海外上市的互金平臺陸續披露了今年三季報，今年三季度平臺營業收入、凈利潤增幅明顯收窄甚至下滑。

　　受今年年中的“暴雷潮”影響之下，7月以來，平臺資金大幅度流出引發行業流動性危機。盡管此后投資者情緒逐漸穩定，但在整個行業風險加劇的情況下，上市互金平臺難免受到波及，從而影響業績表現。

　　一位分析人士對《投資者報》記者說，網貸行業這次“暴雷潮”，主要是有些網貸平臺為了吸引出借人，將期限由長拆短。這是典型的借新還舊，一旦資金出現凈流出，無法借新還舊，逾期也將發生。經此一役，讓網貸平臺意識到拆標的危害性，倒逼網貸平臺堅守合規運營。

　　老牌互金平臺拍拍貸方面告訴《投資者報》記者，隨著備案工作的重啟和合規檢查工作的陸續展開，行業的出清持續加劇，更多網貸平臺良性退出。這期間雖然會有陣痛，但從長遠來看，對整個行業未來的發展是利好的。

　　業績分化初見端倪

　　截至目前，已有7家上市互金平臺公布了三季度經營業績。

　　7家上市平臺占比不到當前平臺總數的0.6%，業績卻分化明顯。

　　剛剛上市的小贏科技不計在內，今年三季度營收環比上漲的僅有拍拍貸，環比上升5.44%，但同比下滑了11.7%。此外，宜人貸、信而富、趣店和樂信今年三季度營收分別為11.21億元、0.176億元、19.3億元及17億元，環比二季度分別下降了26%、23%、14%以及4.65%。

　　拍拍貸方面表示，撮合借款規模下降是今年三季度營收同比下降的主要原因。拍拍貸財報顯示，今年三季度其撮合借款金額達到148億元，同比則減少近30%。

　　被撮合借款交易減少困擾的還有宜人貸和信而富。財報數據顯示，三季度宜人貸撮合貸款65.46億元，環比下滑44%，同比下滑46%；同期，信而富撮合借款交易總額1.94億美元，撮合借款交易筆數80萬筆，凈收入1760萬美元，環比降低23%。

　　小小金融總經理劉小峰表示，當前互金平臺撮合借款規模下降與市場環境相關，當前國內企業經營壓力較大，信用風險處于多發時期，在一定程度上對互金平臺資產端質量帶來潛在沖擊，使得互金平臺在撮合借款上更加謹慎。

　　交出上市后首份成績單的小贏科技則表現不錯，財報顯示，公司前三季度實現了26.55億元的營業總收入及6.41億元的凈利潤，兩項指標分別同比增長150.57%及252.20%。其中，第三季度凈收入為8.29億元，同比增長83%，實現凈利潤 1.97億元，同比增長97%。

　　雖然都是互金平臺，但是7家平臺從事具體業務不同、對外披露的口徑有所不同。比如，擁有消費場景的樂信今年三季度受到行業影響相對較小，單季度取得總營業收入17億元，同比增長13.3%；實現凈利潤3.16億元，同比增長363%，經調整凈利同比增長213%。

　　同樣受益于消費金融的還有趣店。財報數據顯示，2018年第三季度，趣店取得總收入19.3億元，同比增長32.9%。排除一次性匯兌損失，調整后凈利潤為7.5億元，同比增長12.6%。

　　不直接參與理財和信貸業務的簡普科技今年三季度虧幅擴大。數據顯示，公司第三季度實現總營收為4.44億元，同比下滑5.1%；凈虧損5350萬，同比凈虧損1670萬元。

　　嚴控逾期考驗內功

　　從逾期來看，上市互金平臺都處于行業較低水平。

　　具體來看，拍拍貸披露的數據顯示，截至今年三季度末，其15~29天、30~59天、60~89天、90~119天、120~149天和150~179天的逾期率分別是1.03%、1.77%、1.49%、1.29%、1.06%和1.02%。

　　宜人貸披露的數據顯示，截至今年三季度末，其15~29天、30~59天、60~89天貸款的逾期率分別為1.1%、1.8%、1.5%，各細分時間段逾期略有上升，宜人貸表示，逾期率增加的部分原因是貸款量增長放緩以及公司資產信貸業績持續變動。

　　此外，截至今年三季度末，樂信90天+逾期率為1.39%；趣店方面表示，由于實施更嚴格的信貸標準，今年以來，新增貸款M1+逾期率在1.7%左右。

　　較為扎眼的是小贏科技，其披露今年三季度31~90天及91~180天的逾期率分別為3.51%及3.36%，其二季度上述兩個時間段的逾期率為1.98%及3.26%；去年同期逾期率分別為0.93%及0.66%。對此，有業內人士分析認為，逾期率迅速飆升成為未來業績發展隱憂。

　　“扶不起”的股價

　　受行業整體環境影響，今年以來，海外上市互金企業股價一直“跌跌不休”，在互金中概股公布成績單之后，因業績承壓，股價普遍出現跳水。

　　截至11月29日，信而富、宜人貸、趣店、樂信、簡普科技及拍拍貸股價分別為1.69美元／股、16.99美元／股、5.17美元／股、9.65美元／股、4.53美元／股及6.27美元／股，上述5家公司股價自年初以來跌幅分別為73%、62%、60%、34%、33%及12%。

　　盈利與股價雙重壓力之下，二級市場觀望情緒漸濃。8月7日，Jefferies投資銀行將信而富評級從買入下調為持有；10月，花旗銀行將宜人貸ADR評級下調至“中性”，Needham也將宜人貸ADR評級由“買入”下調至“持有”。

　　劉小峰表示，當前不少互金平臺逾期率與壞賬率小幅上升，這將對未來財務指標的惡化埋下隱患?；谶@種未來業績預期，互金中概股的股價仍面臨下跌壓力。

責任編輯：Rachel