近深圳和杭州地區要求的，平臺代償余額和出借人總數不得增長上面。

　　前段時間自查報告提交了，部分平臺也接受了行政方面的檢查或者復查，查的時候也沒啥問題，這個時間點監管層再給你來一個要求您的借貸余額不得增漲，甚至要求下降，其實借貸余額下降的過程，往往會伴隨著逾期壞賬率的急劇增加，這個相當于是給企業去杠桿的過程，這個也是考驗平臺的一個觀察期，如果這個去杠桿的過程都沒遇到太明顯的問題，以后再給您過備案，平臺抗風險的能力就會大大增加。到時候通過監管層秋風掃落葉式的整治后，最后給出借人剩下的絕大多數平臺也都是抗風險能力很強的平臺，只要出借人站在長期的角度考慮，你就能明白監管層的良苦用心。

　　如果非要問這個觀察期是多久，其實大家可以參考體制內那些被列入考察對象，或者重點培養對象人的升遷時間，像這類觀察期，一般都是按年來計算的，今年12月底時，部分平臺完成了現場行政審查，里面即使沒問題的，未來的考察期估計都要用年來計算，所以明年P2P備案延期估計也是大概率事件。

　　6、未來的P2P會怎樣

　　國十條坐實了股東責任制以后，平臺老板再跑路的成本就越來越高了，現在各個地方的金融辦甚至要求平臺高管每周去匯報，實控人每月要去金融辦匯報情況，對大股東的限制非常多，用心的讀者大家可以看看，進入十月份以后即使有遇到問題平臺，有幾個老板選擇跑路的？絕大多數都沒有，而是變相的選擇去剛兌，或是項目分兩三年兌付，無論是去剛兌還是展期的，他們或多或少都在不停的回部分本金和利息，跟以前那些動不動老板跑路，平臺被立案，然后出借人資金鎖定三五年，三五年判完后再給你返回個1-3成的相比，強太多了。其實監管層也不希望有問題的平臺直接爆雷或者直接立案，用那種方式去處置平臺的資產，效率和成本都太高，另外對自己頭上的業績和社會影響都很不好，對投資人也不利。對問題平臺不立案，讓平臺老板負責去善后處理代償的債權，不斷的清理代償余額，從而減小平臺爆雷對社會的影響，這樣更有利于社會的穩定，這種模式未來也會成為一種常態。這樣的話即使我們目前在投平臺未來真遇到實在經營不下去了，這類的退出模式其實給出借人造成的損失也會比較小，尤其是對業務真實的平臺來說損失會更小。其實自融，龐氏類的平臺在今年去杠桿的過程中，絕大多數都把問題暴露出來了。

　　最后，隨著監管的不斷加碼，未來網貸風險只會是不斷降低降低再降低，無論對哪個財富階層的人來說都可以配置部分資金，有更好理財渠道的就側重其它領域，把P2P作為資金短期周轉用的工具；沒有更好渠道的，在P2P里面適當加大投資，做好精選分散，忌貪，忌懶，忌笨，其實也是一種不錯的選擇。

責任編輯：陳愛